На пръв поглед не много възнаграждаване се осмели да пише за бъдещето на банковия
случай в ситуация, в която значителен брой от участниците тук и сега не може да
получите парите си обратно . Все пак, сегашната криза не свършва живота,
и е важно да се опитаме да разберем къде е всички движения.

Затова на Запад са активни дискусии за това какво е
причините за настоящата криза банковото дело, и най-важното - какво да се прави
за подобряване на ситуацията в този сектор. Без претенции за покриване на всички банкови
проблеми - те, уви, твърде много - опитайте се да се направи преглед на най-малко
повече, по наше мнение, ключът. Банките Една обща на всички
Както наскоро погрешни схващания за понятия, които са много големи банки
са априори най-надеждните. Фактът, че тя не е толкова красноречиво
доказано, че не само в Украйна (Ukrprombank и банка "Nadra"), но
и на Запад, където на активната фаза на кризата започна с неплатежоспособността на банката гигант
Lehman Brothers. На политическо ниво, ясно изразиха изказване
Канцлерът Ангела Меркел: "Не банките трябва да бъде позволено да стане
толкова голям, че той може да изнудва правителството. " И ето още един
изказването си: "Кризата не идва от факта, че сме твърде печатни
малко пари, а защото ние създадохме икономически растеж с
твърде много пари и подкрепа на този растеж не е възможно. "
Въпросът, разбира се, не само за изнудване на правителството, но също и в липсата на контрол
цялата банкова система след определен лимит си "набъбване" под влияние
ниска стойност за пари, като новите рискове и / или щедри държавни
помощ. Един от най-известните европейски финансисти Дейвид Т. Llewellyn
описва процеса по следния начин: "Банките са престанали да се държат като банките ...
Ако някои индустрия е субсидирана или подценяване на стойността на продукта,
то ще расте толкова бързо и да стане толкова голяма, че тя отива до ниво
когато съществуването си без субсидии не е реалистично. В допълнение, системата
става небалансиран, неструктурирана и податливи на ефекта
малък свят, където малки сътресения водят до големи последици. "
Подобна позиция е взето от известен анализатор Крис Mårtensson, вижте "Game
напръстник - Как Фед монетизиране на дълга ". Основната идея на автора,
обаче, е да привлече общественото внимание към продължаващите
САЩ финансови институции, политика, насочена към бързата подмяна
корпоративен дълг на американските компании държавния дълг. Между другото,
приблизително една и съща политика сега е с нас, с единствената разлика,
, че не можем след това да отпечатате долара за покриване на държавните
дълг. Въпреки това, между другото, г-н Mårtensson заяви: "Цялата ни парична система
и, следователно, нашата икономика - икономика на финансовата пирамида, в
смисъл, че тя действително може да работи само в режим на растеж.
И най-малкото намаление води до масова паника и дезинтеграция. Мащабът на разрушение изглежда
не отговарят на размера на първоначалната промяна, докато ние осъзнаваме
че растежът - е повече или по-малко необходимо условие за съществуването на паричния
и икономически системи на нашия тип. При липсата на растеж се колебае, системата първо място,
и след това започва да унищожи богатство в размер съизмерим със самия упадък.
Какво подхранва растежа в паричната система, основана на дълг? Е, разбира се, нови
дълг (или кредит), разбира се. " Въпросът за размера на банките, пряко
и проблемът е свързан с организационната структура. Банките трябва да бъде по-малко
-прости и по-малко печеливши. За специалисти не са тайна на сложност,
свързани с надзора на консолидирана основа на международни разклонени
корпорации, дори в случаите, когато е известно, че точно, и които
те съдържат. Много по-сложни неща са, ако не и невъзможно да се разбере,
, които те включват. Затова се предполага, че банките ще трябва да значително
Изясняване и опростяване на организационната структура и основни международни
банки - също подготвят живеещи завещания - планове за действие в случай на несъстоятелност.
Като един от възможните разпоредби на такива планове - оперативни замяна дълг
банки на акциите им. Контрол върху бонусите почти всеки ден по време на
Последните дни, получени доклади от арената за борба с бонусите на банковите мениджъри.
В Украйна, обаче, все още само се говори за това, което не е ясно за таксуват услуги
заплатите на висшия мениджмънт на НБУ, както се твърди представляващи повече от 1 млн. евро. на година
т.е. няколко пъти заплатата на президента на Украйна. С
тези дискусии за заплатите на топ мениджърите на местни търговски банки,
получаване на рефинансиране, също не пречи на ... Разбира се, бонуси
платени със средства от определени банки. Се справят с този проблем
Ръководител на британския финансов регулатор FSA, Господи Адеър Търнър изрази
на мнение, че дори не е огромен бонус като такава - това е просто симптом,
не причина. Причината е, че е необходимо да се справят с повече
основни въпроси, а именно защо финансовата индустрия
генерират такива огромни печалби, и е наистина от полза
бързото развитие на този сектор към останалата част от обществото? Според него,
"Разпределяне" нива на бонуси не показват на ефективността на пазара
нито една от изключителни индивидуални постижения на своите членове, а напротив - на
провала на пазари, които предоставят големи "наем" за малък брой
участниците в нея. В същото време банкери, губейки печалбите, са в пълно доверие
че те - "невинните жертви на инцидента", и политици, и регулаторните органи трябва да се намеси
за възстановяване на обичайното ниво на доходност. Лорд Търнър също така смята,
че капиталовите изисквания за банките трябва да са различни в зависимост
на какви операции са ангажирани: банките, които получават твърде много
обезщетения трябва да бъдат по-големи от капиталовата адекватност на банките,
водещи по-малко рисковано и печеливша дейност. "Защо да не искаме да видим
така че това се превръща високи печалби във високите бонуси и дивиденти към
Докато те могат да бъдат използвани за началото на реализацията на нашите искания
капитал ", - каза Търнър. В counterargument банки - твърде строги
до капитал и ликвидност за банките сведенията могат да подтиснат начален икономически
възход. Неговата реакция: "Вие не пиша си невероятни бонуси
тогава може би положението с вашия капитал ще бъдат по-добре! "В действителност, банкери,
затворен текущите им загуби с колосални държавна помощ, започна
веднага ги харчат за собствените си бонуси (някои експерти в западната преса
подигравателно я наричат ​​"възстановяване на статуквото", т.е., преди кризата
нивото на бонуси). При такава ситуация започна да се бори с един неморален президент
САЩ, Барак Обама, някои току-що са получили бонуси ръководители, страхувайки се
дори гърба си. Въпреки това, на следващия етап, когато ситуацията се повтаря в
Европейския съюз, на банкерите дори не оправдава на земята
висока заплата квалифицирани мениджъри и да ги предпази от бракониерството.
Както може да се смятат поне някои от тях, ако тези мениджъри не
са едни и същи хора, в които банките са изгубили ликвидност, и някой обясни
- И каква е била тяхната висока квалификация? "Банкерите" самостоятелни "
изглежда в съда през 1999 г. и сега през 2009 година "- каза в началото на септември
с. , На министъра на финансите Андерс Борг от Швеция. Тантиеми продължават,
въпреки че кризата: според Bloomberg, основните заплати и бонуси
Изпълнителните директори на 20 банки, които са получили помощ от правителството на САЩ,
37% по-високи от средните за компаниите в S \u0026 P 500. Глава
Руската държавна Дума подкомитет за наблюдение на държавните корпорации Алекс Bagaryak
възмутено цитира следната статистика за бонус през 2008 година.
Централната банка на Русия - 66, 1 милиона евро (40 души), които са получавали
Държавна подкрепа за банките: Сбербанк на Русия - 933 милиона рубли ($ 14 членове
Съвет), "ВТБ" - 533 милиона евро (девет топ мениджъри), Газпромбанк
- Повече от 1 млрд. рубли (15), "Банката на Москва" - 874 милиона рубли
(14 души), "Банка ВТБ 24" - 527 милиона рубли (10). В същото време
Г-н Bagaryak казва, няма причина да се плащат такива големи
бонуси не са, тъй като, по-специално, печалбата на Сбербанк през първата половина
2009 г. намалява в сравнение със същия период на миналата година
13 пъти ", Банката на Москва" - 10 пъти, а банките ВТБ и ВТБ-24 като цяло приключи
първата половина с милиарди долари загуби. Въпреки това, тези загуби не са
става пречка за вече платени за първото полугодие на текущата
, Топ мениджърите на банката ВТБ 24 нови бонус от $ 298 млн.евро.
Основната идея се обсъжда в рамките на Европейския съюз - да забранят свързването на бонуси
резултатите от кратки периоди на банковата дейност, с акцент
резултати в дългосрочен план. Банките трябва да създаде "подходящо
период ", през който не може да упражни правото на избор или продажба на акции,
издадени като награда. Гарантирано бонуси предложените
избегнати, че е, дори и след няколко години, когато съответната част от
бонус да бъде платена, тя трябва да бъде отменено, ако финансовото състояние
банка по време отрицателни. В допълнение, активно обсъждане на идеята за създаване
правило, при което ако една банка е бонус практика
рисковано, на изискванията за капитал и резерви трябва да бъде по-
твърд. На последната среща на върха на "Big Двадесет» (Г-20) се е появил в Питсбърг
на факта, че френският президент Никола Саркози каза, че като цяло, че напуска
него, ако няма решение е да се ограничат бонусите. Срещата на високо равнище по този въпрос,
В действителност, слезе да се бори с френско-германския "antibonusnoy" линия и англо-американската
"Probonusnoy". В резултат на това най-строгите - френски - не премина предложения
но някои от споразуменията, постигнати досега. Ограничения на бонуси и дивиденти
регулатори ще бъдат инсталирани на национално ниво, в зависимост
като приходите на банките и техните дългосрочни финансово състояние.
Не по-малко от 60% от бонуси (за държавни служители) и 40% (за други висши
служители) могат да бъдат изплатени не по-рано от три години след този период,
, за които те се оценяват. За деривати, никой специално съмнение,
Един от основните механизми за създаване на фиктивни финансови ресурси и
"Виртуална икономика" са деривативни финансови инструменти - деривати.
За да бъде справедливо да се каже, че ние нямаме време да сериозно да влезе в "добре"
подобни финансови инструменти, местни банки, които току-що започва да работи
със секюритизацията на активи. Въпреки че е до голяма степен - получени
инструмент, в много случаи "изцяло" участва в създаването на
пирамидата на фиктивен капитал. Атмосферата на шумен ярост и смачкване
смесване банкери актив инвестиции за създаване на производни
в края на 1980 г. (преди 1983 г., много от съвременните видове деривативни инструменти
Всъщност, като цяло не е позволено) майсторски описани в забележителна книга
Майкъл Люис "Лъжците Poker". Резултатът - пълен мащаб изкривяване на пазара
информация: никой не знае, сега точно там, където е концентрирана на рисковете?
"Инструменти на собствения капитал многослойни торти" доведе до драматични трансформации:
върха на пирамидата - ценни книжа с най-висок инвестиционен рейтинг,
в долната част - най-вече САЩ ипотечни кредити на физически лица
със съмнителна биография и надценяване на стойността на жилището.
Ясно говори за банковата този повод заместник-управител "
дьо Франс "Жан-Пиер Ландау. Неговата идея е, както следва. Риск вериги
, свързани с фрагментацията на активи, доведе до невъзможност да ги възстанови
реалната цена и на най-информираните инвеститори. Възникнала
парадокс: като правило, финансовите иновации означава по-голяма ефективност.
Но финансовата ефективност пазари зависи от наличието на информация
и някои финансови иновации са произвели ефект на унищожаване на информация.
"Има само един изход от този парадокс: да се създадат и дизайн
пазарна инфраструктура, която съхранява информация, нейната пълнота и цялост.
Провалът на рейтингова система показа, че това не се случи. "
Но да се върнем на деривати. Първото нещо, което да се отбележи, че този пазар
фантастично концентриран. Анализатор Дейвид Оукли, отнасящи се до
Европейската централна банка обръща внимание на факта, че 60% от кредитно неизпълнение
суапове (CDS) на банките са концентрирани в ръцете на десет от своите колеги, често
други банки. Възможността за взаимно кръстосано актив покупки, не само
напълно объркана ситуацията с разпространението и оценка на риска, но също така, причинени
много специфични нежелани реакции: на същото кръстовище купуване на
започва да се организира не само частни компании, но също и на държавата. Въпреки това, официално
без суапове, но там не са особено необходими ... вече бе споменато по-горе, Крис
Mårtensson, използването на термина kitting проверка, обикновено описва един от най-
измами банки с проверки, описва схемата, както следва: "В тази
играят централна банка отпечата много пари и купува дълг на страната Б. След
Централната банка на страната Б отпечатва много пари и купува дълг на страната А.
Както виждате голяма част от търсенето на дълга си,
както на правителството, получава пари за техните нужди, и никой в
губещ. С изключение на факта, че общата сума на резервите на централната банка
расте и расте (както е отразено в депозитна сметка), които в крайна сметка ще доведе
напълно невъзможно да мащаб дълг, неконтролиран поток от пари
или и двете. Ако изглежда, че вие ​​сте на измама,
Поздравления: получите точка ... "Връщайки се към деривати, трябва да се каже
, че основните играчи на този пазар официално не е задължително правно
са банки. По този начин, най-големият в света търговец на пазара на кредитно неизпълнение
Swaps - компания AIG (American International Group) законно - Застраховка
компанията. Като цяло се нуждае от отделен тенденция дискусия за "ерозия" на традиционното
банковия бизнес - трудно да се разбере това, което правят сега е? И това е
не за нищо не е терминът активни сянка банки ходене, или "банки сянка"
, при които на първо място да се разбере хедж фондовете! Това е нещо като официално
те не са банки, но какво са те в действителност, се различават от банките, никой не може да обясни
не могат. С съучастие на надзорните органи са отишли ​​толкова далеч, че
Продавачите на суапове са престанали дори да потвърди, че е покрита.
Това е, което продавачът е суап активи за задължения, издадени от нея.
AIG е само на инвестиционните банки продават милиарди долари в суапове, нищо на всички
в действителност не обезпечени. Когато последствията от такъв "бизнес схеми", обхванати
държавата чрез издаване на нови печатни на компанията долара, AIG за управление на
веднъж не? Точно така, да се плащат огромни бонуси, и с това, което
интерес започна да поставя под въпрос Обама награди фирми иска
огромна помощ от държавата. Председателят на борда на Китай инвестиционна
Lowe Corporation Tszivey сравнява сделки с деривати ", а за продажба
книга, образ в огледалото "и необходимостта да се отървете от
90% от деривати, обяснява: "Хората, особено американците, започнах да вярвам, че
могат да живеят на пари, принадлежащи към други ... Първо - за пари
други хора в собствената им страна. След това - с парите от хората ...
Бихме желали да ви подкрепяме, момчета, ако е възможно. Но ако не можете да
- Защо? Когато си тръгнем, не биха били в състояние да лети до Луната за пари.
Промяна на начина ви на живот. " През юни, с. , Г-н Обама представи план в Конгреса за затягане
пазар на деривати. Експерти от началото на месеца очаква
затруднения с неговата смърт. Така че това е така, защото най-големите
банки и някои от техните основни клиенти открито се противопоставят на плана. Един
от основните им аргументи е от голямо значение за разбирането на световната финансова
Система: скъпи производни значително, а банките трябва да задържане на клиенти
повече пари. Чрез намаляване на кредитния риск между банката и компанията
Вместо това, тя може да представлява сериозен риск на ликвидност за компаниите. В
Преведено на нормален човешки език това означава, че можете да видите
дали компанията не може за сметка на суапове за надуване активите си (и активите
засегне пазарната стойност на акции). И също така да използвате боядисани "активи"
изчисления със своите колеги. Mega или регулатори? Оценка
Агенцията, за да го кажем просто, въпреки факта, че американските и европейските модели
Реформа на регулирането на финансовите пазари като от първостепенно
борбата срещу системен риск, в САЩ има тенденция за създаване на мега,
Европейската - всъщност, не. Бившият заместник-директор на U. С. хазна, Робърт
Олтман анализ, направен от U. С. президента Барак Обама план за реформа
финансовите пазари, призовава настоящата регулаторна система на САЩ
финансовите пазари диво zaorganizovannoy и дискредитирана. Така, в
В момента за повечето малки и средни американски банки първични









В


























С изключение на





















Share This Post: