Объект
Партнер
Пользователь
Новость
Отдел продаж
10:00-19:00, пн-пт
093 255 000 9
+380932550009
+380932550009
Контактный e-mail
Реквизиты Оплата
Тарифы - рассылка
Тарифы - баннеры
Подробнее Подробнее Подробнее
Главная / Недвижимость - Новости  / Самые интересные

Новые тонкости инвестирования в свой пай

22.09.09  
Вложение средств в инвестиционные фонды за последний год приобрело новые особенности и новые риски. Какие - узнавал "Простобанк Консалтинг".
Что Вы об этом думаете ? Сказать
Инвестирование в ИСИ сегодня намного более доступно, чем год назад – после того, как рынок просел, сумма паев некоторых фондов упала в разы. Однако ничего позитивного в этом нет.
 
Реалии на сегодня таковы:
 
  •    По данным УАИБ, за второй квартал 2009 года количество КУА впервые за годы роста пошло на убыль: с 409 до 397 компаний. При этом официальная статистика не учитывает те компании, которые де факто не работают, но продолжают существовать.
  •    Неслыханные масштабы снижения доходности – и, как последствие – отток инвесторов.
  •  
    Отсюда главные неприятности, постигшие и инвесторов, и КУА в 2009 году – это первые в истории прецеденты, когда КУА не остановила выкуп и размещение паев инвесторов, и когда КУА пришлось ликвидировать два открытых инвестиционных фонда: «Тройка Диалог Украина – сбалансированный» и «Премиум фонд Денежного рынка» (под управлением «Пио Глобал Украина»). Дело в том, что паникующие инвесторы, забирающие свои паи, приводят к сокращению чистых активов фонда, и если их уровень опускается ниже минимального, установленного ГКЦБФР, то фонд вынужден ликвидироваться.
     
    Впрочем, август уже успел показать позитивные тенденции. Во-первых, в августе открытые ИСИ сумели привлечь 0,71 миллион гривен (по данным УАИБ), тогда как в июле объем привлеченных средств составил лишь 3,5 тысячи гривен. Правда, прирост открытых ИСИ свидетельствует о крайней осторожности инвесторов – ведь оттуда можно выйти в любой момент, да и традиционно именно такие фонды являются наименее рисковыми, хоть и наименее доходными. Вторая позитивная тенденция августа – это то, что значительно замедлился общий чистый отток капитала с рынка: в августе он составил около 6,25 миллионов гривен, что почти на 2,5 миллиона меньше, чем в июле.
     
    Стратегия изменилась
     
    Кризис повлек за собой изменение стратегии компаний, управляющих фондами. Их стратегия стала более консервативной: акции в портфеле стали занимать меньший процент, чем до кризиса, а облигации с гарантированной доходностью, пусть и невысокой, и банковские депозиты – больший. «Стратегии стали более консервативными по причинам того, что цены на акции сильно просели, такого падения в Украине еще не было и достаточно тяжело ориентироваться, до какого уровня возможно падение (некоторые акции опустились до своих номиналов и ниже), цены последнее время больше реагируют на данные с мировых рынков, чем на фундаментальную информацию. Доходность же по облигациям и депозитам, наоборот, повысилась», - объясняет Иван Никитченко, финансовый аналитик компании «Простобанк Консалтинг». Впрочем, такое изменение стратегии касается отнюдь не всех компаний по управлению активами – некоторые проводят противоположную стратегию. «Мы стараемся активно проводить операции с акциями. Мы зарабатываем на волатильности. Проводим такие операции только с фундаментально сильными бумагами, которые в долгосрочной перспективе всегда растут в цене. Таким образом, если ты в длинной позиции, а рынок пошел против тебя – у тебя все равно будет возможность закрыть позицию выше, только немного позже. Эта стратегия уже доказала свою эффективность», - рассказывает Григорий Пелех, генеральный директор КУА Concorde Asset Management.
     
    Впрочем, стратегия на уровне инвесторов-физлиц, желающих вкладывать средства и ИСИ, также за последний год видоизменилась.
     
    Куда инвестировать
     
    Первое, о чем нужно знать начинающему инвестору при выборе фонда, в который инвестировать – это то, что на время стоит позабыть об ИСИ, в составе которых бумаги второго и третьего уровня листинга. «В короткой перспективе (до года) – сегодня наиболее перспективны фонды, которые состоят в большей степени из голубых фишек, - рассказывает Григорий Пелех. – Избегать стоит облигационных фондов. Не стоит пока входить в фонды, в которых преобладают бумаги второго-третьего эшелонов. Но в них нужно заходить, когда индексы вырастут на 50-60% от текущих уровней. При этом на рынке такую бумагу по хорошей цене купить будет очень тяжело из-за высоких спредов, кроме того, во втором-третьем эшелонах нужна диверсификация, так как с одной-двумя бумагами можно и не угадать. Поэтому в это время купить фонд – очень хорошее решение: в фонде эти бумаги уже есть (их целый пул) и их стоимость (средняя) включена в цену пая».
     
    Кроме того, не стоит рассчитывать на прибыль больше той, которую можно получить от депозитов, заходя на рынок меньше, чем на год-полтора. Другими словами, горизонт инвестирования «подрос». Поэтому особой разницы в выборе открытого, интервального или закрытого фонда нет. И, как и ранее, новичкам стоит обращать особое внимание на то, за счет чего обеспечен рост стоимости портфеля. С этой точки зрения эксперты обращают внимание потенциальных инвесторов на индексные фонды. «Для тех, кто желает войти на рынок на дне и получить большие прибыли, но с большой долей риска, необходимо ориентироваться на индексные фонды – из-за того, что индексы бирж отображают общее настроение рынка, и именно рост индексов ПФТС и УБ почти гарантирован после окончания кризиса, тогда как перспективы у акций каждого конкретного эмитента сейчас оценивать довольно тяжело и гарантии роста этих акций ниже», -объясняет Иван Никитченко.
     
    Инвестор, помни о рисках
     
    Последний год принес на рынок ИСИ большую неожиданность. Кроме рисков недополучить прибыль или оказаться в убытках, украинский кризис принес новый риск: риск ликвидации открытых ПИФов. Самое обидное, что здесь опасность для инвесторов фонда представляют сами инвесторы фонда. Паникующие инвесторы, которые подают заявления о выкупе инвестсертификатов, ставят фонд под риск ликвидации. Но с другой стороны, если фонд ликвидируют, то инвесторы, которые не подавали заявления на выкуп, оказываются последними в очереди на выплаты – по закону «Об институтах совместного инвестирования». В первую очередь получают средства подавшие заявления, затем очередь дойдет до платежей в бюджет, далее КУА рассчитается со своими кредиторами и, наконец, четвертыми в очереди окажутся остальные инвесторы. И хотя от паники никто не застрахован, соответственно, невозможно предугадать, у какого фонда могут начаться проблемы, поводов для этой самой паники отнюдь не так много как кажется. Все больше экспертов говорят о том, что самое страшное для нашего фондового рынка уже позади.
    Что будет с рынком?
     
    Несмотря на предстоящие выборы Президента страны, эксперты считают, что в годовой перспективе рынок значительно вырастет. «Как показывает практика, рынок слабо реагирует на внутриполитическую и внутриэкономическую нестабильность. Связанные с этим риски уже отражены в ценах акций торгуемых компаний. Сейчас основным драйвером выступают настроения на мировых площадках, - поясняет Константин Лесничий, управляющий директор по международным продажам инвестиционной группы «Сократ». – Причем корреляция украинских и западных индексов очень высока. Благодаря интернет-трейдингу и местным игрокам отток западных инвесторов в конце прошлого и первой половине этого года был частично замещен внутренними покупателями. Кроме этого, низкая ликвидность рынка стимулировала уверенный рост национальных индексов с начала года на 62-65%. Учитывая общемировые тенденции к стабилизации, а также адаптацию большинства национальных компаний к работе в условиях кризиса, мы прогнозируем рост рынка не менее 50-60% в годовой перспективе. Мы прогнозируем хорошие финансовые результаты мировых компаний в 3 квартале (квартал на квартал). На внутренних факторах, краткосрочно возможны колебания связанные с денежно-кредитной политикой и наличием поддержки реального сектора со стороны государства. Политическая стабильность и четкая стратегия развития новой власти будет определяющей для западных инвесторов и, соответственно, определяющей для притока инвестиций».
     
    На фоне общих тенденций, по словам специалистов, выиграют и внутренние инвесторы, которые войдут на рынок сегодня. По их словам, на ощутимую прибыль могут рассчитывать не только те, кто занимается спекуляциями, а и долгосрочные инвесторы в фонды. «Если внимательно присмотреться к макроэкономическим данным, корпоративной отчетности, мы видим реальное улучшение ситуации – все данные заметно лучше прогнозов. Вполне может быть, что экономика США уже этой осенью выйдет из рецессии, - считает Григорий Пелех. – Волатильность постепенно будет уходить с рынка, взамен мы увидим постепенный уверенный рост. На украинском рынке сейчас именно физические лица начинают формировать спрос на активы, учитывая фундаментальные показатели и внешний новостной фон. Это большой позитив для фондового рынка, он подает признаки жизни, идя в унисон с мировыми площадками. Если убрать спекулятивную составляющую операций с ценными бумагами, и быть долгосрочным инвестором, то купив даже на этих уровнях до конца года можно ожидать рост рынка порядка 40%. Доходность отдельных фондов будет зависеть от стратегии управляющего и от сформированной структуры активов».

     

    www.prostobank.ua
    Новости, по теме:

     

    comments powered by Disqus


    1. Как правильно выбрать этаж
    2. Как прописка в Украине поможет иностранцу?
    3. Установка программного обеспечения на ПК
    4. Гарантированно оригинальная клинкерная продукция от европейских производителей
    5. Как правильно выбрать этаж
    6. Как прописка в Украине поможет иностранцу?
    7. Установка программного обеспечения на ПК
    8. Какой полотенцесушитель выбрать — электрический или водяной. Рекомендации компании Трубер
    9. Польза влажности воздуха для детей
    10. Гарантированно оригинальная клинкерная продукция от европейских производителей
    11. Выбор нагревательного кабеля для обогрева трубопроводной сети
    12. Гарантированно качественный демонтаж внутренних стен - оперативно и недорого
    13. Большой выбор видеослотов от лучших разработчиков игрового софта
    14. С помощью качественно выполненного надежной студией doodle video можно значительно продвинуть свой бизнес
    15. PM Casino предлагает своим посетителям большой выбор захватывающих слотов
    16. Клуб Multi Gaminator подарит геймерам много приятных развлечений
    17. Создание сайтов под ключ на выгодных условиях
    18. Репутационно хорошо известная и надежная букмекерская контора с высокими коэффициентами
    19. Как осовременить свое жилье: несколько практических советов
    20. Лучшие бронированные двери Украины: где заказать?
    21. Напольное покрытие из мрамора: разновидности, последовательность выполнения работ
    22. Межкомнатные двери и стиль
    23. Интернет-казино Золотой Кубок: регистрация, вход в личный кабинет
    24. Строительство заборов



    База прямых хозяйских и без комиссии

    Самая низкая в Украине цена за полную базу!

    База прямых хозяйских и без комиссии

    Самая низкая в Украине цена за полную базу!

    База прямых хозяйских и без комиссии

    Самая низкая в Украине цена за полную базу!




    ©2004-2012 «Недвижимость 5000» — Рекламно-Информационный Портал
    О компании | Карта сайта