Украинският пазар на ценни книжа , преди няколко месеца , намиращи се в близост
мулти- годишно дъно , е намерила втора вятър.

Цените на акциите са се повишили бързо, доказателство за факта,
polutorokratny растеж! Това не е до средата на юни. В момента
Ситуацията е стабилна - цитира не растат и не намалява. Тъй като експертите твърдят, че
фондовия пазар е в настрани. Но безпокойство не е от играчите,
и това е добре ... Вместо предговор в медиите
че някои от светилата на украинския бизнес фонд е готов да се откаже от
управлението на публичните институции, за съвместно инвестиране, поради нежелани
ситуацията на пазара на ценни книжа. На пръв поглед изненадващо, че информирани
хората правят тези решения в момент, когато всичко изглежда да бъде не толкова зле.
Всъщност, доскоро ситуацията изглежда по-зле, бързото обезценяване на
UAH (30% месец по месец), спадът в промишленото производство,
увеличаване на проблема с лошите банкови дългове. Това не е изненадващо - украински
длъжностни лица и експерти, вече не даде superoptimisticheskie прогнози (припомни
лятото на миналата година, когато много от тях не искаше да повярва в очевидното и заяви,
че световната финансова криза трябва по някакъв начин заобикалят Украйна
страна), се втурнаха към другата крайност: да пророкува "ужас без край". В този
пазарната ситуация във всяка страна ще има висока температура, не по-малко. Какво мотивира украински
фондовия пазар като цяло, е възможно да спечеля? Има ли някакви движения
цената на акциите прави никакъв смисъл? Един от парцела на
широко разпространеното мнение сред анализаторите е, че нашите
на пазара има конспирация. Така например, движението често се дължи кавички
разбиране на основните участници, рок лодката. Можете да чуете версията на
тип "е сега големите инвеститори най-накрая се разклаща с платформи за търговия
дребните инвеститори. "Има хора, които вярват в това, че финансовите пазари са движени от сили
зад U. С. Федералния резерв (ако не на ЦРУ), да не говорим за световен еврейски заговор
и да кажа нищо - да се справят без него за? Хората по принцип са склонни да вярват, че
мощна сила, както и такива истории се на своите ученици.
Тайната трудно да се докаже, поради същата причина е трудно да се докаже липсата на
конспирация. Но когато смятат, че на пазара в продължение на стотици играчи, които са физически
не могат да се споразумеят - става ясно, че тази теория е много вероятно да
от истината. На конспираторите имат много други "студени" с пари, с
които не са съгласни (и ако тези "супер" наясно "конспирация", а след това
не е трудно да се играе добре срещу пазара - защото те са запознати с
Предстоящи движенията му). Да, и всяка конспирация, ако той наистина
там непременно ще излезе на бял свят. Вярата в по-висша сила се характеризира с
за хората, това е само от малкия си добър в ситуацията на финансовите пазари.
Дори ако смятате, че в невероятно парцел, ние не може да даде никакво обяснение
колебания, или прогноза, тъй като ние не сме член на "света зад кулисите."
Други смятат, че на пазара - това е елемент, за които има хора. И това е
основният проблем. Нека ти обясня мислите ми. Дивиденти симулация
Тъй като запасите по света се различават твърде много, и хората искат
получават тяхната рентабилност, икономисти са били в състояние да измисли теорията за "ефективно
. пазари "и" рационалните очаквания "Идеята е проста: ако ние поставяме, например,
Oschadbank до 10 хиляди гривна, а година по-късно ще вземе 12 000 гривна,
че темпото ни на възвращаемост ще бъде 20% годишно. Малка промяна
проблем: след една година ние се 12 000 гривна, ако вземем това и намаление на
сума в размер на 20% (т.е., разделете на 1, 2), ще открием, сегашната "справедлив
стойност "на такъв депозит, който ще бъде равен до 10 хиляди гривна. K
приложна математика тези акции, по модела на дисконтиране.
Това е само за ценни книжа следва да се предскаже бъдещи дивиденти и отстъпка
им в подходящ размер. В резултат на това се получава т. нар. "справедлива
на разходите. "Разбира се, никой не знае на бъдещи дивиденти на акция
но те могат да се опитат да "рационално" да се предвиди, поне до известна
степен на сигурност. Разбира се, в резултат на фигура би било неточно, но
означава, че поне може да се говори, че е скъп или евтин склад (забележка
В последния случай е необходимо да се купи). Е от юни 2008 г.
през март 2009 г., когато на фондовия пазар "разби" повече от 4 пъти, хората са ревизирани
прогнози на бъдещи дивиденти в Украйна по време на същото време? Очевидно е, че
не. Временен спад в печалбите и дивидентите на година-две-три по време
икономическата рецесия не е толкова важно за модели на дисконтиране:
кризи ще продължи да края, и дивидентите, се възстановяват към нормалните си
ниво. Икономисти и не може да даде обяснение защо фондовите пазари
толкова силно потресен. В този случай, науката не могат да докажат своята
модели е защо инвеститорите са склонни да дават цена за някои "средно действие"
4 пъти по-ниска от само половин година след пика индекс
PFTS, която е била регистрирана през януари 2008 година. Всички обяснения на трептенията
ще лежат в ирационалното, ирационалното поведение на инвеститорите
на пазара. А глупости по дефиниция не може да се обясни рационално. Ако
Вие не може да го направи, независимо дали икономистите са в състояние да предскаже всички такива
колебания? В действителност, склад модел - не като утопия,
и на фондовия пазар, дори в най-непредвидими периоди, бедните
Гледайте няколко пъти на ден, все още може да дойде на "справедлива стойност".
От друга страна, те ни позволяват да се разбере, че пазарът е прекалено скъпо или
твърде евтино. Най-малко, така че не трябва да се изхвърлят в депа за отпадъци. Доход
за устойчива, има някои факти, които знаем за фондовия пазар
сигурност. Дългосрочни ценни книжа и растат пред много финансови инструменти.
Всеки, който притежава акции за дълго време, ще се върне. Така например, в Съединените щати не е
един 20-годишен период от време, когато запасите, които не надминават по ефективност се връща
депозити или държавни облигации. Разбира се, последните по никакъв начин не
Ако не можете автоматично да се екстраполира към бъдещето "едно към едно."
Но някак си ние можем да знаем в бъдеще, включително, ако погледнем в миналото.
Ето защо, би било правилно да изучаваме историята на фондовите пазари в тези страни, където историята
акции, които не са прекъснати от комунистическия експеримент. Така че, във всяка
страната, включително в Германия, пострадали от две войни и хиперинфлацията
в началото на 1920-те, Япония или Южна Африка, в дългосрочен план фондовият пазар държи отлично,
донасяйки огромен реални добиви. Растеж запаси трябва очевидно да се обясни
цялостния напредък, ако БВП расте, ние се разраства и компании, които правят това
БВП. Така че, ако сте оптимист и вярвам в прогрес, то действие - добро
избор. От друга страна, хората, които са склонни да виждат света в черно, все още
От миналото лято са били "на кон". Много от техните прогнози се сбъднаха, действието
паднали, цената на стоманени продукти на международните пазари намалява
1, 75 пъти, гривна спадна повече от 70% от световната икономика в дълбока
рецесия. Но помнете, независимо дали като значителен брой на песимистите през зимата nvneshnego
, Когато индексът PFTS е намалял с 280 точки, повече попадат прогнозира
на 2-2, 5 пъти? Когато акции започнаха да растат, те започнаха да говорят за "спекулативни"
естеството на растеж. Преведено от професионален език на "спекулативни" растеж
- Това не е реално, а не основните. Разбира се, за да гледаш на живота
през розовите очила, най-малкото наивно. И понякога здравословен песимизъм
- Много полезно нещо. Но това не е винаги един и същ може да се очаква само да падне
пазар? История на различни фондови пазари показва, че понякога е песимист
полезни, но твърде далеч в никакъв случай не си заслужава. Някой, който постоянно
страхуват най-малко не получават приходи. В навечерието на растежа?
Световния икономически растеж още не е започнал, но в световен мащаб това -
не далеч. Икономистите, които се фокусират върху прогнозиране, дори и през есента прогнозира
че дъното на световната икономика ще до края на 2009 г. - началото на 2010 г.. Изглежда, че
начина, по който това ще се случи, а не само в развитите страни, но и в Украйна.
Въпреки че е трудно да се докаже на реални данни, както и видимо увеличение може да бъде
не до средата на 2010 г., но някои от водещите индикатори кажа
обрат. Анкети в индустрията, сектора на услугите или на потребителите
проучвания, проведени в ключови световни икономики, казват, че тенденцията е
да се обърне. Фондовият пазар, между другото, е един от онези "напреднали
показатели ": в историята на САЩ, той показа на дъното за около 6-9 месеца преди
от икономиката като цяло. Задължително половина - три четвърти от година от датата на
дъното на пазара все още не е приет. Но идеята за закупуване на запаси, когато става ясно, че
икономиката расте, не ще бъде най-добрият. Акциите ще бъдат няколко
скъпо. В същото време ние не трябва да мислим, че влакът на акции
вече няма. Дори и след повишение от повече от 1 0,5 пъти за "минимални" толкова дълго, колкото те
все още е доста евтино. До максималната, която е почти 18 месеца
те трябва да растат почти 3 пъти. Но този растеж може да се осъществи. И дори повече,
, отколкото можете да си представите. Така че неотдавнашното повишение на акциите може и да не
да бъде спекулативно. Най-доброто от фондовия пазар - да го купя и
забравя. Забравете и за дълго време. Акции - като коняк: колкото по-дълго задържане, на
по-добре. Но би било погрешно да наречем всички ги купуват. Ако
оптимист, които инвестират в акции да доведе до нервни разстройства,
по-добре да включва парите в банка за депозит (въпреки че те са имали нужда от добър
мисля - при което една банка да изпълнява своята "кръв"). Оптимистите спечели
в играта "vdolguyu", защото понася риска от временна повреда на склад
и не се страхуват да ги купуват, когато другите страшно. Налице е значителна вероятност
че оптимистите спечеля отново този път и отново и отново да го повторя.
Във всеки случай, той е разработен по такъв сценарий води до ситуация,
глобалните фондови пазари през последния половин век. В същото време,
основният въпрос е: колко дълго е
се очаква да спечели тези, които са оптимистично настроени за перспективите на украински
на фондовия пазар?

Share This Post: