Объект
Партнер
Пользователь
Новость
Отдел продаж
10:00-19:00, пн-пт
- сейчас нерабочее время -
093 255 000 9
+380932550009
+380932550009
Контактный e-mail
Реквизиты Оплата
Тарифы - рассылка
Тарифы - баннеры
Подробнее Подробнее Подробнее
Главная / Недвижимость - Новости  / Самые интересные

Откуда взяться росту доходов госбюджета

6.08.09  
Фондовый рынок Украины незначительно снизился, государство продало долгосрочные облигации, но под большие проценты, а рост доходов госбюджета, опубликованные казначейством, эксперты ставят под сомнение
Что Вы об этом думаете ? Сказать
Гривня превзошла биржи по темпам коррекции

Следуя за коррекцией европейских рынков, украинские индексы во вторник снизились на 0,3%-0,4%. Хотя украинские фондовые рынки традиционно более волатильны, чем рынки акций в развитых странах, сегодня биржи Европы по темпам падения опередили украинские. Очевидно, игроки украинского рынка не готовы продавать, пока сохраняется оптимизм на мировых рынках и отсутствуют критически важные внутренние факторы в пользу падения. Объем торгов во вторник остался высоким: 18,7 млн грн на УБ и 4,6 млн грн на ПФТС.

Во вторник гривня сдала позиции после укрепления в течение трех торговых дней подряд. Межбанковский валютный рынок закрылся на уровне UAH/USD 7,9485-7,9840, гривня уступила доллару 0,65%. Национальный банк Украины присутствовал на рынке, продавая доллары по курсу UAH/USD 7,75.

Минфин опубликовал результаты очередного аукциона по размещению ОВГЗ

В понедельник, 3 августа, Министерство финансов продало ОВГЗ на 11,6 млн грн. Облигации со сроком обращения 266 дней и доходностью 28,1% были проданы на 7,5 млн грн, облигации со сроком обращения 980 дней и доходностью 28% — на 4,1 млн грн. Спрос на бумаги с обращением в 343 дня отсутствовал.

Мнение Astrum: Проведенный аукцион подтвердил, что ситуация на внутреннем рынке государственного долга кардинально изменилась. Спрос на коротком конце был ограничен, доходности продолжили свой рост. В отличие от предыдущего аукциона, Минфину удалось разместить девятимесячные и трехлетние бумаги, но платой за это стал рост доходности до 28% годовых. Рост доходности, в свою очередь, привел к повышению привлекательности ОВГЗ на длинном конце кривой. Заявок на бумаги с погашением в 2012 г. было подано на 224 млн. грн., из которых Минфин удовлетворил менее 2%. Привлекательная ставка доходности и гораздо меньшие риски в 2012 г. ведут к готовности инвесторов играть в длинную. В то же время правительство пока не готово брать на себя повышенные обязательства по обслуживанию длинного долга.

Мы сохраняем свой прогноз, что в ближайшие несколько месяцев правительство вряд ли сможет успешно размещать ОВГЗ. По-прежнему основным сдерживающим фактором для покупок бумаг со сроком обращения до 1 года являются высокие девальвационные ожидания участников рынка. Ситуация может измениться, если правительство пойдет на поводу у рынка и предложит большие объемы бумаг со сроком обращения 2-3 года и доходностью 28-30% годовых. Это может позволить увеличить объемы привлеченных средств в разы, но значительно усилит нагрузку по обслуживанию долга в 2011-12 гг., на что правительство идти не хочет.

Правительство продолжает публиковать сомнительные бюджетные данные

По данным Государственного казначейства, за 7M09 доходы государственного бюджета составили 103,6% от плана. Все ключевые фискальные учреждения – Государственная налоговая администрация, Государственная таможенная служба и Пенсионный фонд – также отрапоратовали о выполнении планов на 100% и более. В то же время в Секретариате Президента отметили, что эти оптимистические отчеты являются результатом существенных корректив промежуточных бюджетных планов в течение года, а показатель выполнения доходной части бюджета при сопоставлении фактических поступлений с первоначальной бюджетной росписью составляет лишь 88,9%.

Мнение Astrum: Мы считаем, что правительство постоянно использует творческие подходы к учету, чтобы продемонстрировать, что государственный бюджет находится под контролем. Например, если сравнить официально заявленные доходы сводного бюджета с номинальным ВВП в 1Кв09, уровень государственного перераспределения в экономике составит 36% ВВП. Этот результат является весьма сомнительным, поскольку данное соотношение в последние годы составляло 30%-32%, а существенных изменений в налоговой системе не было, к тому же отечественные предприятия претерпели значительные убытки и частично ушли в тень. Показатель доходов госбюджета за 7M09 составляет лишь 43% от общей суммы доходов государственного бюджета, установленной на 2009 г., что фактически указывает на значительное недовыполнение, даже с учетом того, что поступления, как правило, увеличиваются к концу текущего года. При этом в последнее время методика Госказначейства претерпела значительные изменения, которые делают оценку реальной ситуации еще более сложной.

Украинская промышленность показала наибольшее сокращение среди стран СНГ в 1П09

По данным Статистического комитета СНГ, украинская промышленность сократилась больше всего среди стран СНГ в 1П09. Объемы украинского промышленного производства снизились на 31,1% г/г, в то время как в среднем по СНГ снижение составило 15% г/г.

Мнение Astrum: Такое значительное сокращение промышленного производства обусловлено структурой украинской промышленности. В Украине самый большой вес в промышленном производстве и экспорте имеют металлургия и машиностроение, на которые приходилось до 40% национального промышленного производства в 2008 году. Эти отрасли наиболее пострадали от снижения мирового и внутреннего спроса в результате кризиса, главным образом в связи с масштабным сокращением инвестиций. Таким образом, эти отрасли, составляющие основу экономики Украины, столкнулись с существенным сокращением физических объемов производства.

В то же время другие страны СНГ, такие как Россия и Казахстан, более ориентированы на нефтегазовую промышленность. Несмотря на то, что в этих отраслях также наблюдалось сопоставимое снижение цен на сырье, физический спрос в этой отрасли пострадал намного меньше, чем на спрос на металлы и машины. Поскольку показатель роста промышленного производства отражает увеличение физических объемов (исключая ценовой фактор), он гораздо меньше сократился в других странах СНГ, чем в Украине. Мы ожидаем, что украинское промышленное производство частично восстановится во 2П09 и снижение в 2009 г. составит 19% г/г.

 

delo.ua
Новости, по теме:

 

comments powered by Disqus


  1. Причины возрастающего спроса на канадские дома из сип-панелей
  2. С помощью Homsters.kz приобретение жилья в Астане станет удачной инвестицией
  3. Онлайн-казино Оригинал 777 предлагает широчайший ассортимент азартных развлечений
  4. Интернет-казино Pointloto: вход на сайт игорного дома через зеркало
  5. Онлайн казино в Украине — «КОСМОЛОТ»: бонусы
  6. Как правильно выбрать этаж
  7. Как прописка в Украине поможет иностранцу?
  8. Установка программного обеспечения на ПК
  9. Гарантированно оригинальная клинкерная продукция от европейских производителей
  10. Как самостоятельно заменить смеситель в ванной?
  11. Причины возрастающего спроса на канадские дома из сип-панелей
  12. С помощью Homsters.kz приобретение жилья в Астане станет удачной инвестицией
  13. Онлайн-казино Оригинал 777 предлагает широчайший ассортимент азартных развлечений
  14. Интернет-казино Pointloto: вход на сайт игорного дома через зеркало
  15. Онлайн казино в Украине — «КОСМОЛОТ»: бонусы
  16. Как правильно выбрать этаж
  17. Как прописка в Украине поможет иностранцу?
  18. Установка программного обеспечения на ПК
  19. Какой полотенцесушитель выбрать — электрический или водяной. Рекомендации компании Трубер
  20. Польза влажности воздуха для детей
  21. Гарантированно оригинальная клинкерная продукция от европейских производителей
  22. Выбор нагревательного кабеля для обогрева трубопроводной сети
  23. Гарантированно качественный демонтаж внутренних стен - оперативно и недорого
  24. Большой выбор видеослотов от лучших разработчиков игрового софта
  25. С помощью качественно выполненного надежной студией doodle video можно значительно продвинуть свой бизнес
  26. PM Casino предлагает своим посетителям большой выбор захватывающих слотов
  27. Клуб Multi Gaminator подарит геймерам много приятных развлечений
  28. Создание сайтов под ключ на выгодных условиях
  29. Репутационно хорошо известная и надежная букмекерская контора с высокими коэффициентами



База прямых хозяйских и без комиссии

Самая низкая в Украине цена за полную базу!

Разместите объекты — Бесплатно!

Панель управление своими объектами с фото. Неограниченный период размещения!

1
Рассылка по недвижимости

Прорекламируйте свои объекты, заявки и бизнес! Более 16000 подписчиков. Самые низкие в Украине тарифы!




©2004-2012 «Недвижимость 5000» — Рекламно-Информационный Портал
О компании | Карта сайта