Mercado de moeda ucraína , unha vez máis obsérvase o efecto de "American
diapositivas. "Entón , despois dun longo período de política de estabilización na rexión de 7 , 7 GRN . ,
Dólar forte e inesperado para moitos superar unha marca psicolóxica en
8 GRN . Especialistas apuntan que para tal grandes flutuacións non é suficiente
fundamentos e cambios de curso depende en gran medida a política do NBU . no
National Bank é considerado unha razón obxectiva para a desvalorización do Hryvnia - o social,
políticas monetaria e fiscal.

Segundo especialistas, o fortalecemento da Hryvnia contribuirá á seguinte parcela de
FMI, pero o intervalo de previsión é suficiente ancho - 7, 7 GRN.
UAH para 9. por dólar. Causas A principal causa da situación de crecemento,
prevalecentes no mercado interbancario, os expertos chamados o comportamento Nacional indefinido
Banco, así como reforzo de medidas administrativas polo regulador. Así,
ao longo das últimas semanas, o NBU introduciu diversas innovacións, como o especial
conta da redundancia dos fondos en contas de correspondente da banca (e, polo tanto,
"Comprimido" Hryvnia peso e os bancos teñen en stock é menos probable
para mercar moeda estranxeira). NBU tamén restrinxiu o acceso ao seu apoio bancario,
que non seguen entre comiñas exhibiu taxa media (que
Algúns expertos din tendenciosa - no sentido dunha máis forte Hryvnia)
e non cumpran os límites de posición cambial aberta en divisas. "Esas medidas
son unha extensión do control administrativo sobre o tipo de cambio con
parte do Banco Nacional ", - di o xefe de análise do mercado financeiro
"ING Bank Ucraína" Alexander Pecheritsyn. O banqueiro de acordo en que a normativa
mercado é responsabilidade directa do banco central, pero as súas accións ás veces
levar ao efecto contrario. "Ao roubar os bancos a oportunidade de mercar
moeda coa intervención, os clientes destes bancos son forzados a atender
súa demanda de mercado de cambio de diñeiro, que agora está en déficit
diñeiro, é retrasar a compra de moeda nunha data posterior ". Pecheritsyn A.
advirte que esta situación crea unha demanda reprimida, o que podería levar
a outro aumento no valor da moeda estranxeira. Segundo o economista
Investment Group (IG), "Sócrates", de Mikhail Salnikov, no momento
hai un "enfrontamento latente entre o NBU e os xogadores interbancario." "Cada
partido pretende impoñer outras regras. Moitas veces, os xogadores son responsables
que é forzada do mercado, tratando de forzar NBU a xogar polas súas regras.
Nesta situación, a represión foi un intento de disciplinar os reguladores
encrenqueiros. Tales accións poden ter un efecto positivo
calmar os xogadores indisciplinados, e un efecto negativo no que
escalada do enfrontamento, ea volatilidade do mercado vai aumentar ", - di
M. Salnikov. O economista cre que NBU tamén está atrasado tomou unha dura
posición en relación aos especuladores e xogadores indisciplinados no mercado interbancario:
"Esas medidas deben ser aplicadas durante a relativa estabilidade da moeda
mercado na primavera. Entón non causaría unha reacción tan afiada dos participantes
interbancario, mentres agora é posible escalada do conflito e fóra do mercado
o control do regulador ", - di Mikhail Salnikov, observando que a política
NBU no actual ambiente debe ser "dura, pero o máis transparente posible."
Transparencia das intervencións - aínda outro problema do mercado, din especialistas.
Banco Nacional de Ucraína é o principal vendedor de dólares, para
sentimento no mercado depende en gran medida o regulador vai para a intervención
no mercado interbancario. Se o NBU vai para a intervención, o dólar comeza a declinar,
pero cando o Banco Nacional de saír do mercado - os vendedores de moeda diminúe e, consecuentemente,
ás veces reducida a súa proposta, o dólar está crecendo. "Así que
O Banco Nacional está incluído nestes "xogos", nós inmediatamente observar o fortalecemento da
Hryvnia. Así que o NBU por algún motivo non pode vender dólares (por exemplo,
El acaba de límites - tamén se pode intervir
non ilimitado) - deficiencia de Ed) e fica - unha vez alí, eles (EUA.
mercado de compradores "- di presidente do concelleiro" Ukrgasbank "
Alexander Okhrimenko. - Por exemplo, o mércores, xullo 29, querendo comprar moeda estranxeira
Interbancario foi de 22, mentres que vendelo ofrecido só catro. "
De acordo cos banqueiros, os xogadores interbancario repetidamente estaba presentando o regulador
afirma que non ten previamente anunciado pola intervención e vende
moeda selectivamente sen explicar os criterios para a selección de compradores. "Esta cuestión
non contribúe á estabilización do mercado de cambio ", - dixo Mikhail Salnikov.
Outra razón para a crecente demanda de moeda ea desvalorización dos banqueiros Hryvnia
considerar un equilibrio desequilibrado de pagamentos. "Con base no Estatuto de pagos
conta, balance consolidado do que aínda é negativa, a demanda de
algunha moeda supera a oferta, que é compensado pola intervención
NBU ", - dixo A. Pecheritsyn de" ING Bank Ucraína "Con todo,.
Segundo el, derivados de sentimento especulativo aínda contribuír
exceso de demanda de diñeiro dende o sector corporativo e ao público
nun intento de garantir os aforros financeiras desde unha posible depreciación. "En
Se o crecemento das expectativas de depreciación eo surgimento de pánico no mercado fortemente
aumenta a demanda de moeda ea oferta para abaixo, como as empresas non
présa en vendelo, na esperanza dun outro aumento da taxa ", - engade A. Pecheritsyn.
Pola súa banda, National Bank impón responsabilidade intencional
wrap demanda especulativa e pánico no mercado interbancario de "un grupo de bancos."
De acordo co regulador, algúns bancos están sostendo o diñeiro nas bilheterias, provocando
súa escaseza artificial e, consecuentemente, a sobrevalorização. Semellante
opinión e de primeira ministra Yulia Tymoshenko. Segundo ela,
no mercado de cambio de Ucraína está agora en "absolutamente ríxida e ben planificada
operación para destruír o Hryvnia a través do comercio especulativo ", mentres
"Non hai razón para derrocar a moeda nacional."
Premier di que a sección solicitou da Administración Tributaria do Estado
Ucraína (STA) para coñecer bancos están implicados na "este gran escala
programa para gañar cartos especulativo, levando á destrución da moeda ",
unha vez afirmando que o despacho non ten control sobre
as políticas do Banco Nacional de Ucraína, que é responsable do curso.
De feito, os banqueiros confirmar que houbo intentos para definir o mercado interbancario
si "estraño e inadecuado" citas que xogar no aumento do custo de
dólar. Con todo, especialistas nota: esta situación non é para interbancario
hai algo de extraordinario e ordinario é, ademais, tales especulativa
intento de axiña reprimida polo mercado. "Hai momentos en que os vendedores deixan moeda
no mercado con citas deliberadamente esaxerada - pero é unha práctica normal.
Este sempre foi e seguirá ", - A. Okhrimenko, engadindo
que en tales situacións, os participantes no mercado actuar con cautela máxima.
Previsións de expertos curso de acordo en que despois do anuncio
Fondo Monetario Internacional decisión (FMI) para facilitar a Ucraína nos próximos
tranche de crédito de US $ 3, 3 millóns de dólares, gañou en moeda estranxeira para o país irá aumentando.
Este factor, a curto prazo pode tranquilizar o mercado e volver
dólar xa se acostumar á taxa de 7, 7 GRN. "Esta decisión (de conceder
tranche - ed.) pode converterse nun punto de referencia para o movemento máis
mercado de cambio a curto prazo ", - prevé o economista do investimento
empresa "Investment Management Astrum" Alexei Blinov. "Despois de que a información
a distribución da próxima tranche de crédito do FMI espera que agora o Banco Nacional
será máis activamente entrar no mercado e reforzar a súa dólares "- de acordo
A. Okhrimenko. De feito, a decisión de ofrecer á Ucraína a terceira parte
foi adoptada polo Consello de Administración do FMI onte, 28 de xullo e o mércores o dólar
aprobada nun pequeno prezo, ea pesar do feito de que NBU non é soportado polo mercado. "En
Mércores desvalorización de Hryvnia diminuíu considerablemente. Interbank FX
Mercado pechou en UAH / USD 8, 1870-8, 2420, a Hryvnia perdeu 0, 7% do custo
fronte ao dólar. NBU estaba ausente do mercado como un propósito
poxa dun dólar ", - di Alexander Blinov Especialistas cren que iso.
NBU reservas ata o momento son suficientes para manter a taxa de
o 8 de dólares. "Para conter o curso non esixía moito esforzo.
Dada a substancial das reservas de divisas e coa chegada inminente da próxima
tranche do FMI, o Banco Nacional deben realizar diariamente durante a intervención
1, 5-2 semanas para derrubar o pánico eo tipo de retorno aos niveis anteriores ", - di
A. Pecheritsyn de "ING Bank Ucraína". Pola súa parte, os analistas IG
"Sócrates" considera a principal cuestión a viabilidade destas accións. "Cando
soporte os valores actuais de remediar a situación, balance de pagamentos non é
esperado, como a desvalorización vai compensar o déficit de conta
Excedente de capital en conta corrente ", - dixo Mikhail Salnikov.
Como para o comportamento futuro do dólar - din os expertos
hai dúas versións dos acontecementos. O primeiro - un optimista, segundo
cal o dólar a caer será realizada ás 7, 07/07, 8 dólares.
Segundo - pesimista, en que a taxa pode subir e permanecer na
ás 8, 5-8, 7 GRN. ou superior. "Se é rendible (debido á saturación
Mercado UAH) - pode ser unha situación en que é adecuado para elevar o oficial
taxa de ata 8 dólares. / $. Entón, por suposto, un curso no mercado interbancario pode ser esperado dentro
8, 5-8, UAH 7 "-. A. Okhrimenko, máis unha vez, facendo fincapé que o macroeconómicas
requisitos para o fortalecemento do non: depende só de como
NBU vai apoiar o mercado. No IG, "Sócrates," cre "equilibrio"
curso en UAH 9. Non se opón a tal curso, e A. Okhrimenko. Segundo el, con
aproximación para a cuarta parte da onda de pánico posible novo e moeda
Hryvnia colapso. "Unha vez máis, como xa se fan lugar común,
problemas poden xurdir calquera violación do FMI e da taxa pode incluso
UAH chegar ./$", 9 - asesor de xefes de goberno "Ukrgasbank".
Pola súa banda, o vice-xefe do NBU Alexander Savchenko dixo que
indo taxa é un reflexo da complexidade da situación
no país. "O curso que podemos ver, el exhibe tanto a nivel político e económico
situación, a tensión social e á xente a incerteza no futuro. E
polo que esta é a taxa de cambio real, "- dixo un funcionario do Banco Nacional de un das canles.
Savchenko cre que Hryvnia - a moeda máis desvaloriza do mundo.
Na súa opinión, a re-avaliación potencial que é, pero é prexudicada pola política
inestabilidade causada pola, incluíndo a visión das eleccións presidenciais.

Share This Post: