Ukrainske valutamarkedet har igjen observerer effekten av "American
lysbilder . "Så, etter en lang periode med stabilisering politikk i regionen på 7 , 7 GRN . ,
Dollar kraftig og uventet for mange overvinne en psykologisk mark i
8 GRN . Eksperter påpeker at for så store svingninger er ikke tilstrekkelig
begrunnelse og kursendringer stor grad avhenge av politikken til NBU . i
National Bank er ansett som en saklig grunn for devaluering av hryvnia - de sosiale,
penge-og finanspolitikk .

Ifølge eksperter vil styrking av hryvnia bidrar til neste transje av
IMF, men omfanget av prognoser er stort nok - 7, 7 GRN.
til UAH 9. per dollar. Årsaker Den viktigste årsaken til veksten situasjonen,
rådende i interbankmarkedet, kalt ekspertene National udefinert oppførsel
Bank, samt innstramming av administrative tiltak fra regulator. Dermed
løpet av de siste ukene, har NBU introdusert flere nyvinninger, for eksempel spesielle
redegjøre for redundans av midlene på korrespondent regnskaper banker (og dermed
"Komprimert" hryvnia vekt og bankene har på lager er mindre sannsynlig
å kjøpe utenlandsk valuta). Også NBU har begrenset tilgang til deres bank støtte,
som ikke følger i anførselstegn utstilt gjennomsnittlig rate (som
Noen eksperter sier partisk - mot et sterkere hryvnia)
og ikke i samsvar med grensene på åpne valuta stilling. "Disse tiltakene
er en forlengelse av administrativ kontroll over valutakursen med
en del av National Bank ", - sier leder av finansielle markedsanalyser
"ING Bank Ukraina" Alexander Pecheritsyn. Banken er enig i at reguleringen
markedet er direkte ansvar sentralbanken, men hans handlinger iblant
føre til motsatt effekt. "Ved å rane bredden av muligheten til å kjøpe
valuta med intervensjon, er kunder av disse bankene tvunget til å enten møte
deres etterspørsel etter kontanter valuta markedet, som nå er i underskudd
valuta, eller utsette kjøp av valuta på et senere tidspunkt. "Pecheritsyn A.
advarer om at denne situasjonen skaper en oppdemmet etterspørsel, noe som kan føre
for en økning i verdien av utenlandsk valuta. Ifølge økonomen
Investment Group (IG), "Sokrates" av Mikhail Salnikov, i øyeblikket
det er en "latent konfrontasjon mellom NBU og interbank spillerne." "Hvert
part søker å innføre andre regler. Ofte spillere er ansvarlige
som er tvunget markedet, prøver å tvinge NBU til å spille etter deres regler.
I denne situasjonen ble crackdown et forsøk på å disiplinere regulatorer
bråkmakere. Slike handlinger kan ha en positiv effekt
beroligende uregjerlig spillere, og en negativ effekt der
eskalere konfrontasjon, og markedet volatilitet vil øke, "- sier
M. Salnikov. The Economist mener at NBU er for sent har tatt en tøff
posisjon i forhold til spekulanter og udisiplinerte spillere i interbankmarkedet:
"Slike tiltak må iverksettes i løpet av relativ stabilitet valutaen
markedet i løpet av våren. Da de ikke ville føre til en så skarp reaksjon fra deltakerne
interbankmarkedet, mens det er nå mulig opptrapping av konflikten og ut av markedet
kontroll av regulator ", - sier Mikhail Salnikov, og bemerker at politikken
NBU i gjeldende miljø skal være "tøft, men så transparent som mulig."
Åpenhet av intervensjoner - enda et problem i markedet, sier ekspertene.
National Bank of Ukraina er de største selger av dollar, så
sentiment i markedet avhenger i stor grad av om regulatoren går til inngrep
på interbankmarkedet. Dersom NBU går til intervensjon, begynner dollaren å falle,
men når National Bank til å forlate markedet - selgerne av valuta avtar, og følgelig
til tider redusert sitt forslag, er dollaren økende. "Så snart
The National Bank er inkludert i disse "spill", vi umiddelbart observere styrking av
hryvnia. Så snart NBU annen grunn kan ikke selge dollar (for eksempel
Han bare ferdig grenser - det er også mulig å gripe inn
ikke ubegrenset) - en gang der de (USA -. Ed) mangel og slår
kjøpers marked - sier rådgiver formann i "Ukrgasbank"
Alexander Okhrimenko. - For eksempel, onsdag 29. juli ønsker å kjøpe utenlandsk valuta
Interbank var 22, mens selge det tilbys bare fire. "
Ifølge bankfolk, interbank spillerne gjentatte ganger ble presentere regulator
hevder at det gjør ikke tidligere annonsert av intervensjonen og selger
valuta selektivt uten å forklare kriteriene for valg av kjøpere. "Dette spørsmålet
bidrar ikke til å stabilisere valutaen markedet ", - sa Mikhail Salnikov.
En annen årsak til økende etterspørsel etter valuta og devaluering av hryvnia bankfolk
vurdere en ubalansert betalingsbalansen. "Basert på status av betalinger
konto, konsolidert balanse som fortsatt er negativt, etterspørselen etter
noen valuta overstiger tilbudet, som er kompensert ved intervensjon
NBU ", - sa A. Pecheritsyn av" ING Bank Ukraina "Men.
Ifølge ham, som følge av spekulative sentimentet fortsatt bidra
overskytende etterspørsel etter valuta fra næringslivet og det offentlige
i et forsøk på å sikre finansiell sparing fra en mulig devaluering. "I
Dersom veksten av devaluering forventninger og fremveksten av panikk i markedet kraftig
øker etterspørselen etter valuta, og tilbudet ned, ettersom selskapene ikke
det travelt med å selge den, håper på en ny renteøkning, "- legger A. Pecheritsyn.
For sin del, pålegger National Bank ansvar for forsettlig
vikle spekulativ etterspørsel og panikk i interbankmarkedet til "en gruppe av banker."
Ifølge regulator, er enkelte banker holder valuta på billettkontoret, ved å provosere
dens en kunstig mangel og dermed den overvaluation. Lignende
opinion og statsminister Yulia Tymoshenko. Ifølge henne,
i valutamarkedet i Ukraina er nå under "absolutt rigid og godt planlagt
operasjon for å ødelegge hryvnia gjennom spekulativ trading ", mens
"Det er ingen grunn til å felle den nasjonale valuta."
Premier sa at den ønskede delen av staten Skatteetaten
Ukraina (STA) for å finne ut hvilke banker er involvert i "denne storstilte
spekulative program for å tjene penger, som fører til ødeleggelse av valutaen "
nok en gang om at at regjeringen ikke har kontroll over
politikken til National Bank of Ukraine, som er ansvarlig for kurset.
Faktisk, bankfolk bekrefte at det har vært forsøk på å sette interbankmarkedet
heller "merkelig og upassende" sitater som spiller på de stigende kostnadene for
dollar. Men eksperter merk: denne situasjonen er ikke for interbank
det er noe ekstraordinært og ordinært er dessuten slike spekulative
forsøk på å raskt undertrykt av markedet. "Det er tider når selgere forlater valuta
på markedet med bevisst overdrevet sitater - men det er normal praksis.
Dette har alltid vært og vil fortsette ", - A. Okhrimenko, og legger til
at i slike situasjoner, aktører opptre med maksimal forsiktighet.
Prognoser selvfølgelig eksperter er enige om at etter kunngjøringen
International Monetary Fund (IMF) beslutning om å gi Ukraina neste
kreditt transje på $ 3, 3 milliarder kroner, utenlandsk valuta inntekter til landet vil øke.
Denne faktoren på kort sikt kan berolige markedet og retur
dollar har allerede blitt vant til frekvensen av 7, 7 GRN. "Denne beslutningen (om å gi
transjen - red.) kan bli et referansepunkt for videre bevegelse
valutamarkedet på kort sikt ", - spår økonom av investeringen
selskap "Astrum Investment Management" Aleksej Blinov. "Etter de opplysninger
tildeling av neste kreditt transje IMF håper at nå National Bank
vil bli mer aktivt inn i markedet og forsterke sin dollar "- enig
A. Okhrimenko. Faktisk, beslutningen om å gi Ukraina tredje transje
ble vedtatt av styret i IMF tirsdag, juli 28, og på onsdag dollaren
passerte i en liten pris, og til tross for at NBU ikke støttes av markedet. "I
Onsdag devaluering av hryvnia har avtatt betraktelig. Interbank FX
Market stengt i UAH / USD 8, 1870-8, 2420, har hryvnia mistet 0, 7% av kostnadene
mot dollar. NBU var fraværende fra markedet som et formål
auksjon for en dollar ", - sier Alexander Blinov Eksperter mener det.
NBU reserver til dato er tilstrekkelig til å opprettholde frekvensen av
på 8 USD. "For å dempe banen ikke krever mye innsats.
Gitt den betydelige valutareserver og den forestående ankomsten av den neste
transjen fra IMF bør National Bank utføres daglig i løpet av intervensjonen
1, 5-2 uker for å slå ned de panikk og retur til tidligere nivåer, "- sier
A. Pecheritsyn av "ING Bank Ukraina". For sin del, analytikere IG
"Sokrates" anser det viktigste spørsmålet gjennomførbarheten av disse handlingene. "Når
støtter gjeldende verdiene for avhjelpe situasjonen, er betalingsbalansen ikke
forventet, da devaluering vil kompensere for underskuddet konto
Capital overskudd på driftsregnskapet, "- sa Mikhail Salnikov.
Som for den fremtidige gjennomføringen av dollar - analytikere sier
Det er to versjoner av hendelser. Den første - en optimistisk, ifølge
som dollaren til å falle vil bli avholdt på 7, 7-7, 8 USD.
Second - pessimistisk, der kursen kan gå opp og holde på
på 8, 5-8, 7 GRN. eller høyere. "Hvis det er lønnsomt (på grunn av metning
Market UAH) - kan være en situasjon der det er hensiktsmessig å heve den offisielle
hastighet opp til 8 USD. / $. Så, selvfølgelig, kan et kurs i interbankmarkedet kan forventes innen
8, 5-8, 7 UAH. "- A. Okhrimenko, nok en gang understreker at makroøkonomiske
forutsetninger for styrking av nei: det avhenger bare av hvordan
NBU vil støtte markedet. I IG, "Sokrates," tror "likevekt"
kurset på UAH 9. Utelukker ikke et slikt kurs, og A. Okhrimenko. Ifølge ham, med
tilnærming til fjerde transje av de mulige nye bølgen av panikk og valuta
kollaps hryvnia. "Nok en gang, som vi allerede har blitt vanlig,
problemer kan oppstå fra eventuelle brudd på IMF og hastigheten kan selv
rekkevidde UAH 9 ./$", - rådgiver til lederne for regjeringen "Ukrgasbank".
For sin del, sier nestleder i NBU Alexander Savchenko at
går prisen er en refleksjon av kompleksiteten i situasjonen
i landet. "Kurset som vi kan se, viser det både politisk og økonomisk
situasjon, sosiale spenninger og usikkerhet mennesker i fremtiden. OG
så dette er den reelle valutakursen, "- sa en tjenestemann fra National Bank på en av kanalene.
Savchenko mener at hryvnia - den mest undervurderte valutaen i verden.
I hans syn, er potensialet revaluering det, men det er hemmet av politiske
ustabilitet forårsaket av, inkludert tilnærming av presidentvalget.

Share This Post: