Ukrajinská burze , pred niekoľkými mesiacmi , sa nachádza v blízkosti
viacročná minima , sa dostali druhý dych .

Ceny akcií išli rýchlo hore, čo dokazuje skutočnosť,
polutorokratny rast! To nebolo až do polovice júna. Momentálne
Situácia je stabilná - úvodzovky sú nerastú a nepoľavuje. Ako hovoria odborníci,
akciový trh do strán. Ale strach nie je hráčov,
a to je fajn ... miesto úvode v médiách sa objavila správa
že niektoré osobnosti ukrajinskej populácie podnikania je pripravený vzdať sa
riadenia verejných inštitúcií, spoločných investícií v dôsledku nežiaducich
Situácia na trhu s cennými papiermi. Na prvý pohľad prekvapujúce, že vedomosti
ľudia tieto rozhodnutia v čase, keď sa všetko zdá byť tak zlé nie je.
Vskutku, až do nedávnej doby sa situácia zdala horšia, rýchle znehodnotenie
UAH (30% medzimesačne), pokles priemyselnej výroby,
zvýšenie problém zlej banky dlhu. To nie je prekvapujúce - Ukrajinská
úradníkov a odborníkov, už dávajú superoptimisticheskie prognózy (pripomeňme
v lete minulého roka, kedy mnoho z nich nechceli veriť v jasnej a uviedol,
že globálna finančná kríza by mala nejako obísť Ukrajinu
Party), ponáhľal k druhému extrému: prorokovať "hrôza bez konca." V tejto
Situácia na trhu v ktorejkoľvek krajine bude mať horúčku, nič menej. Čo motivuje ukrajinskej
akciovom trhu všeobecne, ako je možné zarobiť? Existujú nejaké hnutie
Cena akcií nedáva zmysel? Jeden z pozemku na
rozšírený názor medzi analytikmi je to naša
na trhu sa jedná o sprisahanie. Napríklad, je pohyb často pričítaný cituje
pochopenie významných hráčov, loďku. Môžete počuť verzii
typu "je teraz veľkých investorov nakoniec triasť sa s obchodnými platformami
drobných investorov. "Existujú ľudia, ktorí veria v to, že finančné trhy sú poháňané silami
za US Federal Reserve (ak nie CIA), nieto svetového židovského sprisahania
a povedať nič - robiť bez nej? Ľudia všeobecne majú tendenciu veriť, že
mocnou silou, a také príbehy sa na svojich študentov.
Secret ťažké dokázať, z rovnakého dôvodu je ťažké dokázať, že nie sú
sprisahania. Ale keď si uvedomíte, že na trhu pre stovky hráčov, ktorí sú fyzicky
nemôžu dohodnúť - je jasné, že táto teória je pravdepodobne oveľa
od pravdy. Proti sprisahanci mnoho ďalších "cool" s peniazmi, s
ktorí nesúhlasia (a ak je "cool" vedomie "sprisahania", potom
Nie je ťažké hrať dobre proti trhu - pretože sú si vedomí
Nadchádzajúce jeho pohyby). Áno, a akékoľvek sprisahania, ak je naozaj
tam nutne vyjde najavo na svetlo. Viera vo vyššiu moc je charakterizovaný
pre ľudí, to je len z jej malého dobré v situácii na finančných trhoch.
Dokonca aj keď veria v neuveriteľnej sprisahania, nemôžeme poskytnúť žiadne vysvetlenie
kolísanie, alebo prognózu, pretože nie sme členom "svet v zákulisí."
Iní sa domnievajú, že na trhu - je to prvok, pre ktorý sú ľudia. A to je
Hlavným problémom. Dovoľte mi vysvetliť moje myšlienky. Dividenda simulácia
Ako sú akcie na celom svete príliš kolísať, a ľudia chcú
dostane svoju ziskovosť, ekonómovia boli schopní vymyslieť teóriu "účinného
. Trhy "a" racionálneho očakávania "Myšlienka je jednoduchá: keď dáme, napríklad
Oschadbank až 10 tisíc hrivien, ao rok neskôr sa bude brať 12.000 hrivien,
že naše návratnosť bude 20% ročne. Malou zmenou
Problém: Po roku sme sa 12.000 hrivien, ak vezmeme v tomto a zľavy
Suma vo výške 20% (tj delenie 1, 2), zistíme aktuálne "fair
hodnota ", ako zálohu, ktorá sa bude rovnať až 10 tisíc hrivien. K
Aplikovaná matematika týchto akcií, ktoré sa nazývajú modely diskontovanie.
To je len pre cenné papiere by mali predvídať budúce dividendy a zľavy
je u príslušnej sadzby. Ako výsledok, dostaneme tzv "fair
náklady. "Samozrejme, že nikto nepozná budúce dividendy z akcií
ale oni sa môžu snažiť "racionálne" predvídať, prinajmenšom do určitej
stupňom istoty. Samozrejme, že výsledné číslo je nepresné, ale
znamená, že môžete aspoň hovoriť, je to drahé alebo lacné zásoby (poznámka
V druhom prípade je nutné dokúpiť). Je od júna 2008
v marci 2009, keď akciový trh "narazil", viac ako 4 krát, ľudia revidovanej
predpovede budúcich dividend na Ukrajine v rovnakom čase? Je zrejmé, že
Nie. Dočasný pokles zisku a dividend na rok-dva-tri v tej dobe
hospodárska recesia nie je tak zásadný pre modely diskontovanie:
krízou bude ešte koniec, a dividendy sú obnovené do ich normálnej
úrovni. Ekonómovia a nemôže poskytnúť vysvetlenie, prečo akciových trhov
tak zle otrasený. V tomto prípade môže veda nemôže dokázať
modelov je dôvod, prečo investori sú ochotní dať cenu za nejakú "akciu v priemere"
4 krát nižšia ako pol roka po vrchole index
PFT, ktorý bol zaznamenaný v januári 2008. Všetky vysvetlenie oscilácií
bude spočívať v iracionálne, iracionálne správanie investorov
na trhu. Nezmysel samozrejme nemožno vysvetliť racionálne. Ak
Môžete to urobiť, či už ekonómovia sú schopní predvídať všetky tieto
výkyvy? V skutočnosti akcie model - nie ako utópia,
a akciový trh aj na jeho najmenej predvídateľných obdobie, zlá
Pozrite sa niekoľkokrát za deň môže ešte prísť k "reálnej hodnoty".
Na druhej strane, oni nám umožňujú pochopiť, že trh je príliš drahá, alebo
príliš lacno. Aspoň tak by to nemal byť likvidovaný na skládkach. Príjem
pre pružné, tam sú niektoré skutočnosti, o ktorých vieme akciovom trhu
iste. Dlhodobé cenné papiere a rastie pred mnohými finančných nástrojov.
Každý, kto drží akcie na dlhú dobu, sa vráti. Napríklad v Spojených štátoch nie je
jeden 20-ročné obdobie, kedy zásoby sú prekonal vracia
vkladov alebo štátnych dlhopisov. Samozrejme, že minulosť nie je v žiadnom prípade
Ak nemôžete byť automaticky extrapolovať do budúcnosti "jedna k jednej."
Ale nejako sa môžeme poznať budúcnosť, a ak je pozrieť sa do minulosti.
Preto by bolo správne, aby študovali históriu akciových trhov v krajinách, kde sa história
Akcie nie sú prerušené komunistického experimentu. Takže v každom
krajiny, vrátane Nemecka, trpel dvoma vojnami a hyperinflácia
V roku 1920, Japonsko alebo Južnej Afrike, dlhodobý akciový trh správal výborne,
prináša obrovské reálne výnosy. Rast akcií by mal samozrejme byť vysvetlené
celkový pokrok, pokiaľ HDP rastie, rastieme a firmy, ktoré robia tento
GDP. Takže ak ste optimista a verí v pokrok, potom akciu - dobrá
voľby. Naopak ľudia, ktorí majú tendenciu vidieť svet v čiernej farbe, stále
od minulého leta bola "na koni". Mnoho z ich predpovede naplnia, akcie
klesol, náklady na oceľových výrobkov na medzinárodných trhoch klesli
1, 75 krát, hrivny klesla viac ako 70% svetovej ekonomiky do hlbokej
recesie. Ale pamätajte si, či už značný počet pesimistov, v zime nvneshnego
, Kedy index klesol PFT 280 bodov, viac predpovedal pád
na 2-2, 5 krát? Keď akcie začala rásť, začali hovoriť o "špekulatívne"
charakter rastu. Preložené z odborného jazyka "špekulatívne" rast
- To nie je skutočné, nie zásadné. Samozrejme, že pozrieť sa na život
cez ružové okuliare, prinajmenšom naivné. A niekedy zdravý pesimizmus
- Veľmi užitočná vec. Ale nie je to vždy rovnaké by sa dalo očakávať len na jeseň
na trhu? História rôznych akciových trhoch ukazuje, že niekedy pesimista
užitočné, ale príliš ďaleko, v žiadnom prípade za to nestojí. Niekto, kto neustále
báť, aspoň nie dostávať príjmy. V predvečer rastu?
Svetového hospodárskeho rastu ešte nezačala, ale v globálnom meradle je -
nie je ďaleko. Ekonómovia, ktorí sa na prognózovanie, a to aj na jeseň predpokladanej
, Že v spodnej časti svetovej ekonomiky bude do konca roka 2009 - začiatkom roka 2010. Zdá sa, že
spôsob, akým sa to stane, a to nielen vo vyspelých krajinách, ale aj na Ukrajine.
Aj keď je ťažké preukázať skutočné údaje, a zrejmý nárast môže byť
Až v polovici roku 2010, ale niektoré predstihové indikátory povedať
obrátenie. Výskumy verejnej mienky v priemysle, sektore služieb alebo spotrebiteľov
prieskumov v kľúčových svetových ekonomikách, tvrdí, že trend je
zvrátiť. Kapitálovom trhu, mimochodom, je jedným z tých "pokročilých
ukazovatele ": v americkej histórii, on ukazoval dole asi 6-9 mesiace pred
ako ekonomika ako celok. Požadované polovica - tri štvrtiny roka odo dňa, kedy
spodnej časti trhu doteraz prešiel. Ale myšlienka na kúpu akcií, keď je jasné, že
ekonomika rastie, nemusí byť najlepší. Akcie sa potom niekoľko
drahé. Zároveň by sme nemali myslieť, že vlak akcií
už preč. Aj potom, čo rastie viac ako 1 0,5 násobok "minimum" tak dlho, kým
je stále pomerne lacné. Na maximum, ktoré bolo takmer pred 18 mesiacmi
ktoré potrebujú pre rast takmer 3 krát. , Ale tento rast môže dôjsť. A ešte viac,
než si dokážete predstaviť. Takže nedávny vzostup akcií, nemôže
je špekulatívne. Najlepšie akciového trhu - kúpiť a
zabudnúť. A zabudnúť na dlhú dobu. Zásoby - ako Cognac: Čím dlhšie budete držať,
lepší. Ale to by bolo zlé volať všetky kúpiť. Ak ste
optimista, ktoré investujú do akcií vedie k nervové poruchy,
lepšie sú peniaze v banke, na vklad (hoci oni predsa vyžadujú dobrú
si - v ktorom jeden banky v ich "krv"). Optimisti vyhrať
v hre "vdolguyu", pretože tolerovať riziko dočasného výpadku skladom
a nebojí sa kupovať, keď iné desivé. Tam je značná pravdepodobnosť,
optimisti, že vyhrať i tentoraz, a znovu a znovu opakovať.
V každom prípade bol vyvinutý v taký scenár vedie k situácii,
Globálne akciové trhy za posledný pol storočia. Do tej doby,
Hlavnou otázkou je: ako dlho je
Očakáva sa, že vyhrá tých, ktorí sú optimisticky vyhliadky na ukrajinskej
na burze?

Share This Post: