Pasaran saham Ukraine , beberapa bulan lalu , yang terletak di kawasan
merendah pelbagai tahun , telah mendapat angin kedua.

Harga saham telah meningkat dengan pesat, menunjukkan fakta
pertumbuhan polutorokratny! Ia bukan sehingga pertengahan Jun. Pada masa ini
Keadaan ini adalah stabil - petikan tidak berkembang dan tidak berkurangan. Sebagai pakar berkata,
pasaran saham adalah di sisi. Tetapi kebimbangan bukan pemain,
dan itu denda ... Sebaliknya kata pengantar dalam media dilaporkan
bahawa beberapa tokoh perniagaan saham Ukraine bersedia untuk melepaskan
pengurusan institusi-institusi awam, pelaburan bersama kerana buruk
situasi di pasaran sekuriti. Pada pandangan pertama, mengejutkan bahawa berilmu
orang membuat keputusan ini pada ketika segala-galanya seolah-olah tidak begitu buruk.
Malah, sehingga baru-baru ini keadaan seolah-olah lebih teruk lagi, penurunan nilai pesat
UAH (bulan 30% sebulan), kejatuhan dalam pengeluaran perindustrian,
peningkatan masalah hutang bank yang tidak baik. Ini tidak menghairankan - Ukraine
pegawai-pegawai dan pakar, tidak lagi memberi ramalan superoptimisticheskie (ingat
musim panas tahun lalu, apabila ramai daripada mereka tidak mahu beriman kepada jelas dan dinyatakan
bahawa krisis kewangan global entah bagaimana harus bypass Ukraine
parti), dikejarkan ke lain melampau: untuk bernubuat "seram tanpa akhir." Dalam ini
keadaan pasaran di mana-mana negara akan demam, tidak kurang. Apa yang mendorong Ukraine
pasaran saham secara umum kerana ia adalah mungkin untuk mendapatkan? Adakah terdapat sebarang pergerakan
harga saham masuk akal apa? Salah satu plot pada
pendapat di kalangan penganalisis ialah kami
pasaran terdapat konspirasi. Sebagai contoh, pergerakan ini sering dikaitkan petikan
pemahaman pemain utama, rock bot. Anda boleh mendengar versi
Jenis "kini pelabur besar akhirnya berjabat keluar dengan platform dagangan
pelabur kecil. "Ada orang yang beriman kepada hakikat bahawa pasaran kewangan adalah didorong oleh kuasa
di belakang AS Rizab Persekutuan (jika tidak CIA), apatah lagi konspirasi dunia Yahudi
dan berkata apa-apa - untuk melakukan tanpa ia bagi? Rakyat secara umumnya cenderung untuk mempercayai bahawa
satu kuasa yang berkuasa, dan cerita-cerita seperti mengambil pelajar mereka.
Rahsia sukar untuk membuktikan, atas sebab yang sama, ia adalah sukar untuk membuktikan ketiadaan
konspirasi. Tetapi apabila anda menganggap bahawa pasaran selama beratus-ratus pemain yang secara fizikal
tidak boleh bersetuju dengan - ia menjadi jelas bahawa teori ini mungkin jauh
dari kebenaran. Terhadap konspirator mempunyai banyak lain "sejuk" dengan wang, dengan
yang tidak setuju (dan jika ini "sejuk" sedar "konspirasi", maka
ia tidak sukar untuk bermain dengan baik terhadap pasaran - kerana mereka mengetahui
Akan Datang pergerakan beliau). Ya, dan konspirasi apa-apa, jika dia benar-benar
ada semestinya akan keluar kepada cahaya. Kepercayaan kepada kuasa yang lebih tinggi dicirikan oleh
bagi orang, itu hanya dari baik sedikit dia dalam keadaan pasaran kewangan.
Malah sekiranya anda percaya pada plot biasa, kita tidak boleh memberi apa-apa penjelasan
turun naik, atau ramalan, kerana kita tidak ahli "dunia di belakang tabir."
Lain-lain percaya bahawa pasaran - ia unsur, yang mana ada orang. Dan ini adalah
masalah utama. Izinkan saya menjelaskan fikiran saya. Simulasi Dividen
Kerana saham di seluruh dunia berbeza terlalu banyak, dan orang mahu
menerima keuntungan mereka, ahli ekonomi telah berjaya mencipta teori "yang berkesan
. pasaran "dan" jangkaan rasional "Ideanya adalah mudah: jika kita masukkan, misalnya,
Oschadbank ke 10000 Hryvnia, dan setahun kemudian akan mengambil 12000 Hryvnia,
bahawa kadar pulangan kami akan 20% setahun. Perubahan kecil
masalah: selepas setahun kita akan mendapat 12000 Hryvnia, jika kita mengambil dan diskaun
jumlah pada kadar 20% (iaitu membahagi dengan 1, 2), kita dapati semasa "adil
nilai "seperti itu deposit, yang akan sama dengan 10.000 Hryvnia. K
digunakan matematik saham itu, disebut sebagai model diskaun.
Itu hanya untuk sekuriti perlu meramalkan masa depan dividen dan diskaun
mereka pada kadar yang sesuai. Hasilnya, kita mendapatkan apa yang dipanggil "adil
kos. "Sudah tentu, tiada siapa yang tahu masa depan dividen atas saham
tetapi mereka boleh cuba untuk "rasional" untuk meramalkan, sekurang-kurangnya untuk beberapa
tahap kepastian. Sudah tentu, angka yang terhasil tidak tepat, tetapi ia
bermakna anda boleh sekurang-kurangnya bercakap tentang, ia saham mahal atau murah (nota
Dalam kes yang kedua adalah perlu untuk membeli). Adakah sejak Jun 2008
pada Mac 2009, apabila pasaran saham "terhempas" lebih daripada 4 kali, orang telah disemak
ramalan dividen masa depan di Ukraine pada masa yang sama? Adalah jelas bahawa
tiada. Sementara penurunan dalam perolehan dan dividen pada tahun 2-3 pada masa yang
kemelesetan ekonomi tidak begitu penting bagi model diskaun:
krisis masih akan berakhir, dan dividen dipulihkan kepada normal
peringkat. Ekonomi dan tidak boleh memberi penjelasan mengapa pasaran saham
teruk goyah. Dalam hal ini, sains tidak dapat membuktikan mereka
model sebabnya pelabur bersedia untuk memberi harga untuk "tindakan purata" beberapa
4 kali lebih rendah daripada hanya setengah tahun selepas indeks puncak
PFTS, yang dicatatkan pada Januari 2008. Semua penjelasan ayunan
akan berada dalam kelakuan yang tidak rasional, tidak rasional pelabur
di pasaran. A karut oleh definisi tidak dapat dijelaskan secara rasional. Jika
anda tidak boleh melakukannya, sama ada ekonomi dapat meramalkan semua itu
turun naik? Malah, model saham - tidak seperti utopia itu,
dan pasaran saham walaupun dalam tempoh yang paling sukar diramal, miskin
Watch beberapa kali sehari masih boleh datang ke "nilai saksama" itu.
Sebaliknya, ia membenarkan kita memahami bahawa pasaran adalah terlalu mahal atau
terlalu murah. Sekurang-kurangnya jadi ia tidak boleh dilupuskan di tapak pelupusan. Pendapatan
untuk berdaya tahan, terdapat beberapa fakta yang kita tahu tentang pasaran saham
pasti. Jangka panjang sekuriti dan membesar di hadapan banyak instrumen kewangan.
Sesiapa yang memegang saham untuk jangka masa yang panjang, akan kembali. Sebagai contoh, di Amerika Syarikat tidak
satu 20 tahun tempoh masa apabila stok belum mengatasi pulangan
deposit atau bon kerajaan. Sudah tentu, masa lalu adalah dengan cara tidak
Jika anda tidak boleh secara automatik menjadi diekstrapolasi untuk masa depan "satu kepada satu."
Tetapi entah bagaimana kita boleh tahu masa depan, termasuk jika melihat ke masa lalu.
Oleh itu, ia akan betul untuk mengkaji sejarah pasaran saham di negara-negara di mana sejarah
saham tidak diganggu oleh percubaan komunis. Jadi, dalam setiap
negara, termasuk di Jerman, mengalami dua peperangan dan hyperinflation
dalam tahun 1920-an awal, Jepun atau Afrika Selatan, jangka panjang pasaran saham berkelakuan dengan cemerlang,
membawa hasil besar yang sebenar. Saham pertumbuhan jelas perlu dijelaskan
kemajuan keseluruhan, jika KDNK berkembang, kami berkembang dan syarikat-syarikat yang membuat ini
KDNK. Jadi jika anda optimis dan percaya kepada kemajuan, maka tindakan - baik
pilihan. Sebaliknya, orang-orang yang cenderung untuk melihat dunia dalam warna hitam, masih
sejak musim panas lalu adalah "atas kuda." Kebanyakan ramalan mereka telah menjadi kenyataan, tindakan
jatuh, kos keluli di pasaran antarabangsa menurun
1, 75 kali, Hryvnia yang menjunam lebih daripada 70% daripada ekonomi dunia ke yang mendalam
kemelesetan. Tetapi ingat, sama ada sebagai nombor agak pesimis dalam musim sejuk nvneshnego
, Apabila indeks PFTS turun 280 mata, kejatuhan lebih meramalkan
kedudukan 2-2, 5 kali? Apabila saham mula berkembang, mereka mula bercakap tentang "spekulatif"
sifat pertumbuhan. Diterjemahkan dari bahasa profesional pertumbuhan "spekulatif"
- Ini bukan sebenar, bukan asas. Sudah tentu, untuk melihat kehidupan
melalui kaca mata merah muda, sekurang-kurangnya, naif. Dan kadang-kadang pesimisme sihat
- Perkara yang Sangat berguna. Tetapi ia tidak sentiasa sama harus dijangka hanya jatuh
pasaran? Sejarah pelbagai pasaran saham menunjukkan bahawa kadang-kadang pesimis a
berguna, tetapi terlalu jauh dalam mana-mana tidak berbaloi. Seseorang yang sentiasa
takut, sekurang-kurangnya tidak menerima hasil. Pada malam pertumbuhan?
Pertumbuhan ekonomi dunia masih belum bermula, tetapi di peringkat global ia -
tidak jauh. Ekonomi yang memberi tumpuan kepada ramalan, walaupun dalam kejatuhan meramalkan
bahawa dasar ekonomi dunia akan menjelang akhir 2009 - awal 2010. Nampaknya
cara ia akan berlaku, dan bukan sahaja di negara-negara maju tetapi juga di Ukraine.
Walaupun sukar untuk membuktikan data sebenar, dan peningkatan ketara mungkin
tidak sehingga pertengahan tahun 2010, tetapi beberapa petunjuk utama memberitahu
perubahan arah. Polls dalam industri, sektor perkhidmatan atau pengguna
penyiasatan yang dijalankan dalam ekonomi utama dunia, berkata trend ini
ke terbalik. Pasaran saham, secara kebetulan, adalah salah satu dari orang-orang maju "
petunjuk ": dalam sejarah AS, beliau menunjukkan bawah dalam masa 6-9 bulan sebelum
daripada ekonomi secara keseluruhannya. Half dikehendaki - tiga suku tahun dari tarikh
bawah pasaran masih belum diluluskan. Tetapi idea membeli saham apabila ia menjadi jelas bahawa
ekonomi berkembang, tidak akan menjadi yang terbaik. Saham maka akan beberapa
mahal. Pada masa yang sama kita tidak harus berfikir bahawa melatih saham
sudah hilang. Walaupun selepas kenaikan lebih dari 1 0,5 kali "minima" selagi mereka
masih agak murah. Untuk maksimum, yang hampir 18 bulan lalu
mereka perlu berkembang hampir 3 kali. Tetapi pertumbuhan ini boleh berlaku. Dan lebih,
daripada anda boleh bayangkan. Jadi kenaikan baru-baru ini saham juga tidak boleh
menjadi spekulasi. Best pasaran saham - membeli dan
lupa. Dan lupa untuk masa yang lama. Stok - sebagai Cognac: semakin lama anda memegang, yang
lebih baik. Tetapi ia adalah salah untuk memanggil semua membelinya. Jika anda
optimis, yang melabur dalam saham menyebabkan gangguan saraf,
lebih baik termasuk wang dalam bank untuk deposit (walaupun mereka tidak memerlukan baik
berfikir - di mana satu bank untuk menjalankan "darah" mereka). Optimis menang
dalam permainan "vdolguyu" kerana menerima risiko kegagalan sementara stok
dan tidak takut untuk membelinya apabila menakutkan yang lain. Terdapat kemungkinan besar
yang optimis menang lagi kali ini dan sekali lagi dan sekali lagi mengulangi lagi.
Dalam sebarang kes, ia telah dibangunkan dalam apa-apa senario yang membawa kepada keadaan
pasaran saham global yang lebih setengah abad yang lalu. Sementara itu,
soalan utama adalah: berapa lama lagi adalah
dijangka menang mereka yang optimistik mengenai prospek Ukraine
pasaran saham?

Share This Post: