มานานกว่าห้า เดือน ในยูเครน อีกครั้ง เท ฝน ทองของ ต่างประเทศ
เงินให้สินเชื่อ และการลงทุน แต่มัน เปิดออก เศรษฐกิจเป็นสิ่งที่ ไม่สามารถย่อย
กองทุนเหล่านี้ ระบบธนาคาร จะเก็บรวบรวม ปริมาณเงิน ส่วนเกิน
ซึ่ง มีศักยภาพในการ กระตุ้นการ กระโดด ที่คมชัด ของอัตราแลกเปลี่ยน Hryvnia ที่
และ ไฟกระชากใน อัตราเงินเฟ้อ

ปัญหาที่มองไม่เห็นช่วงฤดู​​ร้อนนี้ระบบการธนาคารของยูเครนต้องเผชิญกับผิดปกติ
ปัญหา -- มีส่วนเกินอย่างมีนัยสำคัญของเงินฟรี ในเดือนมิถุนายนและกรกฎาคมจำนวนเงิน
ในบัญชีการขนส่งและผู้สื่อข่าว finstruktur ประวัติการณ์ถึง
ปริมาณ : 29 - 34000000000 เหรียญสหรัฐ นี่คือประมาณหนึ่งและครึ่งหนึ่งครั้งมากกว่าใน 2009-2010
GG (ตกค้างมักจะอยู่ในช่วง 14-22000000000 เหรียญสหรัฐ) และเกือบสองเท่า
เพิ่มเติมในระดับก่อนวิกฤต : 15-18 พันล้านเหรียญสหรัฐ เงินส่วนเกินได้อย่างง่ายดาย
นักลงทุนมากขึ้นอธิบายมีเงินในธนาคารกู้ค่อยๆ
การกลับมาของเงินให้สินเชื่อก่อนหน้านี้ แต่ในการออกเงินกู้ใหม่กับสถาบันการเงิน
ไม่รีบร้อน หลังจากวิกฤตเศรษฐกิจเริ่ม finorganizatsii มากระมัดระวังมากขึ้น "ทางการเงิน
เงื่อนไขของผู้กู้ที่มีศักยภาพมากจะอยู่ในระดับที่
ธนาคารไม่เสี่ยงเพื่อให้พวกเขากู้เงิน"-- Dmitry Sologub หัวหน้ากล่าวว่า
การวิเคราะห์และฝ่ายวิจัยของธนาคารรับอาวัล Raiffeisen ดังนั้นธนาคารและ
สะสมเงินทุนเกินดุล แต่นี้ไม่ได้เป็นเหตุผลเดียวที่
ในเดือนล่าสุดเป็นเงินสูบไม่เพียง แต่ระบบธนาคาร แต่
และเศรษฐกิจทั้งหมดเป็นทั้ง กดพิมพ์มีความยาวได้ทำงานอย่างหนักเพื่อ
ในเดือนมีนาคมและเดือนกรกฎาคมเพียงห้าเดือน, จำนวนเงินของฐานเงินที่ซึ่งสะท้อนถึง
จำนวนเงินคงค้างเพิ่มขึ้นถึง 17, 3% -- เพื่อ 223, 8000000000
UAH ในการเปรียบเทียบสำหรับปีเต็มในปี 2009 ฐานเงินขยายตัวเพียง 4, 4%
เพิ่มขึ้นในการปล่อยก๊าซเรือนกระจกอาจดูเหมือนไม่น่าแปลกใจ ในเดือนล่าสุดของรัฐบาล
ลดลงอย่างมากโดยใช้การ NBU สำหรับเงินชดเชยการขาดดุลงบประมาณที่
การสลับไปยังเจ้าหนี้อื่น ๆ หลัก VTB ธนาคารรัสเซียและ
และสถาบันการเงินยูเครน นอกจากนี้ที่ประชุมคณะรัฐมนตรีได้เริ่มนโยบายการ จำกัด
ค่าใช้จ่าย อะไรคือสิ่งที่เกิดขึ้นโดยจำเป็นที่จะต้องปัญหาได้หรือไม่ คำตอบคือง่าย :
มันเป็นผลข้างเคียงเกือบแน่นอนของความมั่นคงของ Hryvnia ในที่มีประสิทธิภาพ
เงินทุนไหลเข้าจากต่างประเทศ เพื่อให้อัตราแลกเปลี่ยน
ประมาณ 7, 9 UAH / USD, regulator, ถูกบังคับให้ซื้ออย่างต่อเนื่องระหว่างธนาคาร
ตลาดมากกว่าที่จะมาถึงดอลลาร์และยูโรยูเครน ทำเช่นนี้สามารถ
เพียง แต่ผ่านการออก Hryvnia การรักษาใหม่ ตัวอย่างเช่นตาม NBU ที่
ในไตรมาสที่สอง 2010 ดุลการชำระเงินเกินดุลในยูเครนได้ถึง $ 5, 1
พันล้านหากแม้ครึ่งของจำนวนเงินที่ถูกซื้อโดยผู้กำกับดูแลในตลาดระหว่างธนาคาร
โดยใหม่บันทึกการธนาคารในประเทศขนาดของปัญหาที่เป็นช่องทางแลกเปลี่ยน
สำหรับงวดสามเดือนเป็นจำนวนเงินไม่น้อยกว่า 20 พันล้านเหรียญสหรัฐ ในขณะที่"ยื่นเงิน"ซึ่ง
เริ่มเกิดในระบบเศรษฐกิจที่ไม่มีผลได้ทั้งในอัตราแลกเปลี่ยนของ Hryvnia,
เงินเฟ้อ -- ไม่มีเงินติดอยู่ในระบบธนาคารที่ แต่ภายใต้การบางอย่าง
เงื่อนไขในการนี​​้"แขวน"สามารถออกจากหิน unturned ในทางการเงินและไม่มีการ
เสถียรภาพด้านราคา โปรดจำไว้ว่าการตกของปี 2008 คือตอนนี้ซื้อขนาดใหญ่ของเงินดอลลาร์
และเงินยูโรจะไม่ได้รับการว่าจ้างในธนาคารหรือ บริษัท ใด ๆ หรือประชากร ทำไมซื้อ
ถ้ามีเกินความต้องการของสกุลเงิน Hryvnia และค่อยๆเกิดขึ้นหรือไม่ แต่
เฉพาะเจาะจงของตลาดทุนระหว่างประเทศเป็นเช่นนั้นการไหลของเงินที่สามารถเปลี่ยนแปลงได้
ทิศทางในเรื่องของวัน ในเที่ยวบินของเงินทุนมักจะนี้
ก็เริ่มต้นขึ้น "การรั่วไหลของเงินทุนที่สามารถถูกเรียกโดยมีขนาดเล็กได้
ช็อตในเศรษฐกิจโลก", -- Vitaly Vavrischuk, BG นักวิเคราะห์กล่าวว่า
เงินทุน อันตรายนี้ในบัญชีและรัฐบาล "แรกและสำคัญที่สุด
ฉันพูดเกี่ยวกับความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับราคาของผลิตภัณฑ์เหล็ก", --
เตือนรองนายกรัฐมนตรีรัฐมนตรีว่าการกระทรวง Tigipko Sergei หาก metkombinaty ในประเทศ
อีกครั้งหยุดและแช่แข็งนักลงทุนต่างชาติลงทุนในยูเครน
ฟรีทันที Hryvnia วิ่งไปตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศกระตุ้นที่คมชัด
แลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศของชาติอัตราการกระโดด สถานการณ์ดังกล่าวได้ตระหนักในเวลาใด ๆ
-- แม้ในสัปดาห์ที่ผ่านมาและเดือน อันตรายจากสภาพคล่องส่วนเกินอีก
-- ความเสี่ยงจากอัตราเงินเฟ้อสูง -- สามารถตีเศรษฐกิจในอีกต่อไป
ระยะ ประสิทธิภาพการไหลของเงินทุนต่างประเทศซึ่งถูกน้ำท่วมยูเครน
เศรษฐกิจก่อนวิกฤติจะเป็นหนึ่งในเหตุผลหลักในการอัตราเงินเฟ้อสูง
2006-2008 ที่นี่ผลของการคงนโยบายการเก็บรักษา Hryvnia เป็น
โดยการซื้อสกุลเงินในตลาดระหว่างธนาคาร : ในปี 2006 ปริมาณเงินเพิ่มขึ้น
34, 7% ในปี 2007 -- 52, 2% การเจริญเติบโตของราคาผู้บริโภคเร่งตัวขึ้น
11, 6% ในปี 2006 ที่ 22, 3% ในปี 2008 อย่างไรก็ตามในขณะที่เจริญเติบโตอย่างรวดเร็ว
ปริมาณเงินเป็นผลมาปล่อยไม่เพียง แต่ยังแข็งขันการให้กู้ยืมเงิน
ปริมาณของ Hryvnia ในการไหลเวียนเพิ่มขึ้นเป็นผลมาจากสินเชื่อ
ภาพเคลื่อนไหว : หลักที่ Hryvnia ที่ไม่ใช่เงินสดออกเดียวกันพร้อมกัน
ผู้กู้ที่แตกต่างกัน ตอนนี้ตัวคูณการทำงานในแบบย้อนกลับ
บีบปริมาณเงิน : ตั้งแต่เดือนมกราคมถึงเดือนกรกฎาคมผลงานเครดิตของธนาคารได้ลดลง
1, 7% แต่เมื่อเครดิตที่มีการเรียกคืนเงินที่รั่วไหลเกิน
ในทางเศรษฐกิจผลักดันราคาขึ้น นี้สามารถเกิดขึ้น, apparently
ไม่ได้จนกว่าปีถัดไป เครดิตคืนเป็นข้อ จำกัด โดย
พวงของเหตุผลที่ดีรวมทั้งการเปลี่ยนแปลงนโยบายของธนาคารที่ยากจน
ฐานะทางการเงินของทั้งสองสถาบันสินเชื่อและเงินของพวกเขา
ข้อ จำกัด ในการให้กู้ยืมเงินตราต่างประเทศ "ก่อนที่ธนาคารจะให้เครดิต
คนที่มีรายได้ต่ำมากในการคาดการณ์ว่ามูลค่าของหลักประกันที่จะเป็น
ที่จะเติบโตและจะครอบคลุมความเสี่ยงที่ ตอนนี้เป็นไปไม่ได้"-- Dmitry กล่าวว่า
Boyarchuk กรรมการบริหารของศูนย์การวิจัย « CASE ยูเครน."
ในสถานการณ์ที่ยากลำบากและผู้รับที่มีศักยภาพของเงินกู้ยืมมี "บรรดา
ผู้กู้ที่มีเงื่อนไขตรงกับความต้องการของธนาคารการเงินเงินให้กู้ยืมไม่ได้
จำเป็นต้องเป็นความต้องการสำหรับผลิตภัณฑ์ของตนจะยังคงค่อนข้างต่ำ", -- บ่น
Sologub Dmitry ไม่แปลกใจที่การฟื้นตัวของเศรษฐกิจยังคงไม่ได้มีเสถียรภาพมาก
"ในความเป็นจริงสถานการณ์สามารถอธิบายดังนี้การรักษาเสถียรภาพ stupornaya ซบเซา
เจริญเติบโตของ GDP ในเดือนล่าสุดในขณะที่ส่วนใหญ่เนื่องจากการไม่ยั่งยืน
ปัจจัยที่เป็นวงกลม", -- Ekaterina Trofimova, แน่ใจ, คะแนนนักวิเคราะห์
หน่วยงานของ Standard \u0026 Poor`s. และยังถ้าเศรษฐกิจของยูเครนไม่ได้วาง
คลื่นลูกใหม่ของวิกฤตการณ์ของโลกออกของเงินให้สินเชื่อที่จะกลับค่อยๆ
ตามที่ Vitaly Vavrischuka, ปีถัดไปผลงานเครดิตของสถ​​าบันการเงิน
จะเติบโต 12-14%, หลักเนื่องจากธนาคารของรัฐ และหากการไหลเข้าของต่างประเทศ
เงินทุนโดยอัตโนมัติจะนำไปสู่​​ปัญหาที่ไม่ช้าก็เร็วมันจะ
ส่งผลกระทบต่อราคา ธนาคารมีลังเลแน่นอนนอกเหนือจากการให้กู้ยืมเงินมีอยู่หลายประการ
วิธีที่จะใช้สภาพคล่องส่วนเกิน หนึ่งของพวกเขา -- เพื่อลดหนี้
ให้กับเจ้าหนี้ต่างประเทศ แต่เป็นสถาบันการเงินที่สนใจ
นี้ยังไม่ชัดเจน เนื่องจากอัตราดอกเบี้ยเงินกู้ยืมต่างประเทศเพื่อพวกเขาจะต่ำกว่า,
กล่าวว่าเงินฝาก Hryvnia นอกจากนี้ในเวลาโดยเฉลี่ยของเงินฝาก
มากน้อยกว่าระยะเวลาที่จะดึงดูดเงินให้สินเชื่อ อีกตัวเลือกหนึ่ง : ส่ง
เงินทุนสำหรับการซื้อพันธบัตรรัฐบาลรวมถึงพันธบัตรภาษีมูลค่าเพิ่มตั้งแต่เพียง
ล่าสุดกำหนดที่จะออกปีนี้ในวงเงินไม่น้อยกว่า 16 พันล้านเหรียญสหรัฐ
อย่างไรก็ตามในการแก้ปัญหาเพื่อให้สภาพคล่องส่วนเกินในระบบธนาคาร
จะไม่ทำงาน ถ้าเงินที่จะใช้ในการซื้อพันธบัตร - ภาษีมูลค่าเพิ่มเงิน
ย้ายจากบัญชีของ บริษัท บางแห่งในบัญชีของคนอื่น ๆ แต่รวม
ตัวชี้วัดของระบบธนาคารจะไม่เปลี่ยนแปลง นอกจากนี้สถาบันการเงินไม่ได้
สามารถใช้จ่ายเงินที่มีทั้งหมดเพื่อลงทุนในพันธบัตรรัฐบาล "ในแง่ของส่วนเกิน
และการขาดสภาพคล่องทางเลือกในความสนใจของธนาคารที่จะลงทุนในพันธบัตรรัฐบาลจะยังคงอยู่
ในอัตราที่ต่ำกว่าปัจจุบัน แต่ก็ต้องจำได้ว่า finstruktury
จำกัด วงเงินค่าใช้จ่ายในวันที่ T -"-- โรมันคูเปอร์ผู้อำนวยการของกระทรวงการคลังจะอธิบาย
ธนาคาร Erste มันไม่ได้เป็นไม่ว่าปัญหาของพันธบัตรรัฐบาลภาษีมูลค่าเพิ่มในทางตรงกันข้ามที่
นำไปสู่​​การเพิ่มขึ้นในสภาพคล่องส่วนเกินถ้าเอกสารเหล่านี้จะทำให้เกิดมาก
ความสนใจจากนักลงทุนต่างชาติ, ยูเครนกำลังรอสำหรับการไหลบ่าเข้ามาเพิ่มเติมของสกุลเงินต่างประเทศ
และการปล่อยก๊าซเพิ่มขึ้น ในขณะที่ NBU พยายามที่จะแก้ปัญหาสภาพคล่องส่วนเกินของ
เปิดใช้งานการฆ่าเชื้อของเงิน -- วิธีดังกล่าวได้รับความนิยมใน
เวลาที่สำคัญรัฐมนตรีว่าการกระทรวง Yulia Tymoshenko ควบคุมมีการเพิ่มปริมาณของการทำธุรกรรม
การระดมเงินโดยการขายธนาคารเพื่อใบรับรองของเงินฝาก หลังจากที่
เงินจำนวนนี้ของเงินในการขนส่งและการบัญชีตัวแทนกับสถาบันการเงิน
ลดลงถึง 22 - 25000000000 เหรียญสหรัฐ แต่มันก็มากขึ้นเช่นการแก้ปัญหาชั่วคราว
เงื่อนไขการจัดตำแหน่งของเงินในธนาคารแห่งชาติที่มีใบรับรองมักจะสั้นมาก
(โดยทั่วไปไม่เกินสองสัปดาห์) และ stakes จะยิ่งขี้เหร่ไปยังธนาคาร
(0, 2-1, 5% ต่อปี) ดังนั้นส่วนใหญ่หน่วยงานที่จะต้องคิดเกี่ยวกับ
การปฏิเสธการตรึงเข้มงวดเพื่อ Hryvnia ดอลลาร์ ดังนั้นที่ regulator
จะสามารถควบคุมขนาดของเงินและได้รับประโยชน์มากขึ้น
อัตราเงินเฟ้อ นโยบายดังกล่าวถูกนำมาใช้ในประเทศที่พัฒนามากที่สุด
แต่สะท้อนให้เห็นถึงจะไม่ง่าย ในมือข้างหนึ่ง, ยูเครนมีสัญญาว่ากองทุนการเงินระหว่างประเทศ
เป็นหลักในการแสวงหาเสถียรภาพทางด้านราคาและย้ายไปอยู่กับอัตราแลกเปลี่ยนที่มีความยืดหยุ่น
อัตราการ ในอื่น ๆ -- ดังนั้นตอนนี้นโยบายอัตราแลกเปลี่ยนจะหมายถึงการหลีกเลี่ยงไม่ได้
เสริมสร้างความเข้มแข็งของ Hryvnia ซึ่งเป็นผู้ส่งออกเสียเปรียบ เวลาที่จะคิดเจ้าหน้าที่
มี ในขณะที่เงินทุนไหลเข้าในยูเครนมีขนาดค่อนข้างเล็ก แต่ไม่ช้าก็เร็ว
มันจะเพิ่มขึ้น บริษัท ท้องถิ่นที่สนใจในเงินทุนต่างประเทศ
เพราะภายในมันเป็นไปไม่ได้ที่จะหาทางเลือกอื่นใดเพื่อให้อัตราดอกเบี้ย
หรือเงินกู้ยืมที่ใหญ่ที่สุดทั้งในแง่ของการให้ของพวกเขา แต่นักลงทุนตะวันตก
เกี่ยวข้องกับการทำกำไรสูงที่อาจเกิดขึ้นของธุรกิจในยูเครน

Share This Post: