Ukrayna borsa , birkaç ay önce ,çevresinde bulunan
Çok yıllı alçak , ikinci bir rüzgar aldı .

Hisse senedi fiyatları aslında gösteren, hızla yukarı gitti
polutorokratny büyüme! Haziran ortasına kadar değildi. Şu anda
Durum istikrarlı - tırnak büyüyen değil ve azalan değildir. Uzmanların dediği gibi,
borsa yan bulunmaktadır. Ama anksiyete, oyuncu değil
ve bunda bir sorun yoktur ... Bunun yerine medyada önsöz rapor
Ukrayna stok iş armatürlerin bazı vazgeçmeye hazır olduğunu
yan nedeniyle kamu kurumlarının, ortak yatırım yönetimi
Menkul kıymetler piyasası ile ilgili bir durum. İlk bakışta şaşırtıcı olduğunu bilgili
her şey çok kötü değil gibi görünüyor, insanların bir anda bu kararları.
Nitekim, yakın zamana kadar durum hızla devalüasyon kötü görünüyordu
UAH (aya göre% 30 ay), sanayi üretimindeki düşüş,
kötü banka borç sorunu arttırır. Bu şaşırtıcı değil - Ukrayna
yetkilileri ve uzmanları, artık (geri superoptimisticheskie tahminleri vermek
birçoğu açık inanmak istiyorum ve ifade vermedi geçen yılın yaz
küresel mali krizin bir şekilde Ukrayna bypass gerektiğini
"sonu olmayan korku." 'e peygamberlik: taraf), diğer aşırı koştu Bu
herhangi bir ülkede pazar durumu, en az bir ateş olurdu. Ne Ukrayna motive
genel olarak borsa onu kazanmak mümkün olduğu gibi? Her hareketi var
hisse senedi fiyatını herhangi bir mantıklı? Üzerinde arsa biri
analistler arasında yaygın görüş olduğu bizim
O zamanlar piyasada bir komplo olduğunu. Örneğin, hareket genellikle tırnak atfedilir
büyük oyuncuların anlayış, tekne kaya. Bu sürümünü duyabiliyorum
türü "Şimdi büyük yatırımcılar sonunda işlem platformları ile ayıklandığı bir
küçük yatırımcı. "finansal piyasalar güçler tarafından tahrik olması inananlar var
ABD Federal Rezerv (eğer CIA) gerisinde, dünya Yahudi komplosu şöyle dursun
için o olmadan yapmak - ve hiçbir şey demek? Genel olarak insanlar inanmak eğilimi
bir güç ve bu hikayeler öğrencilerini almak.
Kanıtlamak zor gizli, aynı nedenle onun yokluğu kanıtlamak zordur
komplo. Ancak göz önüne aldığımızda bu fiziksel oyuncuların yüzlerce pazar
üzerinde bir anlaşmaya varamamaları - bu teori çok muhtemel olduğu açık hale gelir
gerçekten bu kadar. Karşı komplocular ile, para ile diğer pek çok "cool" var
kim kabul (ve yok o zaman, "komplo" farkında, bu "cool" ise
Bu pazar karşı iyi oynamak zor değil - onlar farkında çünkü
) Onun hareketlerini Yaklaşan. Evet, ve herhangi bir komplo, o gerçekten eğer
mutlaka ışık orada gelirdi. Yüksek bir güç olan inanç ile karakterizedir
insanlar için, bu finansal piyasaların durumda onun küçük iyi sadece bulunuyor.
Bu inanılmaz arsa inanıyorum bile, herhangi bir açıklama veremez
dalgalanmalar ya da prognoz, biz bir üyesi olmadığı için "perde arkasında dünya."
Insanlar bulunduğu için, elemanın - Diğerleri pazar olduğuna inanıyoruz. Ve bu bir
asıl sorun. Benim düşüncelerimi açıklayayım. Temettü simülasyon
Dünyada stokları çok fazla değişir ve insanlar istiyor gibi
karlılık almak, ekonomistler "etkili teorisi icat etmek mümkün olmuştur
. pazarlar "ve" rasyonel beklentiler "Fikir basit: örneğin koyarsanız,
10 bin Grivnası ve bir yıl Oschadbank sonra, 12 bin Grivnası almak için gidiyoruz
getiri bizim oranı yıllık% 20 olacaktır. Küçük bir değişiklik
sorun: Bu ve indirimli almak, bir yıl sonra biz, 12 bin Grivnası olsun
% 20 oranında (yani 1, 2 bölme) de tutar, biz geçerli "adil bulmak
10 bin Grivnası eşit olacaktır böyle bir depozito değer ". K
uygulamalı matematik gibi hisse iskonto modelleri olarak anılacaktır.
Gelecekteki temettü ve indirimli tahmin gerektiğini menkul sadece bulunuyor
onlara uygun oranda. Sonuç olarak, sözde "adil almak
mal oldu. "Elbette, hiç kimse hisselerin gelecek temettü bilir
ama en azından bazıları için, "rasyonel" tahmin etmek için deneyebilirsiniz
kesinlik derecesi. Tabii ki, ortaya çıkan rakam yanlış olabilir ama olacak
hakkında en az konuşmak anlamına gelir, pahalı veya ucuz hisse senedi (notasının
İkinci durumda) almak gerekir. Mi Haziran 2008'den bu yana
borsa "düştü" Mart 2009, fazla 4 kez, insanlar revize var
Aynı süre içinde Ukrayna gelecekteki temettü tahminleri? Bu açık olduğunu
yok. Zamanda yıl iki-üç de kazanç ve temettü geçici düşüş
ekonomik durgunluk indirim modelleri için o kadar önemli değildir:
kriz hala sona erecek ve temettü normal geri yüklenir
seviyesi. Ekonomistler ve neden borsalar bir açıklama veremez
çok kötü sarsıldı. Bu durumda, bilim ispat edemez kendi
yatırımcıların bazı "ortalama eylem" için fiyat vermeye hazırız neden modelleri olan
Tepe dizin sonra sadece bir buçuk yıl 4 kat daha düşük
Ocak 2008'de kaydedildi SFT. Salınımlar tüm açıklamalar
yatırımcıların irrasyonel, irrasyonel davranış yalan olur
piyasada. Tanımı gereği bir saçmalık rasyonel açıklanamaz. Eğer
Bu ekonomistler bu tür tahmin etmek mümkün olup olmadığını, bunu yapamaz
dalgalanmalar? Aslında, stok modeli - yok böyle bir ütopya,
ve kötü hatta en beklenmedik dönemlerde borsa,
Bir gün yine "gerçeğe uygun değer" gelebilir birkaç kez izleyin.
Öte yandan, bize pazar çok pahalı ya da olduğunu anlamak için izin
çok ucuza. En azından bu yüzden dolgu alanlarına atılması gerektiğini belirtir. Gelir
esnek için, borsa hakkında bildiğimiz bazı gerçekler var
emin. Uzun vadeli menkul kıymetler ve birçok finansal araçların önde büyümek.
Uzun bir süre için hisse tutan herkes, dönecektir. Örneğin, Amerika Birleşik Devletleri değildi
hisse senedi getiri daha iyi bir performans değil zaman tek bir 20 yıllık süre
mevduat veya devlet tahvili. Tabii ki, geçmişte hiçbir şekilde
Otomatik olarak geleceğe ekstrapole mümkün değilse "1-1."
Ama her nasılsa biz de dahil olmak üzere, geleceği bilmek eğer geçmişe bir bakın.
Bu nedenle, bu ülkelerdeki hisse senedi piyasalarının tarihini incelemek doğru olacaktır nerede geçmişi
hisse komünist deneme kesintiye değildir. Yani, her
Almanya dahil olmak üzere ülke, iki savaş ve hiperenflasyon zarar
1920'lerin başlarında, Japonya ve Güney Afrika, uzun vadeli borsa, mükemmel davrandığını
büyük bir gerçek verir getirerek. Büyüme stokları açıkça anlatılmalıdır
genel ilerleme, GSYİH büyüme ise, biz büyüyor ve bu yapan şirketler
GSYİH. Bir optimist ve ilerleme inanıyorum eğer öyleyse, o zaman eylem - iyi
seçim. Tersine, siyah dünyayı görmek eğilimindedir insanlar, hala
Geçen yaz "at üzerinde." bu yana Onların tahminlerin çoğu, eylemin gerçek oldu
düşmüş, uluslararası piyasalarda çelik ürünleri maliyeti azalmış
1, 75 kez Grivnası derin bir dünya ekonomisinin% 70'den fazla düştü
durgunluk. Fakat, unutmayın ki kış nvneshnego içinde kötümserler önemli bir sayı olarak mı
, SFT endeksi aşağı 280 puan iken, daha fazla düşüş tahmin
2-2, 5 kez? Stokları büyümeye başladığında, onlar "spekülatif" hakkında konuşmaya başladı
büyüme doğa. "Spekülatif" büyüme profesyonel dile çevrilen
- Bu temel, gerçek değil değil. Tabii ki, hayat bakmak
pembe gözlüklerle, en azından, saf. Bazen sağlıklı bir kötümserlik
- Çok faydalı bir şey. Ama aynı sadece düşmesi beklenmelidir her zaman değil
pazar? Çeşitli hisse senedi piyasaları Tarihi bazen bir karamsar gösterir
yararlı, ama çok uzak her durumda değmez. Sürekli Birisi
korkan, en az gelir elde değil. Büyüme arifesinde?
Dünya ekonomik büyüme henüz başlamış, ancak küresel ölçekte üzerinde değil -
değil uzakta. Hatta sonbaharda tahmin odaklanmak Ekonomistler, tahmin
2010 erken - dünya ekonomisinin alt 2009 yılı sonuna kadar olacaktır. Görünüyor
şekilde gerçekleşmesi ve sadece gelişmiş ülkelerde değil, aynı zamanda Ukrayna olacaktır.
Rağmen bu gerçek veri kanıtlamak zordur ve belirgin artış olabilir
2010 ortasına kadar, ama öncü göstergeler bazı söyleme
tersine. Sanayi, hizmet sektörü ve tüketici Anketler
anahtar küresel ekonomilerde yapılan anketler, eğilim olduğunu söylemek
ters. Borsa, bu arada, bu "ileri biridir
göstergeleri ": ABD tarihinde, daha önce yaklaşık 6-9 ay içinde alt gösterdi
bir bütün olarak ekonomide daha. Gerekli yarı - tarihinden itibaren yılın üç çeyreğinde
pazarın alt henüz geçmedi. Ancak hisse senedi satın alma fikrini açıkça olduğunda bu
ekonomi büyüdükçe, en iyi olmayacaktır. Hisse sonra birkaç olacak
pahalı. Aynı zamanda düşünmek gerektiğini hisse tren
zaten gitti. Hatta uzun olarak 1'den fazla 0,5 kez "minimum" yükselen sonra onlar
hala oldukça ucuz. Maksimum, bu hemen hemen 18 ay önceydi
Bu yaklaşık 3 kat büyümesi gerekir. Ama bu büyüme gerçekleşebilir. Ve daha,
Tahmin edebileceğiniz daha. Yani hisse son yükselişi iyi olmayabilir
spekülatif olabilir. Borsa Best - satın ve
unutma. Ve uzun bir süre için unutun. Hisse Senetleri - konyak gibi: uzun süre tutma
daha iyi. Ama hepsini satın aramak yanlış olur. Eğer
hisse senedi yatırım iyimser, sinir bozukluklarına yol
daha iyi bir ödeme için banka para include (onlar iyi bir ihtiyaç oldu ama
düşünmek - hangi bir banka) kendi "kan" taşımak. Iyimserler kazanmak
Oyunda "vdolguyu" stok geçici bir başarısızlık riski tolere çünkü
ve korkmaz zaman diğer korkunç onları satın almak. Önemli bir olasılık var
Bu iyimserler onu tekrar tekrar tekrar tekrar bu sefer kazanmak ve.
Her durumda, bu duruma yol açan böyle bir senaryo geliştirildi
Geçen yarım yüzyıl boyunca küresel hisse senedi piyasaları. Bu arada,
asıl soru şu: ne kadar uzun
Ukrayna geleceği konusunda iyimser olanlar kazanması beklenen
borsa?

Share This Post: