פֿאַר מער ווי פינף חדשים אין די אוקריינא ווידער פּאָרז דער גאלדענער רעגן פון פרעמד
לאָונז און ינוועסטמאַנץ . אבער ווי עס פארקערט אויס , די עקאנאמיע איז ניט געקענט צו קיצער
די געלט . די באַנקינג סיסטעם קאַלעקץ די וידעפדיק געלט פאַרזאָרגן ,
וואָס האט דער פּאָטענציעל צו אַרויסרופן אַ שאַרף דזשאַמפּס אין די הריווניאַ בייַט טעמפּאָ ,
און אַ סערדזש אין ינפלאַציע .

די ומזעיק אַרויסגעבן דעם זומער, אוקריינא ס באַנקינג סיסטעם איז פייסט מיט אַ ומגעוויינטלעך
פּראָבלעם - אַ באַטייַטיק רעשט פון פֿרייַ געלט. אין יוני און יולי דעם סכום פון געלט
אין דורכפאָר און קארעספאנדענט אַקאַונץ פינסטרוקטור ריטשט אַנפּרעסידענטיד
באַנד: 29-34000000000 וסד. דעם איז בעערעך איין און אַ האַלב מאל מער ווי אין 2009-2010
גג. (רעסידועס זענען יוזשאַלי אין די קייט 14-22000000000 וסד) און כּמעט צוויי מאָל
מער פאַר - קריזיס הייך: 15-18000000000 וסד. וידעפדיק געלט קענען זיין לייכט
דערקלערן ינוועסטערז ינקריסינגלי האָבן געלט אין באַנקס, די באַראָוערז ביסלעכווייַז
צוריקקומען פון פריער לאָונז, אָבער צו אַרויסגעבן נייַ לאָונז צו פינאַנציעל אינסטיטוציעס
ניט אין אַ ייַלן. נאָך די קריזיס אנגעהויבן פינאָרגאַניזאַציי פיל מער פאָרזיכטיק. "פינאַנסיאַל
צושטאַנד פון פילע פּאָטענציעל באַראָוערז זענען אין אַ ראַנג אַז
באַנקס טאָן ניט ריזיקירן צו געבן זיי לאָונז "- זאגט דמיטרי סאָלאָגוב, טשיף
אַנאַליסיס און ריסערטש דעפּאַרטמענט פון ראַיפפעיסען באַנק אַוואַל. דעריבער, די באַנקס און
אָנקלייַבן רעשט געלט. אָבער, דאָס איז ניט דער בלויז סיבה.
אין פריש months, געלט איז פּאַמפּט ניט בלויז די באַנקינג סיסטעם, אָבער
און די גאנצע עקאנאמיע ווי אַ גאַנץ. דער דרוק דרוק האט לאַנג שוין ארבעטן אַזוי שווער.
אין מאַרץ און יולי, פּונקט פינף חדשים, די סומע פון ​​די געלטיק באַזע, וואָס ריפלעקס
סומע פון ​​בוילעט געלט, דזשאַמפּט צו 17, 3% - צו 223, 8000000000
ואַה. אין פאַרגלייַך, פֿאַר די פול יאָר 2009 געלטיק באַזע געוואקסן דורך בלויז 4, 4%.
די פאַרגרעסערן אין ימישאַנז קען ויסקומען חידוש. אין פריש months די רעגירונג
דראַמאַטיקלי רידוסט דורך די נוצן פון נבו פֿאַר פיינאַנסינג די בודזשעט דעפיציט,
סוויטשינג צו אנדערע קרעדיטאָרס, בפֿרט די רוסישע באַנק ווטב, און
און אוקרייניש פינאַנציעל אינסטיטוציעס. אין נאך, די קאַבינעט אנגעהויבן אַ פּאָליטיק פון לימאַטינג
יקספּענדיטשערז. וואָס איז געווען געפֿירט דורך די נויט צו אַרויסגעבן? דער ענטפער איז פּשוט:
עס איז כּמעט באַשערט זייַט ווירקונג פון פעסטקייַט פון די הריווניאַ אין אַ שטאַרק
קאפיטאל ינפלאָוז פון אויסלאנד. צו האַלטן דעם בייַט טעמפּאָ
בייַ אַרום 7, 9 ואַה / וסד, די רעגולאַטאָר איז געצווונגען צו קעסיידער קויפן די ינטערבאַנגק
מאַרק איבער קומענדיק צו אוקריינא דאָללאַרס און עוראָס. טאן קענען
בלויז דורך דער ישואַנס פון אַ נייַ באַהאַנדלונג הריווניאַ. למשל, לויט צו די נבו,
אין צווייטער פערטל 2010 וואָג פון פּיימאַנץ רעשט אין אוקריינא האט ריטשט $ 5, 1
מיליאַרד אויב אפילו האַלב פון וואס סכום איז קונה דורך די רעגולאַטאָר אויף די ינטערבאַנגק מאַרק
דורך נייַ דינער באַנק הערות, די גרייס פון דעם אַרויסגעבן אין דער וועקסל קאַנאַל
פֿאַר די דרייַ חדשים אַמאַוניד צו קיין ווייניקער ווי 20000000000 וסד. בשעת "געלטיק אָוווערכאַנג", וואָס
אנגעהויבן צו אַרויסקומען אין די עקאנאמיע, האט קיין ווירקונג אָדער אויף דער וועקסל קורס פון הריווניאַ,
ניט ינפלאַציע - די געלט סטאַק אין די באַנקינג סיסטעם. אבער אונטער זיכער
טנאָים פון דעם "אָוווערכאַנג" קענען לאָזן ניט שטיין אַנטערנד אין די געלטיק און
פּרייַז פעסטקייַט. געדענק די פאַל פון 2008, איז איצט אַ גרויס-וואָג בייינג פון דאָללאַרס
און די ייראָ זענען נישט פאַרקנאַסט אין קיין באַנקס אָדער קאָמפּאַניעס, אדער די באַפעלקערונג. פארוואס קויפן
אויב דער פאָרשלאָג יקסידז דער פאָדערונג פון קראַנטקייַט, די הריווניאַ און סלאָולי גיי אַרויף? אָבער
ספּעסאַפיסאַטי פון די אינטערנאַציאָנאַלע קאפיטאל מאַרק איז אַזאַ וואס דער שטראָם פון געלט קענען טוישן
זייַן ריכטונג אין אַ ענין פון טעג. אין דעם אַנטלויפן פון קאפיטאל, יוזשאַלי
הייבט פּלוצלינג. "די אַוטפלאָו פון קאפיטאל קענען זיין טריגערד דורך אפילו קליין
קלאַפּ אין די גלאבאלע עקאנאמיע ", - האט וויטאַלי וואַווריסטשוק, אַנאַליסט בג
קאפיטאל. דעם געפאַר אין חשבון און די רעגירונג. "ערשטער און פאָרמאָוסט
איך בין גערעדט וועגן די ריסקס פארבונדן מיט די פּרייסיז פון שטאָל פּראָדוקטן ", -
וואָרנז דעפּיוטי פּריים מיניסטער סערגעי טיגיפּקאָ. אויב דינער מעטקאָמבינאַטי
ווידער אָפּשטעלן און פרירן פרעמד ינוועסטערז ינוועסטינג אין אוקריינא
פֿרייַ הריווניאַ מיד יאָגעניש צו דער פרעמד בייַט מאַרק, פּראַוואָוקינג אַ שאַרף
לאַנדיש קראַנטקייַט בייַט קורס דזשאַמפּס. אַזאַ אַ סצענאַר קענען זיין איינגעזען בייַ קיין צייַט
- אפילו אין די קומענדיק וואָכן און חדשים. אן אנדער געפאַר פון וידעפדיק ליקווידיטי
- די ריזיקירן פון הויך ינפלאַציע - קען שלאָגן די עקאנאמיע אין דער מער
פּעריאָד. די שטאַרק שטראָם פון פרעמד קאפיטאל, וואָס פלאַדאַד די אוקרייניש
עקאנאמיע איידער די קריזיס, איז געווען איינער פון די הויפּט סיבות פֿאַר הויך ינפלאַציע
2006-2008. דאָ זענען די רעזולטאטן פון קעסיידערדיק ריטענשאַן פּאַלאַסיז הריווניאַ
דורך בייינג די קראַנטקייַט אויף די ינטערבאַנגק מאַרק: אין 2006, געלט צושטעלן געשטארקט דורך
34, 7% אין 2007-52, 2%. א קאַנסומער פּרייַז וווּקס אַקסעלערייטיד
11, 6% אין 2006-22, 3% אין 2008. אָבער, בעת דער גיך וווּקס
געלט צושטעלן איז געווען דער רעזולטאַט ניט בלויז ימישאַנז, אָבער אויך אַקטיוולי לענדינג.
דער סומע פון ​​הריווניאַ אין סערקיאַליישאַן געוואקסן ווי אַ רעזולטאַט פון די קרעדיט
אַנאַמייטער: יסענשאַלי, דער זעלביקער ניט-געלט הריווניאַ סיימאַלטייניאַסלי זיינען
אַנדערש באַראָוערז. איצט דער מאַלטאַפּלייער אַרבעט אין פאַרקערט,
סקוויזינג די געלט צושטעלן: פון יאנואר-יולי, די קרעדיט פּאָרטפעל פון באַנקס האט דיקריסט
1, 7%. אָבער, ווען די קרעדיט איז געזונט, די וידעפדיק געלט פאַרגיסן
אין דער עקאנאמיע, פּושינג פּרייסיז אַרויף. דעם קענען פאָרקומען, משמעות,
ניט ביז ווייַטער יאָר. רעסטאָרינג קרעדיט איז קאַנסטריינד דורך אַ
בינטל פון גוט סיבות, כולל: ענדערונג פון פּאָליטיק באַנקס, נעבעך
פינאַנציעל צושטאַנד פון ביידע די לענדינג אינסטיטוציעס און זייער באַראָוערז,
ריסטריקשאַנז אויף פרעמד קראַנטקייַט לענדינג. "איידער דער באַנקערס געקענט געבן אַ קרעדיט
מענטשן מיט זייער נידעריק האַכנאָסע אין די דערוואַרטונג אַז די ווערט פון די קאַלאַטעראַל וועט זיין
צו וואַקסן און עס וועט דעקן די ריסקס. איצט דעם איז ניט מעגלעך "- זאגט דמיטרי
בויאַרטשוק, יגזעקיאַטיוו דירעקטאָר פון דער פאָרשונג צענטער «פאַל אוקריינא."
אין אַ שווער סיטואַציע און זענען פּאָטענציעל ריסיפּיאַנץ פון לאָונז. "יענע
באַראָוערז וועמענס פינאַנציעל צושטאַנד מיץ די באדערפענישן פון באַנקס, לאָונז ביסט ניט
דארף, ווי פאָדערונג פֿאַר זייער פּראָדוקטן איז נאָך גאַנץ נידעריק ", - קאַמפּליינז
דמיטרי סאָלאָגוב. ניט סאַפּרייזינגלי, די עקאָנאָמיש אָפּזוך איז נאָך נישט זייער סטאַביל.
"אין פאַקט, די סיטואַציע קענען זיין דיסקרייבד ווי גייט: פויל סטופּאָרנייַאַ סטייבאַלאַזיישאַן.
גדפּ וווּקס אין פריש months, בשעת לאַרגעלי רעכט צו אַנסאַסטיינאַבאַל
סייקליקאַל סיבות ", - עקאַטערינאַ טראָפימאָוואַ, זיכער, די אַנאַליסט שאַץ
אַגענטור סטאַנדאַרד \u0026 פּאָאָר `ש און נאָך, אויב די אוקרייניש עקאנאמיע איז ניט לייגן אַ
נייע כוואַליע פון ​​גלאבאלע קריזיס, דער ישואַנס פון לאָונז וועט ווערן ביסלעכווייַז ריזומד.
לויט צו וויטאַלי וואַווריסטשוקאַ, ווייַטער יאָר די קרעדיט פּאָרטפעל פון פינאַנציעל אינסטיטוציעס
צו וואַקסן דורך 12-14%, בפֿרט רעכט צו שטאַט באַנקס. און אויב די ינפלאָו פון פרעמד
קאפיטאל וועט אויטאָמאַטיש פירן צו דער אַרויסגעבן, גיכער אָדער שפּעטער עס וועט
פּראַל אויף פּרייסיז. די באַנקס האָבן כעזיטייטיד גאַנג, אין דערצו צו לענדינג, עס זענען עטלעכע
וועגן צו נוצן וידעפדיק ליקווידיטי. איינער פון זיי - צו רעדוצירן כויוו
צו פרעמד קרעדיטאָרס. אָבער, ווי פינאַנציעל אינסטיטוציעס אינטערעסירט
דעם איז ניט נאָך קלאָר. ווייַל אינטערעס ראַטעס אויף פרעמד לאָונז צו זיי זענען נידעריקער ווי,
זאָגן, די הריווניאַ דיפּאַזאַץ. אין נאך, די דורכשניטלעך צייַט פון דיפּאַזאַץ
באטייטיק ווייניקער ווי די צייַט צו צוציען לאָונז. אן אנדער אָפּציע: שיקן
פאַראַנען געלט פֿאַר די קויפן פון רעגירונג קייטן, אַרייַנגערעכנט וואַט קייטן, זינט בלויז
די לעצט סקעדזשולד צו זיין פריי דעם יאָר אין אַ סכום ניט ווייניקער ווי 16000000000 וסד.
אָבער, צו סאָלווע דער פּראָבלעם אַזוי דער וידעפדיק ליקווידיטי אין די באַנקינג סיסטעם
וועט ניט אַרבעט. אויב די געלט וועט ווערן געניצט צו קויפן וואַט-קייטן, געלט
מאַך פון דעם אַקאַונץ פון עטלעכע קאָמפּאַניעס אויף חשבון פון אנדערע, אָבער די געמיינזאַם
ינדאַקייטערז פון די באַנקינג סיסטעם וועט ניט ענדערן. אין דערצו, פינאַנציעל אינסטיטוציעס טאָן ניט
קענען פאַרברענגען אַלע פאַראַנען געלט צו רעגירונג קייטן. "אין טערמינען פון וידעפדיק
ליקווידיטי און מאַנגל פון אַלטערנאַטיוועס אין דעם אינטערעס פון באַנקס צו רעגירונג קייטן וועט בלייַבן
בייַ נידעריקער רייץ ווי קראַנט אָנעס. אבער עס מוז ווערן דערמאנט אַז פינסטרוקטורי
באגרענעצט צו לימאַץ אויף ג-ביללס, "- דערקלערט רוימישע קופּער, דירעקטאָר פון דער טרעאַסורי
ערסטע באַנק. עס איז ניט יקסקלודיד אַז די אַרויסגעבן פון רעגירונג קייטן, וואַט, אויף דעם פאַרקערט,
פירן צו אַ פאַרגרעסערן אין וידעפדיק ליקווידיטי, אויב די דאקומענטן וועט פאַרשאַפן היפּש
אינטערעס פון פרעמד ינוועסטערז, אוקריינא איז ווארטן פֿאַר אַ נאָך ינפלאַקס פון פרעמד קראַנטקייַט
און געוואקסן ימישאַנז. בשעת נבו איז טריינג צו סאָלווע די פּראָבלעם פון וידעפדיק ליקווידיטי,
אַקטאַווייטינג די סטעראַליזיישאַן פון געלט - אַזאַ אַ מיטל איז פאָלקס אין
צייַט הויפּט מיניסטער יוליאַ טימאָשענקאָ. די רעגולאַטאָר האט געשטארקט דעם באַנד פון טראַנזאַקשאַנז
רייזינג געלט דורך סעלינג די באַנקס צו זייער סערטיפיקאַטעס פון דעפּאָסיט. נאָך
דעם סכום פון געלט אין דורכפאָר און קארעספאנדענט אַקאַונץ מיט פינאַנציעל אינסטיטוציעס
דראַפּט צו 22-25000000000 וסד. אבער עס ס מער ווי אַ צייַטווייַליק לייזונג.
תּנאָים פון פּלייסמאַנט פון געלט אין די נאַשאַנאַל באַנק מיט סערטיפיקאַץ זענען יוזשאַלי זייער קליין
(גענעראַללי אַרויף צו צוויי וואָכן), און די סטייקס זענען גאָר אַנאַטראַקטיוו צו באַנקס
(0, 2-1, 5% פּער אַנאַם). דעריבער, רובֿ מסתּמא, די אויטאריטעטן וועלן האָבן צו טראַכטן וועגן
רידזשעקשאַן פון די שטרענג קרוק צו דער דאָלאַר הריווניאַ. אזוי דער רעגולאַטאָר
קענען צו קאָנטראָלירן די נומער פון די געלט און באַקומען מער לעווערידזש
די ינפלאַציע טעמפּאָ. אַזאַ אַ פּאָליטיק איז אנגענומען אין רובֿ דעוועלאָפּעד לענדער.
אבער אָפּשפּיגלונג וועט נישט זיין לייַכט. אויף דעם איין האַנט, אוקריינא האט צוגעזאגט די ימף
זוכן בפֿרט צו פּרייַז פעסטקייַט און צו אַריבערפירן צו אַ פלעקסאַבאַל בייַט טעמפּאָ
טעמפּאָ. אויף די אנדערע - אַזוי איצט דער וועקסל קורס פּאָליטיק וועט הייסן די באַשערט
פֿאַרשטאַרקונג פון דער הריווניאַ, וואָס איז דיסאַדוואַנטיידזשאַס צו יקספּאָרטערז. צייַט צו טראַכטן די אויטאריטעטן
עס. בשעת קאפיטאל ינפלאָוז אין אוקריינא איז לעפיערעך קליין. אבער גיכער אָדער שפּעטער
עס וועט פאַרגרעסערן. לאקאלע קאָמפּאַניעס אינטערעסירט אין פרעמד קאפיטאל
ווייַל ינעווייניק עס איז אוממעגלעך צו געפינען קיין אַלטערנאַטיוועס צו אינטערעס ראַטעס,
ניט-גרעסטן אַנטלייַען, אָדער אין ווערטער פון זייער טנייַ. אבער מערב ינוועסטערז
ינוואַלווז פּאַטענשאַלי הויך פּראַפיטאַביליטי פון דער געזעלשאַפֿט אין אוקריינא.

Share This Post: