De Oekraïense beurs , een paar maanden geleden , in de nabijheid
meerjarige dieptepunten , heeft gekregen een tweede adem .

Aandelenkoersen zijn gestegen snel, waaruit het feit
polutorokratny groei! Het was niet tot medio juni. Op het moment
De situatie is stabiel - quotes zijn niet groeien en niet minder. Als deskundigen zeggen,
beurs is in zijwaarts. Maar angst is niet de spelers,
en dat is prima ... In plaats daarvan het voorwoord in de media gemeld
dat sommige van de armaturen van de Oekraïense voorraad bedrijf is klaar om te geven
het beheer van de openbare instellingen, co-investeringen als gevolg van ongunstige
situatie op de effectenmarkt. Op het eerste gezicht verwonderlijk dat de goed geïnformeerde
mensen maken deze beslissingen in een tijd waarin alles lijkt te zijn niet zo slecht.
Inderdaad, tot voor kort leek de situatie nog erger, de snelle waardevermindering van
UAH (30% maand op maand), de daling van de industriële productie,
verhoging van het probleem van de bad bank de schuld. Dit is niet verwonderlijk - Oekraïense
ambtenaren en deskundigen, niet meer geven superoptimisticheskie voorspellingen (recall
de zomer van vorig jaar, toen velen van hen niet wilde geloven in de voor de hand liggende en verklaarde
dat de wereldwijde financiële crisis zou een of andere manier te omzeilen Oekraïne
partij), met spoed naar het andere uiterste: om te profeteren "horror zonder einde." In deze
marktsituatie in elk land zou een koorts, niet minder. Wat motiveert Oekraïense
aandelenmarkt in het algemeen als het mogelijk is verdienen? Zijn er bewegingen
beurskoers maakt elke zin? Een van de plot op
wijdverbreide opvatting onder analisten is dat onze
markt is er een samenzwering. Bijvoorbeeld, is de beweging vaak toegeschreven citaten
begrip van de grote spelers, rock de boot. Je hoort de versie van
type "is nu grote beleggers eindelijk uit te schudden met een trading platforms
kleine beleggers. "Er zijn mensen die geloven in het feit dat de financiële markten worden gedreven door krachten
achter de U. S. Federal Reserve (zo niet de CIA), laat staan ​​de wereld joodse samenzwering
en niets zeggen - om zonder het te doen voor? Mensen in het algemeen de neiging om te geloven dat
een sterke kracht, en zulke verhalen te nemen op hun leerlingen.
Geheim moeilijk te bewijzen, om dezelfde reden is het moeilijk aan te tonen de afwezigheid van
samenzwering. Maar als je bedenkt dat de markt voor honderden spelers die fysiek
kan het niet eens over - wordt duidelijk dat deze theorie is waarschijnlijk veel
van de waarheid. Tegen de samenzweerders hebben veel andere "cool" met geld, met
die het niet eens (en als deze "cool" op de hoogte van "samenzwering", dan
Het is niet moeilijk om goed te spelen tegen de markt - omdat ze zich bewust zijn van
Aankomende zijn bewegingen). Ja, en elke samenzwering, als hij echt
er per se zou komen aan het licht. Het geloof in een hogere macht wordt gekenmerkt door
voor de mensen, dat is gewoon van haar weinig goeds in de situatie van de financiële markten.
Zelfs als je gelooft in de ongelofelijke plot, kunnen wij geen enkele uitleg
schommelingen, of prognose, omdat we geen lid van de 'wereld achter de schermen. "
Anderen geloven dat de markt - het is het element, waarvoor er mensen zijn. En dit is
het grootste probleem. Laat me uitleggen mijn gedachten. Dividend simulatie
De voorraad over de hele wereld verschilt te veel, en mensen willen
ontvangen hun winstgevendheid, zijn economen in staat geweest om de theorie van de "effectieve uitvinden
. markten "en" rationele verwachtingen "Het idee is simpel: als we, bijvoorbeeld,
Oschadbank tot 10.000 hryvnia, en een jaar later gaan tot 12 duizend hryvnia te nemen,
dat ons rendement wordt 20% per jaar. Weinig verandering
probleem: na een jaar krijgen we 12.000 hryvnia, als we dit en de kortingen die de
bedrag dat tegen een tarief van 20% (dat wil zeggen, delen door 1, 2), vinden we de huidige "fair
waarde "van een dergelijk depot, dat zal gelijk zijn aan 10 duizend hryvnia. K
toegepaste wiskunde deze aandelen, om zo modellen van discontering genoemd.
Dat is alleen voor de effecten moet voorspellen van toekomstige dividenden en korting
hen op het juiste tarief. Als gevolg daarvan krijgen we de zogenaamde "fair
de kosten. "Natuurlijk, niemand weet het toekomstige dividenden op aandelen
maar ze kunnen proberen te "rationeel" te voorspellen, althans tot op zekere
mate van zekerheid. Natuurlijk, zou de resulterende cijfer onjuist, maar het
betekent dat u op zijn minst over praten, is het duur of goedkoop voorraad (noot
In het laatste geval is het noodzakelijk te kopen). Is sinds juni 2008
in maart 2009, toen de beurs "crashte" meer dan 4 keer, hebben mensen herzien
voorspellingen van toekomstige dividenden in de Oekraïne in dezelfde tijd? Het is duidelijk dat
geen. Tijdelijke daling van de winst en dividend op jaar-twee-drie op het moment
economische recessie is niet zo belangrijk voor de modellen van discontering:
crises nog steeds het einde, en de dividenden worden hersteld in hun normale
-niveau. Economen en niet kan geven een verklaring waarom de aandelenmarkten
zo slecht geschokt. In dit geval, kan de wetenschap niet bewijzen hun
modellen is de reden waarom beleggers bereid zijn om de prijs te geven voor een aantal "gemiddeld actie"
4 keer lager dan een half jaar na de piek-index
PFTS, die werd opgenomen in januari 2008. Alle verklaringen van oscillaties
zal liggen in het irrationele, irrationele gedrag van beleggers
op de markt. Een onzin per definitie niet rationeel te verklaren. Als
je kunt het niet doen, of economen in staat zijn om al deze te voorspellen
schommelingen? In feite is de voorraad model - niet zo'n utopie,
en de beurs zelfs in zijn meest onvoorspelbare periodes, slechte
Bekijk een paar keer per dag kan nog komen aan de "fair value".
Aan de andere kant zijn ze ons in staat stellen om te begrijpen dat de markt is te duur of
te goedkoop. Op zijn minst dus het moet niet weggegooid te worden op stortplaatsen. Inkomen
voor veerkrachtige, zijn er enkele feiten die we weten over de beurs
zeker. Lange-termijn effecten en groeien voorsprong op veel financiële instrumenten.
Iedereen die aandelen geldt voor een lange tijd zal terugkeren. Bijvoorbeeld, in de Verenigde Staten was niet
een periode van 20 jaar van tijd wanneer de voorraden niet terug beter dan
deposito's of staatsobligaties. Natuurlijk, het verleden is op geen enkele wijze
Als u niet automatisch worden geëxtrapoleerd naar de toekomst "een op een."
Maar een of andere manier kunnen wij de toekomst, waaronder, indien een blik in het verleden.
Daarom zou het juist om de geschiedenis van de aandelenmarkten onderzoek in de landen waar de geschiedenis
aandelen worden niet onderbroken door het communistische experiment. Ja, in elk
land, ook in Duitsland, leed aan twee oorlogen en hyperinflatie
in de vroege jaren 1920, Japan of Zuid-Afrika, op lange termijn beurs gedroeg zich uitstekend,
brengt een enorme reële rendementen. Groeiaandelen moet uiteraard worden verklaard
algemene vooruitgang, als het BBP groeit, we groeien en bedrijven die dit doen
Het BBP. Dus als je een optimist en geloof in de vooruitgang, dan is de actie - een goede
keus. Omgekeerd, mensen die de neiging hebben om de wereld te zien in het zwart, nog steeds
sinds afgelopen zomer was "op een paard." Veel van hun voorspellingen zijn uitgekomen, de actie
gevallen, de kosten van staalproducten op de internationale markten af
1, 75 keer, de hryvnia kelderde meer dan 70% van de wereldeconomie in een diepe
recessie. Maar vergeet niet, of als een aanzienlijk aantal pessimisten in de winter nvneshnego
, Toen de PFTS-index daalde 280 punten, meer herfst voorspeld
op 2-2, 5 keer? Toen de voorraad begon te groeien, begonnen ze te praten over "speculatieve"
de aard van de groei. Vertaald uit de professionele taal van de "speculatieve" groei
- Het is niet echt, niet fundamenteel. Natuurlijk, om te kijken naar het leven
door een roze bril op zijn minst naïef. En soms een gezonde pessimisme
- Zeer nuttig ding. Maar het is niet altijd hetzelfde moet worden verwacht dat alleen om te vallen
markt? Geschiedenis van de verschillende beurzen toont aan dat er soms een pessimist
nuttig, maar te ver in ieder geval niet de moeite waard. Iemand die voortdurend
bang, tenminste niet ontvangen inkomsten. Aan de vooravond van de groei?
Mondiale economische groei is nog niet begonnen, maar op wereldwijde schaal het -
niet ver weg. Economen die zich richten op prognose, zelfs in de herfst voorspeld
dat de onderkant van de wereldeconomie zal aan het eind van 2009 - begin 2010. Het lijkt erop
de manier waarop het zal gebeuren, en niet alleen in de ontwikkelde landen, maar ook in Oekraïne.
Hoewel het moeilijk is om aan te tonen van de echte data, en de schijnbare verhoging kan
niet tot medio 2010, maar sommige van de voorlopende indicatoren te vertellen
een omkering. Peilingen in de industrie, dienstensector of consument
enquêtes in de belangrijkste mondiale economieën, zeggen dat de trend is
om te keren. De aandelenmarkt, overigens, is een van die "advanced
indicatoren ": in de Amerikaanse geschiedenis, toonde hij de bodem in ongeveer 6-9 maanden voordat
dan de economie als geheel. Vereiste half - driekwart van het jaar vanaf de datum van
onderkant van de markt is nog niet voorbij. Maar het idee van het kopen van aandelen als duidelijk wordt dat
de economie groeit, zal niet de beste. Aandelen zullen dan een aantal
duur. Tegelijkertijd moeten we niet denken dat de trein van de aandelen
al weg. Zelfs na een stijging meer dan een 0,5 keer de "minimum" zolang ze
is nog steeds vrij goedkoop. Om het maximum, die bijna 18 maanden geleden
ze nodig hebben om bijna 3 keer te laten groeien. Maar deze groei kan plaatsvinden. En nog meer,
dan je je kunt voorstellen. Dus de recente stijging van de aandelen wellicht niet
speculatief zijn. Beste van de aandelenmarkt - kopen en
vergeten. En vergeet voor een lange tijd. Voorraden - zoals cognac: hoe langer je wacht, de
beter. Maar het zou verkeerd zijn te noemen allemaal kopen. Als u
optimist, die beleggen in aandelen leiden tot nerveuze stoornissen,
beter zijn het geld in de bank voor een storting (hoewel ze vereisen een goede
denken - waarin een bank om hun "bloed" dragen). Optimisten te winnen
in het spel "vdolguyu" omdat tolereren het risico van een tijdelijke storing van voorraad
en niet bang om ze te kopen wanneer de andere eng. Er is een aanzienlijke kans op
dat optimisten wint ook dit keer en opnieuw en opnieuw te herhalen.
In ieder geval werd het ontwikkeld in een dergelijk scenario leidt tot een situatie
de wereldwijde aandelenmarkten de voorbije halve eeuw. In de tussentijd,
de belangrijkste vraag is: hoe lang nog is
Naar verwachting zal die zijn optimistisch over de vooruitzichten van de Oekraïense winnen
de beurs?

Share This Post: