Украјински берзе , пренеколико месеци , који се налази у непосредној близини
вишегодишњи ниске , је стечендруги ветар .

Цена акција су порасле брзо, показујући чињеница
полуторократни раст! Није било до средине јуна. У тренутку
Ситуација је стабилна - наводи се не расте и не смањује. Као кажу стручњаци,
берзи је у страну. Али, анксиозност није играчи,
и то је у реду ... Уместо предговора у медији
да су неке од светиљки од украјинског акција пословања је спреман да се одрекне
управљања јавних установа, ко-инвестиција због неповољних
Ситуација у тржишта хартија од вредности. На први поглед, изненађује да знање
људи доносе те одлуке у време када се све чини да није тако лоше.
Заиста, до недавно је ситуација изгледала горе, брзо девалвације
ЗАР (30% на месечном нивоу), пад индустријске производње,
повећање проблема лоших банака дуга. То није изненађујуће - Украјински
званичника и стручњака, више не дају супероптимистицхеские прогнозе (подсетимо
лето прошле године, када многи од њих није желео да верује у очигледне и изјавио
да глобална финансијска криза би требало да некако заобиђе Украјину
партија), пожурио у другу крајност: до пророчанство "хорор без престанка." У овом
Ситуација на тржишту у било којој земљи би грозницу, ни мање ни више. Шта мотивише Украјински
берзи у целини као што је могуће зарадити? Да ли постоје покрете
цена акција има смисла? Једна од парцела на
распрострањено мишљење међу аналитичарима да је наш
тржишту постоји завера. На пример, покрет се често приписује цитати
разумевање главних играча, таласати. Можете да чујете верзија
типа "сада велики инвеститори коначно истресите са трговинским платформама
мали инвеститори. "Постоје они који верују у чињеницу да су финансијска тржишта вођена од стране снага
иза Сједињених Америчких федералних резерви (ако не ЦИА), а камоли у свету јеврејске завере
и не каже ништа - да без ње за? Људи генерално имају тенденцију да верују да
моћна сила, а такве приче да на својим ученицима.
Тајна тешко доказати, из истих разлога је тешко доказати одсуство
завере. Али када узмете у обзир да је тржиште за стотине играча који су физички
не могу да се договоре о - постаје јасно да је ова теорија је вероватно далеко
од истине. Против завереника и многи други "кул" са новцем, са
који се не слажу (а ако ти "кул" свесни "завере", а затим
није тешко да се добро игра против тржиште - јер су свесни
Предстојећи његово кретање). Да, и било завере, ако он заиста
било би неопходно да изађу на светлост. Веровање у вишу силу карактерише
за људе, то је само из свог мало добре у ситуацији на финансијским тржиштима.
Чак и ако верујете у невероватно заплет, не можемо дати било какво објашњење
флуктуације, или прогнозе, јер нисмо чланица "свет иза сцене."
Други верују да тржиште - то је елемент, за које постоје људи. И то је
главни проблем. Дозволите ми да објасним моје мисли. Дивиденде симулација
Као акција широм света разликују превише, и људи желе
примају њихову профитабилност, економисти су били у стању да измисли теорију "ефикасна
. тржишта "и" рационалних очекивања "Идеја је једноставна: ако ставимо, на пример,
Осцхадбанк до 10 хиљада Хривниа, а годину дана касније ће да се 12 хиљада Хривниа,
да је наша стопа приноса ће бити 20% годишње. Мало промене
Проблем: после годину дана смо добили 12 хиљада Хривниа, ако узмемо то и попуст
износ по стопи од 20% (тј. поделити са 1, 2), ми налазимо тренутно "сајам
вредности "тог депозита, који ће бити једнак 10 хиљада Хривниа к.
примењене математике тих акција, у даљем тексту модела дисконтовања.
То је само за хартије од вредности требало би да предвиди будућност дивиденде и попуст
их на одговарајуће стопе. Као резултат, добијамо такозване "фер
трошкова ". Наравно, нико не зна будућих дивиденди на акције
али могу да покушају да "рационално" да се предвиди, бар у неким
степен сигурности. Наравно, резултат цифра би нетачно, али је
значи да можете да бар причамо, то је скупо или јефтино акција (напомена
У другом случају неопходно је да се купи). Је од јуна 2008
у марту 2009, када је берза "срушио" више од 4 пута, људи су ревидирани
прогнозе будућих дивиденди у Украјини у исто време? Очигледно је да је
нема. Привремени пад зарада и дивиденди на годину-две-три у то време
економска рецесија није толико пресудан за моделе дисконтовања:
криза ће и даље крају, а дивиденде се вратити на нормални
нивоа. Економисти и не може дати објашњење зашто берзи
толико уздрман. У том случају, наука не може да докаже своје
модела је разлог зашто инвеститори су спремни да дају цену за неки "просек акција"
4 пута мањи него само пола године након врх индекса
ПФТС, који је снимљен у јануару 2008. Све објашњења осцилација
лежи у ирационалном, ирационално понашање инвеститора
на тржишту. Глупости по дефиницији не може бити ефикасно објаснити. Ако
не може да уради, без обзира да ли су економисти у стању да предвиди све такве
флуктуације? У ствари, акција модела - не таква утопија,
и берзи чак иу већини непредвидиве периода, лоша
Погледајте неколико пута на дан и даље може доћи до "фер вредности".
С друге стране, они нам омогућавају да схвате да је тржиште сувише скупо или
превише јефтино. Барем тако да не треба бацати на депоније. Приход
за еластичан, постоје неке чињенице које знамо о берзи
сигуран. Дугорочне хартије од вредности и расте испред многих финансијских инструмената.
Свако ко има акције за дуго времена, ће се вратити. На пример, у Сједињеним Државама није било
један 20-годишњи период када залихе нису надмашиле враћа
депозита или државне обвезнице. Наравно, прошлост није нимало
Ако не може аутоматски пренети у будућност "један на један."
Али некако ми можемо знати будућност, укључујући, ако погледамо у прошлост.
Стога, било би исправно да проучава историју берзи у оним земљама где историју
акције не прекида од стране комунистичке експеримент. Дакле, у сваком
земље, укључујући Немачку, патила од два рата и хиперинфлације
у раним 1920-их, Јапану или Јужној Африци, дугорочно берзи понашао одлично,
доноси огроман реалног приноса. Раст акција би требало да је очигледно да се објасни
општи напредак, ако БДП расте, растемо и предузећа који чине овај
БДП-а. Дакле, ако сте оптимиста и верујем у напредак, онда акција - добра
избор. Насупрот томе, још увек људи који имају тенденцију да виде свет у црно,
Од прошлог лета су "на коњу". Многи њихови предвиђања испуниле, акција
пао, цена челика на међународном тржишту смањена
1, 75 пута, Хривниа пала више од 70% светске економије у дубоку
рецесије. Али запамтите, било као значајан број песимиста у зимском нвнесхнего
Године, када је индекс ПФТС доле 280 поена, више пасти предвидео
на 2-2, 5 пута? Када је акција почела да расте, почели су да говоре о "спекулативно"
природа раста. У преводу са професионалним језика "спекулативно" раст
- То није реално, није пресудно. Наравно, да поглед на живот
кроз руже у боји наочара, у најмању руку, наивно. А понекад здрав песимизам
- Веома корисна ствар. Али то није увек исти треба очекивати тек на јесен
тржиште? Историја разних берзи показује да понекад песимиста
користан, али превише у сваком случају не исплати. Неко ко стално
уплашени, барем не добијају приходе. Уочи раст?
Светски економски раст још није почела, али на глобалном нивоу је -
није далеко. Економисти који се баве предвиђање, чак и у јесен предвидео
да дно светске економије ће до краја 2009 - почетком 2010. Чини се
начин на који ће се десити, и то не само у развијеним земљама, али и у Украјини.
Иако је тешко доказати стварне податке, и очигледно повећање може бити
није до средине 2010, али неки од водећих индикатора реци
преокрет. Мњења у индустрији, сектору услуга и потрошача
истраживања спроведена у кљуцне глобалне економије, кажу да је тренд је
да преокрену. На берзи, случајно је један од оних "напредних
индикатора ": у америчкој историји, он је показао дну за око 6-9 месеци пре него што
него привреда у целини. Потребна пола - три четвртине године од дана
дну тржиште још увек није прошла. Али, идеја о куповини акција, када постаје јасно да
економија расте, неће бити најбоље. Акције ће бити више
скупо. У исто време не треба да мислимо да воз акција
већ отишао. Чак и након раста више од 1 .5 пута "минималне" све док они
је и даље прилично јефтин. До максимума, који је пре скоро 18 месеци
они треба да расте скоро 3 пута. Али, овај раст се може догодити. Па чак и више,
него што можете да замислите. Дакле, недавно пораст акција могу добро не
бити спекулативна. Најбоље берза - купите га и
заборавити. И заборавити за дуго времена. Акције - као коњак: дуже држите,
боље. Али било би погрешно да позове све њих купују. Ако
оптимиста, који улажу у акције да доведе до нервног поремећаја,
боље су новац у банци за депозит (мада они су потребна добра
Мислим - у којој једна банка да носи своју "крв"). Оптимисти победити
у игри "вдолгуиу" јер толерише ризик од привремених неуспеха акција
и не плаше да их купе када је други застрашујуће. Постоји значајна вероватноћа
да оптимисти победити поново овај пут и опет и опет да га понављам.
У сваком случају, то је развијен у такав сценарио доводи до ситуације
глобалним берзама током протеклих пола века. У међувремену,
Главно питање је: колико дуго је
Очекује се да ће победити они који су оптимисти о изгледима за украјински
берзи?

Share This Post: