Kwa zaidi ya miezi mitano katika Ukraine tena hutoka mvua ya dhahabu ya kigeni
mikopo na uwekezaji. Lakini kama aligeuka , uchumi haiwezi kufungua
fedha hizi . Mfumo wa benki ya ziada ya kukusanya fedha ugavi,
ambayo ina uwezo wa kumfanya anaruka kwa kasi kwa kiwango cha ubadilishaji hryvnia ,
na kuongezeka kwa mfumuko wa bei.

suala asiyeonekana huu majira ya joto, mfumo wa benki Ukraine ilikuwa inakabiliwa na kawaida
tatizo - na ziada kubwa ya fedha bure. Mwezi Juni na Julai kiasi cha fedha
katika akaunti transit na mwandishi wa finstruktur kufikiwa unprecedented
kiasi: 29-34000000000 USD. Hii ni wastani wa moja na nusu zaidi ya mara katika 2009-2010
GG. (Mabaki ya kawaida katika mbalimbali 14-22000000000 USD) na mara mbili ya
zaidi kabla ya mgogoro wa ngazi: 15-18000000000 USD. Fedha za ziada inaweza kwa urahisi
wawekezaji inazidi kueleza kuwa fedha katika mabenki, wakopaji hatua kwa hatua
kurudi kwa mikopo ya awali, lakini kwa suala la mikopo mipya kwa taasisi za fedha
si kwa haraka. Baada ya mgogoro wa alianza finorganizatsii zaidi tahadhari. "Financial
hali ya wakopaji wengi wazuri katika ngazi ambayo
benki si hatari kwa kuwapa mikopo "- anasema Dmitry Sologub, Mkuu
Uchambuzi na Idara ya Utafiti wa Aval Raiffeisen Bank. Kwa hiyo, benki na
kukusanya fedha za ziada. Hata hivyo, hii si sababu ya pekee.
Katika miezi ya karibuni, fedha ni pumped sio tu mfumo wa benki, lakini
na uchumi mzima kwa ujumla. uchapishaji kwa muda mrefu imekuwa kufanya kazi kwa bidii.
Machi na Julai, kama muda wa miezi mitano, kiasi cha msingi fedha, ambayo huonyesha
kiasi cha fedha bora, akaruka na 17, 3% - kwa 223, bilioni 8
UAH. Kwa kulinganisha, kwa mwaka mzima 2009 ilikua kwa msingi wa fedha tu 4, 4%.
kuongezeka kwa uzalishaji wa inaweza kuonekana jambo la kushangaza. Katika miezi ya hivi karibuni serikali
kupungua kwa kasi kwa matumizi ya fedha kwa ajili ya NBU ufinyu wa bajeti,
Kubadilisha kwa wadai wengine, hasa Kirusi benki VTB, na
Ukrainian na taasisi za fedha. Aidha, Baraza la Mawaziri alianza sera ya kupunguza
matumizi. Nini ilisababishwa na haja ya suala hilo? Jibu ni rahisi:
ni karibu kuepukika upande athari ya utulivu wa hryvnia katika nguvu
mji mkuu wa mapato kutoka nje ya nchi. Kuweka kiwango cha ubadilishaji
karibu 7, 9 UAH / USD regleringsmyndigheten ni kulazimishwa daima kununua interbank
soko juu ya kuja kwa dola Ukraine na euro. Kufanya hii inaweza
tu kupitia utoaji wa hryvnia mpya matibabu. Kwa mfano, kulingana na NBU,
katika robo II 2010 urari wa malipo ya ziada katika Ukraine limefikia dola 5, 1
bilioni kama nusu ya kiasi kwamba hata ilinunuliwa na mdhibiti katika soko interbank
kwa maelezo ya benki mpya ya ndani, na ukubwa wa suala hili katika channel ya fedha za
kwa miezi mitatu hakuna yalifikia dola chini ya bilioni 20. Wakati "fedha overhang", ambayo
alianza kujitokeza katika uchumi, ina athari yoyote aidha kwenye kiwango cha ubadilishaji wa hryvnia,
hakuna mfumuko wa bei - fedha kukwama katika mfumo wa benki. Lakini chini ya baadhi ya
hali ya huu "overhang" wanaweza kuondoka hakuna jiwe unturned katika fedha na
bei ya utulivu. Kumbuka kuanguka kwa 2008, kwa sasa ni kununua kwa kiasi kikubwa kwa dola
na euro si kushiriki katika mabenki au makampuni, wala idadi ya watu. Kwa nini kununua
kama kutoa unazidi mahitaji ya fedha, na polepole hryvnia kwenda wapi? Lakini
maalum ya mji mkuu wa soko la kimataifa ni kwamba mtiririko wa fedha wa kubadilisha
mwelekeo wake katika suala hilo la siku. Katika hili ndege wa mji mkuu, kwa kawaida
huanza ghafla. "Outflow ya mji mkuu inaweza kuwa yalisababisha na hata ndogo
mshtuko katika uchumi wa dunia ", - alisema Vitaly Vavrischuk, mchambuzi BG
Capital. Hii hatari katika akaunti na serikali. "Kwanza kabisa
Mimi kuzungumza juu ya hatari zinazohusiana na bei ya bidhaa za chuma ", -
anaonya Naibu Waziri Mkuu Sergei Tigipko. Kama ndani metkombinaty
tena kuacha na kufungia wawekezaji kutoka nje kuwekeza katika Ukraine
free hryvnia mara moja kukimbilia kwa soko la fedha za kigeni, provoking mkali
sarafu ya fedha za kiwango cha kitaifa anaruka. Hali hiyo inaweza kufikiwa wakati wowote
- Hata katika wiki chache zijazo na miezi. Mwingine hatari ya ukwasi ziada
- Hatari ya mfumuko wa bei ya juu - inaweza hit uchumi katika muda mrefu
mrefu. mtiririko wa nguvu wa mitaji ya kigeni, ambayo mafuriko Ukrainian
kabla ya mgogoro wa uchumi, ni miongoni mwa sababu kuu za mfumuko wa bei ya juu
2006-2008. Hapa ni matokeo ya sera za mara kwa mara retention hryvnia
kwa kununua fedha katika soko interbank: mwaka 2006, fedha ugavi iliongezeka kwa
34, 7% mwaka 2007 - 52, 2%. bei ya matumizi ya kukua kwa haraka
11, 6% mwaka 2006 hadi 22, 3% mwaka 2008. Hata hivyo, wakati kasi ya ukuaji
fedha ugavi ni matokeo tu uzalishaji, lakini pia juhudi za kukopesha.
kiasi cha hryvnia katika mzunguko wa kuongezeka kutokana na mikopo
Animator: kimsingi, huyo yasiyo ya fedha wakati huo huo iliyotolewa hryvnia
mbalimbali wakopaji. Sasa multiplier kazi katika reverse,
squeezing ugavi wa fedha kuanzia Januari hadi Julai, kwingineko mikopo ya benki umepungua
1, 7%. Hata hivyo, wakati mikopo kufadhiliwa, fedha ziada spill
katika uchumi, kuondoa bei juu. Hii inaweza kutokea, inaonekana,
si mpaka mwaka ujao. Kurejesha mikopo ni unakabiliwa na
rundo ya sababu nzuri, ikiwa ni pamoja na: mabadiliko ya benki ya sera, maskini
hali ya kifedha ya wote taasisi za kukopesha na wakopaji yao,
vikwazo juu ya mikopo ya fedha za kigeni. "Kabla ya benki inaweza kutoa mikopo
watu wenye kipato cha chini sana katika matumaini kuwa thamani ya dhamana itakuwa
kukua na itakuwa cover hatari. Sasa hii haiwezekani "- anasema Dmitry
Boyarchuk, mkurugenzi mtendaji wa kituo cha utafiti ¬ęKESI Ukraine."
Katika hali ngumu na ni wapokeaji uwezo wa mikopo. "Wale
wakopaji ambao fedha hali yanakidhi mahitaji ya mabenki, mikopo si
inahitajika, kama mahitaji ya bidhaa zao bado ni ya chini ", - analalamika
Dmitry Sologub. Haishangazi, kufufua uchumi bado ni imara sana.
"Kwa hakika, hali inaweza kuwa maelezo kama ifuatavyo: uvivu stupornaya utulivu.
Ukuaji wa Pato la Taifa katika miezi ya karibuni, wakati kwa kiasi kikubwa kutokana na isiyokuwa endelevu
mzunguko sababu ", - Ekaterina Trofimova, uhakika, mchambuzi rating
shirika la Standard \u0026 Poor `s. Na hata hivyo, kama uchumi Kiukreni si kuweka
wimbi jipya la mgogoro wa kimataifa, utoaji wa mikopo itakuwa hatua kwa hatua tena.
Kwa mujibu wa Vitaly Vavrischuka, mwaka ujao kwingineko ya mikopo ya taasisi za fedha
kukua kwa 12-14%, hasa kutokana na benki za serikali. Na kama uingiaji wa kigeni
mji mkuu wa moja kwa moja kusababisha suala hilo, mapema au baadaye itakuwa
athari kwa bei. benki na mkasitasita shaka, pamoja na mikopo, kuna
za kutumia likviditet ziada. Mmoja wao - kwa kupunguza madeni
na wakopaji wa kigeni. Hata hivyo, kama nia ya taasisi za fedha
Hii ni wazi bado. Kwa sababu viwango vya riba juu ya mikopo yao ni ya chini kuliko
kusema, amana hryvnia. Aidha, wakati wastani wa amana
wachache kuliko wakati kuvutia mikopo. Chaguo jingine: kutuma
zinapatikana fedha kwa ajili ya ununuzi wa dhamana za serikali, ikiwa ni pamoja na vifungo VAT, kwa kuwa tu
mwisho imepangwa kutolewa mwaka huu katika kiasi si chini ya dola bilioni 16.
Hata hivyo, kutatua tatizo hivyo likviditet ziada katika mfumo wa benki
haiwezi kufanya kazi. Kama fedha zitatumika kununua VAT vifungo, fedha
hoja kutoka kwenye akaunti ya baadhi ya makampuni kwa ajili ya wengine, lakini kwa jumla
viashiria vya mfumo wa benki wala mabadiliko. Aidha, taasisi za fedha si
anaweza kutumia fedha zote zinazopatikana kwa dhamana ya serikali. "Katika suala la ziada
ukwasi na ukosefu wa njia mbadala kwa maslahi ya benki vifungo serikali kubaki
katika viwango vya chini zaidi kuliko wale wa sasa. Lakini ni lazima ikumbukwe kwamba finstruktury
mdogo wa mipaka kwa T-bili, "- anaelezea Kirumi Cooper, mkurugenzi wa Hazina
Erste Bank. Si kutengwa kwamba suala la vifungo serikali, VAT, kinyume chake,
kusababisha ongezeko la ukwasi wa ziada, kama hati hizi itakuwa na kusababisha makubwa
maslahi kutoka kwa wawekezaji wa kigeni, Ukraine ni kusubiri kwa kufurika ya ziada ya fedha za kigeni
na kuongezeka kwa uzalishaji. Wakati NBU ni kujaribu kutatua tatizo la ukwasi wa ziada,
inleda sterilization wa fedha - njia hiyo imekuwa maarufu katika
wakati waziri mkuu Yulia Tymoshenko. mdhibiti imeongezeka kiasi cha malipo
kuongeza fedha kwa kuuza benki vyeti yao ya Amana. Baada ya
kiasi hiki cha fedha katika akaunti transit na mwandishi wa habari na taasisi za fedha
imeshuka kwa 22-25000000000 USD. Lakini ni zaidi kama ufumbuzi wa muda mfupi.
Suala la uwekaji wa fedha katika Benki ya Taifa na vyeti ni kawaida sana short
(Kwa ujumla hadi wiki mbili), na vigingi ni kubwa mno na unattractive kwa mabenki
(0, 2-1, 5% kwa mwaka). Kwa hiyo, uwezekano mkubwa, mamlaka itakuwa na kufikiri juu ya
kukataa kigingi rigid kwa hryvnia dola. Hivyo mdhibiti
kuwa na uwezo wa kudhibiti ukubwa wa fedha na kupata faida zaidi
kiwango cha mfumuko wa bei. Sera kama ni antog katika nchi nyingi zilizoendelea.
Lakini reflection haitakuwa rahisi. Kwa upande mmoja, Ukraine ameahidi IMF
kutafuta hasa kwa utulivu wa bei na kuhama kwa kiwango cha rahisi kubadilishana
kiwango. Kwa upande mwingine - kwa sasa kiwango cha ubadilishaji wa sera itakuwa na maana kuepukika
kuimarisha hryvnia, ambayo ni faida kwa wauzaji. Muda wa kufikiria mamlaka
huko. Wakati mapato katika mji mkuu wa Ukraine ni ndogo. Lakini mapema au baadaye
itaongeza. Makampuni ya nia katika mji mkuu wa kigeni
kwa sababu ndani ni vigumu kupata njia mbadala yoyote kwa viwango vya riba,
wala kwa ukubwa mkopo, ama kwa upande wa riziki zao. Lakini Magharibi wawekezaji
inahusisha uwezekano high faida ya biashara katika Ukraine.

Share This Post: