Объект
Партнер
Пользователь
Новость
Отдел продаж
10:00-19:00, пн-пт
- сейчас нерабочее время -
093 255 000 9
+380932550009
+380932550009
Контактный e-mail
Реквизиты Оплата
Тарифы - рассылка
Тарифы - баннеры
Подробнее Подробнее Подробнее
Главная / Недвижимость - Новости  / Самые интересные

Новые тонкости инвестирования в свой пай

22.09.09  
Вложение средств в инвестиционные фонды за последний год приобрело новые особенности и новые риски. Какие - узнавал "Простобанк Консалтинг".
Что Вы об этом думаете ? Сказать
Инвестирование в ИСИ сегодня намного более доступно, чем год назад – после того, как рынок просел, сумма паев некоторых фондов упала в разы. Однако ничего позитивного в этом нет.
 
Реалии на сегодня таковы:
 
  •    По данным УАИБ, за второй квартал 2009 года количество КУА впервые за годы роста пошло на убыль: с 409 до 397 компаний. При этом официальная статистика не учитывает те компании, которые де факто не работают, но продолжают существовать.
  •    Неслыханные масштабы снижения доходности – и, как последствие – отток инвесторов.
  •  
    Отсюда главные неприятности, постигшие и инвесторов, и КУА в 2009 году – это первые в истории прецеденты, когда КУА не остановила выкуп и размещение паев инвесторов, и когда КУА пришлось ликвидировать два открытых инвестиционных фонда: «Тройка Диалог Украина – сбалансированный» и «Премиум фонд Денежного рынка» (под управлением «Пио Глобал Украина»). Дело в том, что паникующие инвесторы, забирающие свои паи, приводят к сокращению чистых активов фонда, и если их уровень опускается ниже минимального, установленного ГКЦБФР, то фонд вынужден ликвидироваться.
     
    Впрочем, август уже успел показать позитивные тенденции. Во-первых, в августе открытые ИСИ сумели привлечь 0,71 миллион гривен (по данным УАИБ), тогда как в июле объем привлеченных средств составил лишь 3,5 тысячи гривен. Правда, прирост открытых ИСИ свидетельствует о крайней осторожности инвесторов – ведь оттуда можно выйти в любой момент, да и традиционно именно такие фонды являются наименее рисковыми, хоть и наименее доходными. Вторая позитивная тенденция августа – это то, что значительно замедлился общий чистый отток капитала с рынка: в августе он составил около 6,25 миллионов гривен, что почти на 2,5 миллиона меньше, чем в июле.
     
    Стратегия изменилась
     
    Кризис повлек за собой изменение стратегии компаний, управляющих фондами. Их стратегия стала более консервативной: акции в портфеле стали занимать меньший процент, чем до кризиса, а облигации с гарантированной доходностью, пусть и невысокой, и банковские депозиты – больший. «Стратегии стали более консервативными по причинам того, что цены на акции сильно просели, такого падения в Украине еще не было и достаточно тяжело ориентироваться, до какого уровня возможно падение (некоторые акции опустились до своих номиналов и ниже), цены последнее время больше реагируют на данные с мировых рынков, чем на фундаментальную информацию. Доходность же по облигациям и депозитам, наоборот, повысилась», - объясняет Иван Никитченко, финансовый аналитик компании «Простобанк Консалтинг». Впрочем, такое изменение стратегии касается отнюдь не всех компаний по управлению активами – некоторые проводят противоположную стратегию. «Мы стараемся активно проводить операции с акциями. Мы зарабатываем на волатильности. Проводим такие операции только с фундаментально сильными бумагами, которые в долгосрочной перспективе всегда растут в цене. Таким образом, если ты в длинной позиции, а рынок пошел против тебя – у тебя все равно будет возможность закрыть позицию выше, только немного позже. Эта стратегия уже доказала свою эффективность», - рассказывает Григорий Пелех, генеральный директор КУА Concorde Asset Management.
     
    Впрочем, стратегия на уровне инвесторов-физлиц, желающих вкладывать средства и ИСИ, также за последний год видоизменилась.
     
    Куда инвестировать
     
    Первое, о чем нужно знать начинающему инвестору при выборе фонда, в который инвестировать – это то, что на время стоит позабыть об ИСИ, в составе которых бумаги второго и третьего уровня листинга. «В короткой перспективе (до года) – сегодня наиболее перспективны фонды, которые состоят в большей степени из голубых фишек, - рассказывает Григорий Пелех. – Избегать стоит облигационных фондов. Не стоит пока входить в фонды, в которых преобладают бумаги второго-третьего эшелонов. Но в них нужно заходить, когда индексы вырастут на 50-60% от текущих уровней. При этом на рынке такую бумагу по хорошей цене купить будет очень тяжело из-за высоких спредов, кроме того, во втором-третьем эшелонах нужна диверсификация, так как с одной-двумя бумагами можно и не угадать. Поэтому в это время купить фонд – очень хорошее решение: в фонде эти бумаги уже есть (их целый пул) и их стоимость (средняя) включена в цену пая».
     
    Кроме того, не стоит рассчитывать на прибыль больше той, которую можно получить от депозитов, заходя на рынок меньше, чем на год-полтора. Другими словами, горизонт инвестирования «подрос». Поэтому особой разницы в выборе открытого, интервального или закрытого фонда нет. И, как и ранее, новичкам стоит обращать особое внимание на то, за счет чего обеспечен рост стоимости портфеля. С этой точки зрения эксперты обращают внимание потенциальных инвесторов на индексные фонды. «Для тех, кто желает войти на рынок на дне и получить большие прибыли, но с большой долей риска, необходимо ориентироваться на индексные фонды – из-за того, что индексы бирж отображают общее настроение рынка, и именно рост индексов ПФТС и УБ почти гарантирован после окончания кризиса, тогда как перспективы у акций каждого конкретного эмитента сейчас оценивать довольно тяжело и гарантии роста этих акций ниже», -объясняет Иван Никитченко.
     
    Инвестор, помни о рисках
     
    Последний год принес на рынок ИСИ большую неожиданность. Кроме рисков недополучить прибыль или оказаться в убытках, украинский кризис принес новый риск: риск ликвидации открытых ПИФов. Самое обидное, что здесь опасность для инвесторов фонда представляют сами инвесторы фонда. Паникующие инвесторы, которые подают заявления о выкупе инвестсертификатов, ставят фонд под риск ликвидации. Но с другой стороны, если фонд ликвидируют, то инвесторы, которые не подавали заявления на выкуп, оказываются последними в очереди на выплаты – по закону «Об институтах совместного инвестирования». В первую очередь получают средства подавшие заявления, затем очередь дойдет до платежей в бюджет, далее КУА рассчитается со своими кредиторами и, наконец, четвертыми в очереди окажутся остальные инвесторы. И хотя от паники никто не застрахован, соответственно, невозможно предугадать, у какого фонда могут начаться проблемы, поводов для этой самой паники отнюдь не так много как кажется. Все больше экспертов говорят о том, что самое страшное для нашего фондового рынка уже позади.
    Что будет с рынком?
     
    Несмотря на предстоящие выборы Президента страны, эксперты считают, что в годовой перспективе рынок значительно вырастет. «Как показывает практика, рынок слабо реагирует на внутриполитическую и внутриэкономическую нестабильность. Связанные с этим риски уже отражены в ценах акций торгуемых компаний. Сейчас основным драйвером выступают настроения на мировых площадках, - поясняет Константин Лесничий, управляющий директор по международным продажам инвестиционной группы «Сократ». – Причем корреляция украинских и западных индексов очень высока. Благодаря интернет-трейдингу и местным игрокам отток западных инвесторов в конце прошлого и первой половине этого года был частично замещен внутренними покупателями. Кроме этого, низкая ликвидность рынка стимулировала уверенный рост национальных индексов с начала года на 62-65%. Учитывая общемировые тенденции к стабилизации, а также адаптацию большинства национальных компаний к работе в условиях кризиса, мы прогнозируем рост рынка не менее 50-60% в годовой перспективе. Мы прогнозируем хорошие финансовые результаты мировых компаний в 3 квартале (квартал на квартал). На внутренних факторах, краткосрочно возможны колебания связанные с денежно-кредитной политикой и наличием поддержки реального сектора со стороны государства. Политическая стабильность и четкая стратегия развития новой власти будет определяющей для западных инвесторов и, соответственно, определяющей для притока инвестиций».
     
    На фоне общих тенденций, по словам специалистов, выиграют и внутренние инвесторы, которые войдут на рынок сегодня. По их словам, на ощутимую прибыль могут рассчитывать не только те, кто занимается спекуляциями, а и долгосрочные инвесторы в фонды. «Если внимательно присмотреться к макроэкономическим данным, корпоративной отчетности, мы видим реальное улучшение ситуации – все данные заметно лучше прогнозов. Вполне может быть, что экономика США уже этой осенью выйдет из рецессии, - считает Григорий Пелех. – Волатильность постепенно будет уходить с рынка, взамен мы увидим постепенный уверенный рост. На украинском рынке сейчас именно физические лица начинают формировать спрос на активы, учитывая фундаментальные показатели и внешний новостной фон. Это большой позитив для фондового рынка, он подает признаки жизни, идя в унисон с мировыми площадками. Если убрать спекулятивную составляющую операций с ценными бумагами, и быть долгосрочным инвестором, то купив даже на этих уровнях до конца года можно ожидать рост рынка порядка 40%. Доходность отдельных фондов будет зависеть от стратегии управляющего и от сформированной структуры активов».

     

    www.prostobank.ua
    Новости, по теме:

     

    comments powered by Disqus


    1. Подарунок на 8 березня, який поцілить в сердечко
    2. Ліквідація ТОВ
    3. Популярне казино Pin Up пропонує великий вибір азартних розваг
    4. Как оптимизировать затраты на ремонт двухкомнатной квартиры?
    5. Ремонт бойлера Одесса. Когда нужно обращаться к мастеру?
    6. Игровой автомат Secret Forest: характеристики, символы и риск-игра
    7. Що треба знати для ефективних прогнозів на Дота 2
    8. Живые подписчики в инстаграме. Что надо знать о продвижении
    9. Подарунок на 8 березня, який поцілить в сердечко
    10. Ліквідація ТОВ
    11. Секреты популярности игровых автоматов: «Книга Ра»
    12. Профессиональная косметика Dikson в магазине SISTERS
    13. Gold Cup национальная лотерея ждет гостей
    14. Польза мобильных приложений для e-commerce
    15. Резонатор для автомобилей Lanos в магазине HelpAuto.UA
    16. Что надо знать, чтобы удачно купить двери в интернет магазине
    17. Купить апартаменты в Турции: сколько стоит их содержание
    18. Играть в онлайн казино
    19. Обзор онлайн-казино PointLoto
    20. Модульный диван – идеальное решение для гостиной
    21. Доильные аппараты для коров: как купить, какой лучше и в чем особенность?
    22. Почему стоит пользоваться услугами риэлторов в Киеве?



    Рассылка по недвижимости

    Прорекламируйте свои объекты, заявки и бизнес! Более 16000 подписчиков. Самые низкие в Украине тарифы!

    Разместите объекты — Бесплатно!

    Панель управление своими объектами с фото. Неограниченный период размещения!

    1
    База прямых хозяйских и без комиссии

    Самая низкая в Украине цена за полную базу!




    ©2004-2012 «Недвижимость 5000» — Рекламно-Информационный Портал
    О компании | Карта сайта