Mercat de divises d'Ucraïna , un cop més s'observa l'efecte de la " American
diapositives . "Així que , després d'un llarg període de la política d'estabilització a la regió , de 7 , 7 grn . ,
Dòlar forta i inesperat per a molts a superar la marca psicològica de
8 grn . Els experts assenyalen que per a aquests grans fluctuacions no és suficient
motius i els canvis de rumb dependrà en gran mesura de la política de la NBU . al
Banc Nacional es considera una raó objectiva per a la devaluació del hryvnia - el social ,
polítiques monetàries i fiscals .

Segons els experts, l'enfortiment de la hryvnia contribuirà al tram següent de la
FMI, però el rang de previsions és bastant àmplia - 7, 7 grn.
a UAH 9. per dòlar. La causa principal de la situació de creixement,
prevalent en el mercat interbancari, els experts diuen el comportament indefinit Nacional
Banc, així com enduriment de les mesures administratives per part del regulador. Per tant,
en les últimes setmanes, el BNU ha introduït diverses innovacions, com l'especial
compte de la redundància dels fons en comptes de corresponsalia dels bancs (i per tant
"Comprimit" de pes hryvnia i els bancs tenen en estoc és menys probable
per a la compra de moneda estrangera). També NBU ha restringit l'accés al seu suport a la banca,
que no segueixen en les cotitzacions van mostrar taxa mitjana (que
Alguns experts diuen esbiaixada - cap a un hryvnia més fort)
i no compleix amb els límits de la posició oberta en divises. "Aquestes mesures
són una extensió del control administratiu sobre el tipus de canvi amb
part del Banc de la Nació ", - diu el cap d'anàlisi de mercats financers
"ING Bank Ucraïna" Alexander Pecheritsyn. El banquer està d'acord que la regulació
mercat és la responsabilitat directa del banc central, però de vegades les seves accions
provocar l'efecte contrari. "Robant als bancs de la possibilitat de comprar
la moneda amb la intervenció, els clients d'aquests bancs es veuen obligats a complir ja sigui
seva demanda de mercat de moneda en efectiu, que ara està en dèficit
moneda, o posposar la compra de divises en una data posterior ". Pecheritsyn A.
adverteix que aquesta situació crea una demanda acumulada, que podria portar
per un altre augment en el valor de la moneda estrangera. Segons l'economista
Investment Group (IG), "Sòcrates" per Mikhail Salnikov, en el moment
hi ha un "enfrontament latent entre el BNU i els jugadors interbancari". "Cada
partit tracta d'imposar altres regles. Sovint, els jugadors són responsables
que es veu obligat mercat, tractant de forçar NBU a jugar amb les seves regles.
En aquesta situació, la repressió va ser un intent de disciplinar els reguladors
esvalotadors. Aquestes accions poden tenir un efecte positiu
calmar els jugadors indisciplinats, i un efecte negatiu en el qual
escalada de la confrontació, i la volatilitat del mercat anirà en augment, "- diu
M. Salnikov. L'economista creu que és massa tard NBU ha adoptat una ferma
posició en relació amb els especuladors i els jugadors indisciplinats en el mercat interbancari:
"Aquestes mesures hauran de ser implementades durant la relativa estabilitat de la moneda
mercat a la primavera. Llavors no seria motiu d'una forta reacció dels participants
interbancari, mentre que ara és possible escalada del conflicte i del mercat
el control del regulador ", - diu Mikhail Salnikov, assenyalant que la política
NBU en el context actual ha de ser "dur, però el més transparent possible".
La transparència de les intervencions - un altre problema del mercat, diuen els experts.
Banc Nacional d'Ucraïna és el principal venedor de dòlars, de manera
sentiment en el mercat depèn en gran mesura de si el regulador va a la intervenció
en el mercat interbancari. Si el NBU va a la intervenció, el dòlar comença a declinar,
però quan el Banc Nacional a abandonar el mercat - els venedors de la disminució de divises i, en conseqüència,
a reduir els temps de la seva proposta, el dòlar és cada vegada més gran. "Tan aviat com
El Banc Nacional està inclòs en aquests "jocs", immediatament observar l'enfortiment de les
hryvnia. Tan aviat com el NBU per alguna raó no pot vendre els dòlars (per exemple,
Acaba d'acabar els límits - també és possible intervenir
no il limitat) - un cop allà (USD - Ed) deficiència i es converteix
mercat de compradors "- diu el regidor president de" Ukrgasbank "
Alexander Okhrimenko. - Per exemple, el dimecres, 29 de juliol que desitgi comprar moneda estrangera
Interbank va ser de 22, mentre que la venda s'ofereixen només quatre ".
D'acord amb els banquers, els jugadors interbancari en repetides ocasions es presenta el regulador
afirma que no té prèviament anunciada per la intervenció i ven
moneda de manera selectiva sense explicitar els criteris per a la selecció dels compradors. "Aquesta qüestió
no contribueix a estabilitzar el mercat de divises ", - va dir Mikhail Salnikov.
Una altra raó per la creixent demanda de la moneda i la devaluació dels banquers hryvnia
considerar un balanç desequilibrat dels pagaments. "Amb base en l'estat dels pagaments
compte, el balanç consolidat de les quals segueix sent negativa, la demanda de
una mica de diners superior a l'oferta, que és compensada per la intervenció
NBU ", - va dir A. Pecheritsyn de" Ucraïna ING Bank "No obstant això,.
Segons ell, derivades de sentiment especulatiu segueixen contribuint
excés de demanda de divises des del sector empresarial i el públic
en un intent d'assegurar l'estalvi financer d'una possible devaluació. "En
Si el creixement de les expectatives de devaluació i l'emergència de pànic en el mercat fortament
augmenta la demanda de la moneda, i l'oferta cap avall, ja que les empreses no
pressa per vendre, amb l'esperança d'un nou augment de taxes ", - afegeix A. Pecheritsyn.
Per la seva banda, el Banc Nacional imposa una obligació a la seva introducció intencional
emboliqui la demanda especulativa i el pànic en el mercat interbancari a "un grup de bancs."
Segons el regulador, alguns bancs estan sostenint la moneda a la taquilla, en provocar
seva una escassetat artificial i, en conseqüència, la sobrevaluación. Similar
opinió i la primera ministra Iúlia Tymoshenko. Segons ella,
en el mercat de divises de Ucraïna està ara sota "absolutament rígid i ben planificada
operació per destruir la hryvnia a través d'operacions especulatives ", mentre que
"No hi ha raó per caure la moneda nacional."
Premier va dir que la secció pertinents de l'Administració Tributària de l'Estat
Ucraïna (STA) per saber que els bancs estan implicats en "aquesta gran escala
programa d'especulació per guanyar diners, el que porta a la destrucció de la moneda "
una vegada més, el comentari que el Gabinet no té control sobre
les polítiques del Banc Nacional d'Ucraïna, que és responsable del curs.
De fet, els banquers confirmen que hi ha hagut intents d'establir el mercat interbancari
més aviat "estranya i inapropiada", cita que juguen en l'augment del cost de
dòlar. No obstant això, assenyalen els experts: aquesta situació no és per interbancari
hi ha una cosa extraordinària i ordinari és, a més, com especulativa
intent de suprimir ràpidament pel mercat. "Hi ha moments en què els venedors deixen de divises
en el mercat amb cites deliberadament exagerat - però és una pràctica normal.
Això sempre ha estat i continuarà ", - A. Okhrimenko, afegint
que en aquestes situacions, els agents del mercat actuar amb la màxima precaució.
Els pronòstics dels experts coincideixen que curs després de l'anunci
Fons Monetari Internacional (FMI) la decisió de donar el següent Ucraïna
el tram de crèdit de $ 3, 3 milions de dòlars, els ingressos de divises per al país augmentarà.
Aquest factor en el curt termini pot tranquil.litzar al mercat i el retorn
dòlar ja ha acostumat a la taxa de 7, 7 grn. "Aquesta decisió (la concessió de
tram - ed.) pot esdevenir un punt de referència per seguir avançant
mercat de divises a curt termini ", - prediu l'economista de la inversió
empresa "Astrum Investment Management" Alexei Blinov. "Després de la informació
l'assignació dels següents trams de crèdit del FMI és l'esperança que ara el Banc Nacional
serà més activa d'entrar en el mercat i reforçar els seus dòlars "- està d'acord
A. Okhrimenko. De fet, la decisió de proporcionar Ucraïna el tercer tram
va ser adoptada pel Consell d'Administració del Fons Monetari Internacional el dimarts, 28 de juliol i dimecres el dòlar
passat en un petit preu, i malgrat el fet que NBU no és compatible amb el mercat. "En
Dimecres devaluació del hryvnia s'ha reduït considerablement. Interbank FX
Tancament del mercat en la UAH / USD 8, 1870-8, 2420, la hryvnia ha perdut 0, 7% del cost
enfront del dòlar. NBU va estar absent en el mercat com un objectiu
subhasta per un dòlar ", - diu Alexander Blinov Els experts creuen que.
Reserves NBU fins ara són suficients per mantenir el ritme de
a les 8 €. "Per frenar el curs no requereix massa esforç.
Donades les importants reserves de divises i la imminent arribada de la propera
tram de l'FMI, el Banc Nacional s'ha de fer cada dia durant la intervenció
1, 5-2 setmanes per enderrocar el pànic i la taxa de retorn als nivells anteriors ", - diu
A. Pecheritsyn de "ING Bank Ucraïna". Per la seva banda, els analistes d'IG
"Sòcrates" examinar la qüestió principal de la viabilitat d'aquestes accions. "Quan
suport als valors actuals de remeiar la situació, la balança de pagaments no és
espera, com la devaluació de compensar el compte corrent
Superàvit de capital en el compte corrent ", - va dir Mikhail Salnikov.
Pel que fa a la conducta futura del dòlar - diuen els analistes
hi ha dues versions dels fets. El primer - un optimista, d'acord amb
que el dòlar caigui es durà a terme a les 7, 7.7, 8 €.
En segon lloc - pessimista, en què la taxa pot pujar i romandre en
a les 8, 5.8, 7 grn. o superior. "Si és rendible (a causa de la saturació
Mercat UAH) - pot ser una situació en què és apropiat per elevar el funcionari
taxa de fins a 8 dòlars. / $. Després, per descomptat, un curs en el mercat interbancari es pot esperar en
8, 5.8, 7 UAH "-. Okhrimenko A., un cop més, posant l'accent en què l'entorn macroeconòmic
requisits previs per a l'enfortiment de la no: només depèn de com
NBU donarà suport al mercat. En l'IG, "Sòcrates," creure "equilibri"
curs en la UAH 9. No s'oposa a aquest supòsit, i Okhrimenko A.. Segons ell, amb
aproximació al quart tram de la possible onada de pànic i nova moneda
hryvnia col.lapse. "Una vegada més, com ja s'ha convertit en alguna cosa comú,
poden sorgir problemes de qualsevol violació de l'FMI i la taxa fins i tot
assolir UAH 9 ./$", - assessor de caps de govern "Ukrgasbank".
Per la seva banda, el cap adjunt de la Savchenko NBU Alexander, va dir que
passant la taxa és un reflex de la complexitat de la situació
al país. "El curs que podem veure, es mostra tant polítics com econòmics
situació, la tensió social i la gent la incertesa en el futur. I
pel que aquest és el tipus de canvi real, "- va dir un funcionari del Banc Nacional en un dels canals.
Savchenko creu que hryvnia - la moneda més massa econòmic al món.
Segons la seva opinió, la revaloració potencial és, però es veu obstaculitzat per polítiques
la inestabilitat causada per, inclòs l'enfocament de les eleccions presidencials.

Share This Post: