Na prvi pogled , nije jako zahvalno pothvat pisati obudućnosti bankarstva
slučaj usituaciji u kojoj je značajan broj suradnika ovdje i sada ne mogu
dobiti natrag svoj novac . No,sadašnja kriza ne završava život,
i važno je pokušati shvatiti gdje se svekreće .

Stoga, na Zapadu su aktivne rasprave o tome što je
uzroka trenutne bankovne krize, i što je najvažnije - što treba učiniti
za poboljšanje stanja u ovom sektoru. Bez praveći se za pokrivanje svih banaka
problema - oni, nažalost, previše - pokušati dati pregled najmanje
više, po našem mišljenju, ključ. Banke Jedna od najčešćih u svim
Kao što je nedavno zablude o konceptima koje su vrlo velike banke
su a priori najpouzdaniji. Činjenica da to nije tako rječito
je pokazao ne samo u Ukrajini (Ukrprombank i banka "Nadra"), ali
i Zapada, gdje aktivne faze kriza počela s insolventnost banke diva
Lehman Brothers. Na političkoj razini, jasno je izrazio izričaj
Kancelarka Angela Merkel: "Ne banke bi trebalo biti dopušteno da postane
tako velik da on može ucjenjivati ​​vladu ". I ovdje je još jedan
svoj iskaz: "Kriza nije došao iz činjenice da smo tiskani previše
malo novca, nego zato što smo stvorili gospodarski rast s
previše novca i podrške taj rast nije bilo moguće. "
Točka, naravno, ne samo da ucjenjivati ​​vladu, ali i nedostatak kontrole
cjelokupni bankarski sustav, nakon određene granice njihove "oteklina" pod utjecajem
niska vrijednost za novac, uzimajući nove rizike i / ili izdašne državne
pomoć. Jedan od najpoznatijih europskih financijera David T. Llewellyn
opisao postupak ovako: "banke su prestale da se ponašaju kao što su banke ...
Ako određeni industrija subvencionira ili podcijeniti vrijednost svojih proizvoda,
to će rasti tako brzo i postati toliko velika da se ide do razine
kada je njegovo postojanje bez subvencija nije realno. Osim toga, sustav
postaje neuravnotežen, nestrukturirana i sklona učinak
mali-svijet, gdje se male potrese dovesti do većih posljedica. "
Slično radno mjesto zauzeo je poznati analitičar Chris Mårtensson, pogledajte "Igra
naprstak - Kako je Fed zarade dug ". Osnovna ideja autora,
Međutim, bio je skrenuti pozornost javnosti na tekući
Američkih financijskih vlasti, politika usmjerena na brzu zamjenu
korporativnog duga američkih tvrtki javnog duga. Usput,
otprilike istu politiku je sada s nama, s jedinom razlikom što
da mi ne onda može ispisivati ​​dolara za pokrivanje državnih
duga. Međutim, u prolazu, gospodin Mårtensson je rekao: "Naš cijeli monetarni sustav
i, prema tome, naše gospodarstvo - gospodarstvo financijske piramide, u
smislu da ona zapravo može raditi samo u načinu rasta.
Najmanji pad dovodi do masovne panike i dezintegracije. Skali od uništenja izgleda
ne podudaraju se s skali od početne promjene, sve dok ne shvatite
da je rast - više ili manje nužan uvjet za postojanje monetarne
i gospodarskog sustava u našoj vrsti. U nedostatku rasta posrne, sustav,
, a potom počinje da uništi bogatstva u visini primjerena pad sama.
Što hrani rast u monetarni sustav temeljen na dug? Pa, naravno, novi
duga (ili kredit), naravno. " Pitanje o veličini banaka izravno
i problem je u vezi s organizacijskom strukturom. Banke trebaju biti manje
jednostavnije i manje profitabilna. Za profesionalce nema tajni složenosti,
se odnose na konsolidirani nadzor međunarodnih račvast
korporacija, čak iu slučajevima kada se zna točno, i tko
oni sadrže. Mnogo složeniji stvari, ako ne i nemoguće razumjeti,
tko su oni uključuju. Stoga se pretpostavlja da će banke morati značajno
Pojasniti i pojednostaviti organizacijske strukture, i glavni međunarodni
banke - također pripremiti dnevni hoće - akcijske planove u slučaju insolventnosti.
Kao jedan od mogućih odredbi tih planova - operativne zamjena duga
banaka na svoje dionice. Nadzor nad bonusi gotovo svaki dan tijekom
Posljednjih dana primio izvješća iz areni borbe s bonus banke rukovoditelji.
U Ukrajini, međutim, još uvijek samo govori o tome što to nije jasno za usluge naplaćuje se
Plaće top menadžmenta u NBU, navodno čine više od 1 milijuna. godišnje
odnosno nekoliko puta plaće predsjednika Ukrajine. S
te rasprave o plaćama top menadžmenta domaćih poslovnih banaka,
primanje refinanciranje, također ne sprečava ... Naravno, bonusi
platio polazi od određenih banaka. Se bave ovom problemima
Šef britanskih financijskih regulatora FSA, Gospodine Adair Turner je izrazio
stajalište da to nije ni veliki bonus kao takva - to je samo simptom,
ne uzrok. Razlog tome je što je potrebno da se bave s više
temeljna pitanja, odnosno zašto financijske industrije
generirati takve ogromne zarade, te je stvarno pomoć
brzi rast tog sektora na ostatak društva? Prema njegovim riječima,
"Stupnjevanje" razine bonusa ne pokazuju nikakve učinkovitosti tržišta
niti jedan od istaknutih pojedinačnih postignuća svojih članova, naprotiv -
neuspjeh tržišta, koji pružaju veliki "najam" za mali broj
njegovih sudionika. U isto vrijeme bankari, gubitak profita, u potpuno povjerenje
da su - "nevine žrtve nesreće", a političari i regulatori moraju intervenirati
da se oporavim uobičajen razine profitabilnosti. Gospodin Turner također vjeruje
da kapitalni zahtjevi za banke trebao biti drugačiji, ovisno
o tome operacije su sudjelovali: banke koje primaju previše
prednosti mora biti veći od adekvatnosti kapitala banaka,
vodeća manje rizično i profitabilnog poslovanja. "Zašto bi mi ne želite vidjeti
tako da je ovo okretanje visokih profita u visokoj bonuse i dividende na
Dok oni svibanj se koristiti za rano ostvarenje naših zahtjeva
kapitala ", - rekao je Turner. Counterargument banaka - previše strogi
kapitala i likvidnosti za banke navodno može suzbiti početni gospodarskog
ustati. Njegov odgovor: "Vi ne pišu svoje nevjerojatne bonuse
onda možda situacija s vašim kapital će biti bolje! "U stvari, bankari,
zatvoreni njihov trenutni gubitke kolosalnih državnih potpora, počeo
odmah ga potrošiti na svoje bonuse (neki stručnjaci u zapadnoj pritisnite
podsmijehom nazivaju "obnovi status quo", odnosno, prije krize
razinu bonusa). Kada se takve situacije počeo da se bori nemoralan predsjednik
Sjedinjene Američke Države, Barack Obama, neki su tek dobili bonuse menadžerima, bojeći se
čak i leđima. Međutim, sljedeća faza, kada je situacija ponavlja u
Europska unija, bankari čak ne opravdava na terenu
visoke plaće kvalificiranih menadžera i spriječiti ih od krivolova.
Kao što bi se moglo vjerovati barem neke, ako ti menadžeri ne
su isti ljudi, u kojem su banke izgubile likvidnosti, a netko objasniti
- A što je bio njihov visok kvalifikacije? "Bankari" obiteljske "
činilo se da sud u 1999, a sada 2009 "- izjavio je početkom rujna
s. , Ministar financija Anders Borg Švedske. Bonus isplata se nastavljaju,
iako je kriza: prema Bloomberg, glavni plaća i bonusa
Izvršni direktori 20 banaka koje su dobile pomoć američke vlade,
37% viša od prosječne za tvrtke u S \u0026 P 500. Glava
Ruski državni Duma pododbora za praćenje stanja korporacije Alex Bagaryak
ogorčeno navodi sljedeće statistike za bonus u 2008.
Središnja banka Rusije - 66, 1 milijun (40 ljudi) koji su primili
Državne potpore za banke: Sberbank Rusije - 933 milijuna rubalja ($ 14 članova
Odbora), "VTB" - 533 milijuna eura (devet top menadžera), Gazprombank
- Više od 1 milijarde rubalja (15), "Banka u Moskvi" - 874 milijuna rubalja
(14 osoba), "Banka VTB 24" - 527 milijuna rubalja (10). Istovremeno
Gospodin Bagaryak kaže nema razloga da plati takve velike
bonusi nisu bili, kao što je, posebice, dobit Sberbank u prvoj polovici
2009 smanjio u odnosu na isto razdoblje prošle godine
13 puta, "Banka u Moskvi" - 10 puta, a banke VTB i VTB-24 uglavnom završena
prve polovice s multibillion dolara gubitaka. Međutim, ti gubici nisu
postao prepreka za već plaćeni za prvu polovicu tekuće
, Top menadžera banke VTB 24 nove bonus od 298 milijuna dolara.
Glavna ideja se raspravlja u okviru Europske unije - zabrani obvezujuće bonuse
Rezultati kratkog razdoblja bankarstva, s naglaskom
rezultate u dugoj vožnji. Banke trebaju uspostaviti "odgovarajuće
razdoblje "tijekom kojeg se ne može iskoristiti opciju ili prodati dionice,
izdala kao nagradu. Zajamčena bonuse predložio
izbjeći, to jest, čak i nakon nekoliko godina kada je odgovarajući dio
Bonus se isplaćuje, to će biti opozvan ako financijsko stanje
banke u vrijeme negativnih. Osim toga, aktivno raspravlja ideju da osnuju
pravilo, pri čemu, ako banka bonus praksa
rizično, zahtjevi za svoj kapital i rezerve također bi trebali biti više
krute. Na posljednjem summitu "Big Dvadeset» (G20) je došao u Pittsburghu
na činjenicu da je francuski predsjednik Nicolas Sarkozy izjavio je u cjelini koja ostavlja
ga, ako odluka ne bude ograničiti bonuse. Summit o ovom pitanju,
u stvari, došao do borbe francusko-njemački "antibonusnoy" linije i anglo-američke
"Probonusnoy." Kao rezultat toga, najstrože - Francuski - prijedlozi nisu prošli
ali neke od sporazuma postignutih još. Ograničenja bonusa i dividendi
regulatori će biti instaliran na nacionalnoj razini, ovisno
kao prihod banaka i dugoročno financijsko stanje.
Ne manje od 60% bonusa (za direktore) i 40% (za ostale viši
zaposlenih) mogu biti plaćeni ne ranije od tri godine nakon tog razdoblja,
za koje se ocjenjuju. Za derivati, nitko nije posebno sumnje,
Jedan od glavnih mehanizama za stvaranje fiktivnih financijskih sredstava i
"Virtualna ekonomija" su izvedenih financijskih instrumenata - izvedenica.
Da bi se reći da mi nemamo vremena za ozbiljno ući u "dobro"
slične financijske instrumente, domaće banke tek počeli raditi
s sekuritizacije imovine. Iako je i veliki - izvedene
alat, u mnogim slučajevima "u cijelosti", sudjelovala u stvaranju
piramide fiktivnih kapitala. Atmosfera veseo bjesnilo drobljenje i
miješanja imovine investicijskih bankara za stvaranje derivata
u kasnim 1980-ih (prije 1983, mnogi moderni vrste derivativnih instrumenata
u stvari, bili su uglavnom nisu dopušteni) majstorski opisan u iznimnu knjigu
Michael Lewisa Liars poker '. Rezultat - full-scale narušavanje tržišne
informacije: nitko ne zna točno gdje sada je koncentriran rizike?
"Multi-layer kolače 'glavničkih instrumenata doveo je do dramatičnog transformacije:
Vrh piramide - vrijednosni papiri sa najvećim investicijskim ocjena,
na dnu - osobito SAD-a hipotekarni krediti stanovništvu
sa sumnjivim biografija i precjenjivanje troškova stanovanja.
Jasno govorio o ovom prigodom guverner zamjenik "Banka
de France ", Jean-Pierre Landau. Njegova ideja je kako slijedi. Rizik lanci
se odnose na fragmentacije sredstava, dovela je do nemogućnosti da ih vratiti
stvarnih troškova čak i najupućeniji investitora. Izvorni
paradoks: kao u pravilu, financijske inovacije značilo veću učinkovitost.
No, financijska tržišta učinkovitost ovisi o dostupnosti informacija
i određene financijske inovacije su proizvedene učinak uništavanja podataka.
"Postoji samo jedan izlaz iz ovog paradoksa: stvoriti i dizajn
tržišne infrastrukture, koji pohranjuje podatke, svoju cjelovitost i integritet.
Neuspjeh sustava ocjenjivanja pokazali su da to nije dogodilo. "
No, natrag na derivate. Prva stvar na umu, da je to tržište
fantastično koncentrirana. Analitičar David Oakley, koji se odnosi na
Europska središnja banka upozorila na činjenicu da je 60% kredita zadane
swaps (CDS) za banke su koncentrirani u rukama deset kolegama, često
drugih banaka. Mogućnost međusobnog cross-imovine kupi, ne samo
u potpunosti miješati situaciju sa distribuciju i procjene rizika, ali i zbog
vrlo specifičan nuspojave: isti cross-kupnje
počeo organizirati ne samo privatne tvrtke, ali i države. Međutim, formalno
bez zamjene, ali ne osobito potrebna ... Već je gore spomenuto, Chris
Mårtensson, koristeći termin provjerite kitting, obično opisuje jedan od
prijevara banaka s provjere, opisuje shema kako slijedi: "U ovom
igrati središnje banke ispisuje puno novca i kupuje zemlje duga B. Tada
zemlje središnje banke B ispisuje puno novca i kupuje dug države A.
Oba su vidjeli mnogo potražnje za njihov dug,
obje vlade dobiva novac za svoje potrebe, i nitko u
gubitnik. Osim činjenice da je ukupni iznos rezerve središnje banke
raste i raste (što se vidi depozitni račun), koji će na kraju dovesti
potpuno unfeasible na ljestvici duga, nekontrolirani protok novca
ili oboje. Ako se čini da ste prijevare,
Čestitamo: ste dobili točku ... "Po povratku u derivata, mora se reći
da glavni igrači na tom tržištu nije formalno pravno nužno
su banke. Dakle, najveći svjetski trgovac na tržištu kredita zadane
Swaps - tvrtka AIG (American International Group) pravno - Osiguranje
tvrtke. Općenito zahtijeva zasebnu raspravu tendenciju da "erozije" tradicionalne
bankarskog poslovanja - teško shvatiti što im je činiti sada? I to je
nije za ništa nije izraz aktivno hodanje sjene banke, ili "sjena banke"
pod kojima se prije svega razumjeti hedge fondove! To je vrsta formalnog
nisu banke, ali ono što su, zapravo, razlikuju od banke, nitko objasniti
ne mogu. Uz imaju povlađivanje nadzornog tijela otišao tako daleko da
Prodavači swaps prestali ni potvrditi da je to pokriveno.
To je ono što je prodavatelj swap sredstava za obveze koje izdaje ga.
AIG je samo investicijske banke prodao milijarde dolara u swaps, ništa at svi
nije u stvari osigurani. Kada se posljedice takve "poslovne sustave" pokrivena
države izdavanjem tvrtke nedavno tiskana dolara, AIG upravljanje
jednom učinio? To je pravo, platiti sami ogromne bonuse, a što
interes počeo pitanje Obamin nagrade tvrtki traži
strašan pomoć od države. Predsjednik Uprave Kine ulaganja
Lowe Corporation Tszivey uspoređuje transakcija s izvedenicama s "umjesto prodaje
knjiga, slika u ogledalu "i potreba da biste dobili osloboditi od
90% derivata, objašnjavajući: "Ljudi, a posebno Amerikanci, počeo vjerovati da
mogu živjeti na novac koji pripada drugima ... Prvo - na novac
drugim ljudima u svojoj zemlji. Onda - s novcem iz naroda ...
Mi bi bili spremni podržati ti dečki, ako je moguće. Ali ako ne možete
- Zašto? Kada smo ostaviti, ne bi mogla letjeti na Mjesec za novac.
Promijenite svoj stil života. " U lipnju, sa. , Gospodin Obama predstavio plan u Kongresu da zategnuti
tržište derivata. Stručnjaci iz početka mjeseca projicirane
poteškoća nakon njegove smrti. Dakle, to je zato jer najveći
banaka i neke od svojih glavnih kupaca otvoreno protive planu. Jedan
od njihovih glavnih argumenata je od velikog interesa za razumijevanje svjetske financijske
Sustav: Skupo derivata značajno, a banke moraju zadržati klijente
više novca. Smanjenjem kreditnog rizika između banke i tvrtke
umjesto toga, on svibanj biti ozbiljan rizik likvidnosti za tvrtke. U
Prevedeno na normalan ljudski jezik to znači da možete vidjeti
da li tvrtka ne može na trošak zamjene za napuhati svoje imovine (i imovine veličini
utjecati na tržišnu vrijednost dionica). I također koristiti oslikao "imovina"
izračun sa svojim kolegama. Mega ili regulatora? Ocjena
Agencija staviti ga jednostavno, unatoč činjenici da su i američke i europske modele
Reforma financijske regulacije tržišta od najveće je
borbi protiv sustavnog rizika, SAD nastoji stvoriti mega,
Europski - doista, br. Bivši zamjenik šefa riznice SAD, Robert
Altman analize od strane SAD-a predsjednik Barack Obama plan reforme
financijskim tržištima, naziva trenutni US regulatornog sustava
financijskim tržištima mahnito zaorganizovannoy i diskreditirana. Tako, u
Trenutno, za većinu malih i srednjih američkih banaka primarni









U


























Osim



Iako

















Share This Post: