די אוקרייניש לאַגער מאַרק , אַ ביסל חדשים צוריק , ליגן אין דער געגנט
מאַלטי - יאָר לאָוז , האט גאַטאַן אַ צווייט ווינט .

ייַנטיילן פּרייסיז האָבן ניטאָ אַרויף ראַפּאַדלי, דעמאַנסטרייטינג די פאַקט
פּאָלוטאָראָקראַטני וווּקס! עס איז ניט ביז מיטן יוני. בייַ דער מאָמענט
די סיטואַציע איז סטאַביל - ציטירט זענען נישט גראָוינג און ניט דימינישינג. ווי עקספּערץ זאָגן,
לאַגער מאַרק איז אין סיידווייז. אבער דייַגעס איז ניט די פּלייַערס,
און אַז ס פייַן ... ינסטעאַד די האַגדאָמע אין די מידיאַ געמאלדן
אַז עטלעכע פון ​​די לומאַנעריז פון די אוקרייניש לאַגער געשעפט איז גרייט צו געבן אַרויף
פאַרוואַלטונג פון ציבור אינסטיטוציעס, גלויבנס-ינוועסמאַנט רעכט צו אַדווערס
מעמד אויף די סיקיוראַטיז מאַרק. בייַ ערשטער בליק, כידעשדיק אַז די נאַלאַדזשאַבאַל
מען מאַכן די דיסיזשאַנז אין אַ צייַט ווען אַלץ מיינט צו זיין נישט אַזוי שלעכט.
טאקע, ביז לעצטנס דער סיטואַציע געווען ערגער, דער גיך דיוואַליויישאַן פון
ואַה (30% חודש אויף חודש), דער פאַל אין אינדוסטריעלע פּראָדוקציע,
פאַרגרעסערן די פּראָבלעם פון בייז באַנק כויוו. דעם איז ניט כידעשדיק - אוקרייניש
באאמטע און עקספּערץ, ניט מער געבן סופּעראָפּטימיסטיטשעסקיע פאָרקאַסץ (צוריקרופן
זומער פון לעצט יאָר, ווען פילע פון ​​זיי האבן נישט וועלן צו גלויבן אין דעם קלאָר ווי דער טאָג און סטייטיד
אַז די גלאבאלע פינאַנציעל קריזיס זאָל עפעס בייפּאַס אוקריינא
טיילווייַז), ראַשט צו דעם אנדערן עקסטרעם: צו נביאות "גרויל אָן סוף." אין דעם
מאַרק סיטואַציע אין קיין לאַנד וואָלט האָבן אַ היץ, ניט ווייניקער. וואָס מאָוטאַווייץ אוקרייניש
לאַגער מאַרק אין אַלגעמיין ווי עס איז מעגלעך צו פאַרדינען? זענען דאָרט קיין מווומאַנץ
לאַגער פּרייַז מאכט קיין זינען? איינער פון די פּלאַנעווען אויף
וויידספּרעד מיינונג צווישן אַנאַליס איז אַז אונדזער
מאַרק עס איז אַ קאַנספּיראַסי. למשל, די באַוועגונג איז אָפט אַטריביאַטאַד ציטירט
פארשטאנד פון הויפּט פּלייַערס, שטיין די שיפל. איר קענען הערן די ווערסיע פון
טיפּ "איז איצט גרויס ינוועסטערז לעסאָף שאָקל אויס מיט טריידינג פּלאַטפאָרמס
קליין ינוועסטערז. "עס זענען די וואס גלייבן אין דעם פאַקט אַז פינאַנציעל מארקפלעצער זענען געטריבן דורך פאָרסעס
הינטער די יו ש פעדעראלע רעסערווע (אויב נישט די סי.איי.עי.), לאָזן אַליין די וועלט ייִדיש קאַנספּיראַסי
און זאָגן גאָרנישט - צו טאָן אָן עס פֿאַר? מענטשן אין אַלגעמיין טענד צו גלויבן אַז
אַ שטאַרק קראַפט, און אַזאַ אַרטיקלען נעמען אויף זייער סטודענטן.
סוד שווער צו באַווייַזן, פֿאַר דער זעלביקער סיבה עס איז שווער צו באַווייַזן די אַוועק פון
קאַנספּיראַסי. אבער ווען איר באַטראַכטן אַז דער מאַרק פֿאַר הונדערטער פון פּלייַערס וואס זענען פיזיקלי
קענען נישט שטימען אויף - עס ווערט קלאָר אַז דעם טעאָריע איז מסתּמא צו ווייַט
פון דעם אמת. קעגן די קאַנספּיראַטערז האָבן פילע אנדערע "קיל" מיט געלט, מיט
וואס טוט נישט שטימען (און אויב די "קיל" אַווער פון "קאַנספּיראַסי", דעמאָלט
עס איז ניט שווער צו שפּילן געזונט קעגן דעם מאַרק - ווייַל זיי זענען אַווער פון
אַפּקאַמינג זיין מווומאַנץ). יא, און קיין קאַנספּיראַסי, אויב ער טאַקע
עס דאַווקע וואָלט קומען אויס צו ליכט. גלויבן אין אַ העכער מאַכט איז קעראַקטערייזד דורך
פֿאַר מענטשן, אַז ס נאָר פון איר קליין גוט אין די סיטואַציע פון ​​דער פינאַנציעל מארקפלעצער.
אפילו אויב איר גלויבן אין דעם אַנבאַליוואַבאַל פּלאַנעווען, מיר קענען נישט געבן קיין דערקלערונג
פלאַקטשויישאַנז, אָדער פּראָגנאָסיס, זינט מיר זענען נישט אַ מיטגליד פון דער "וועלט הינטער די סינז."
אנדערע גלויבן אַז דער מאַרק - עס ס דעם עלעמענט, פֿאַר וועלכע עס זענען מענטשן. און דעם איז
דער הויפּט פּראָבלעם. זאל מיר דערקלערן מיין געדאנקען. דיווידענד סימיאַליישאַן
ווי סטאַקס אַרום דער וועלט בייַטן צו פיל, און מענטשן וועלן
באַקומען זייער פּראַפיטאַביליטי, יקאַנאַמיס האָבן שוין קענען צו אויסטראַכטן די טעאָריע פון ​​"עפעקטיוו
מארקפלעצער "און" באַרדאַסדיק עקספּעקטיישאַנז ". די געדאַנק איז פּשוט: אויב מיר שטעלן, למשל,
אָסטשאַדבאַנק צו 10,000 הריווניאַ, און אַ יאָר שפּעטער זענען געגאנגען צו נעמען 12000 הריווניאַ,
אַז אונדזער קורס פון קריק וועט ווערן 20% פּער אַנאַם. קליין ענדערונג
פּראָבלעם: נאָך אַ יאָר מיר באַקומען 12000 הריווניאַ, אויב מיר נעמען דעם און אַראָפּרעכענען די
סכום אין אַ קורס פון 20% (ד"ה, טיילן דורך 1, 2), מיר געפינען דעם קראַנט "יריד
ווערט "פון אַזאַ אַ אַוועקלייגן, וואָס וועט זיין גלייַך צו 10,000 הריווניאַ. ק
געווענדט מאטעמאטיק אַזאַ שאַרעס, ריפערד צו ווי מאָדעלס פון דיסקאַונטינג.
אַז ס נאָר פֿאַר די סיקיוראַטיז זאָל פאָרויסזאָגן צוקונפֿט דיוואַדענדז און אַראָפּרעכענען
זיי בייַ די צונעמען טעמפּאָ. ווי אַ רעזולטאַט, מיר באַקומען די אזוי גערופענע "יריד
די פּרייַז. "דאָך, קיינער ווייסט די צוקונפֿט דיוואַדענדז אויף שאַרעס
אָבער זיי קענען פּרובירן צו "ראַשאַנאַלי" צו פאָרויסזאָגן, לפּחות צו עטלעכע
שטאַפּל פון זיכערקייט. פון קורס, דער ריזאַלטינג ציפער וועט זיין ומפּינקטלעך, אָבער עס
מיטל איר קענען לפּחות רעדן וועגן, עס ס טייַער אָדער ביליק לאַגער (טאָן
אין די יענער פאַל עס איז נייטיק צו קויפן). איז זינט יוני 2008
מערץ 2009, ווען די אַקציעס מאַרק "קראַשט" מער ווי 4 מאל, מענטשן האָבן ריווייזד
פאָרקאַסץ פון צוקונפֿט דיוואַדענדז אין די אוקריינא בעשאַס דער זעלביקער צייַט? עס איז קלאָר ווי דער טאָג אַז
ניט. צייַטווייַליק קאַפּ אין פאַרדינסט און דיוואַדענדז אין יאָר-2-3 אין די צייַט
עקאָנאָמיש ריסעשאַן איז נישט אַזוי קריטיש פֿאַר מאָדעלס פון דיסקאַונטינג:
קרייסיז וועט נאָך סוף, און דער דיוואַדענדז זענען געזונט צו זייער נאָרמאַל
ראַנג. עקאָנאָמיסץ און קענען נישט געבן אַ דערקלערונג פון וואָס די לאַגער מארקפלעצער
אַזוי באַדלי געטרייסלט. אין דעם פאַל, וויסנשאַפֿט קענען נישט באַווייַזן זייער
מאָדעלס איז וואָס ינוועסטערז זענען גרייט צו געבן די פּרייַז פֿאַר עטלעכע "אַווראַדזשד אַקציע"
4 מאל נידעריקער ווי בלויז אַ האַלב יאר נאָך די שפּיץ אינדעקס
פּפץ, וואָס איז רעקאָרדעד אין יאנואר 2008. אַלע דערקלערונגען פון אַסאַליישאַנז
וועט ליגן אין די יראַשאַנאַל, יראַשאַנאַל נאַטור פון ינוועסטערז
אויף דעם מאַרק. א ומזין דורך דעפֿיניציע קענען ניט זיין דערקלערט ראַשאַנאַלי. צי
איר קענען ניט טאָן עס, צי יקאַנאַמיס זענען ביכולת צו פאָרויסזאָגן אַלע אַזאַ
פלאַקטשויישאַנז? אין פאַקט, די אַקציעס מאָדעל - ניט אַזאַ אַ יוטאָופּיאַ,
און דעם לאַגער מאַרק אפילו אין זייַן רובֿ אַנפּרידיקטאַבאַל פּיריאַדז, נעבעך
וואַך אַ פּאָר פון מאל אַ טאָג קען נאָך קומען צו די "העל ווערט".
אויף די אנדערע האַנט, זיי לאָזן אונדז צו פֿאַרשטיין אַז די מאַרק איז צו טייַער אָדער
צו טשיפּלי. לפּחות אַזוי עס זאָל ניט זיין דיספּאָוזד פון אין לאַנדפילז. האַכנאָסע
פֿאַר ריזיליאַנט, עס זענען עטלעכע פאקטן אַז מיר וויסן וועגן די אַקציעס מאַרק
זיכער. לאַנג-טערמין סיקיוראַטיז און וואַקסן פאָרויס פון פילע פינאַנציעל ינסטראַמאַנץ.
ווער עס יז וואס האלט שאַרעס פֿאַר אַ לאַנג צייַט, וועט צוריקקומען. למשל, אין די פאַרייניקטע שטאַטן איז ניט
אַ איין 20-יאָר צייַט פון צייַט ווען סטאַקס האָבן ניט אַוטפּערפאָרמד קערט
דיפּאַזאַץ אָדער רעגירונג קייטן. פון קורס, דער פאַרגאַנגענהייַט איז דורך קיין מיטל
אויב איר קענען נישט אויטאָמאַטיש ווערן יקסטראַפּאַלייטיד צו דער צוקונפֿט "00:59."
אבער עפעס מיר קענען וויסן די צוקונפֿט, אַרייַנגערעכנט אויב אַ קוק אין דער פאַרגאַנגענהייַט.
דעריבער, עס וואָלט זיין ריכטיק צו לערנען די געשיכטע פון ​​לאַגער מארקפלעצער אין יענע מדינות ווו דער געשיכטע
שאַרעס זענען נישט ינטעראַפּטיד דורך דער קאָמוניסט עקספּערימענט. אַזוי, אין יעדער
לאַנד, אַרייַנגערעכנט אין דייַטשלאַנד, געליטן פון צוויי מלחמות און כייפּערינפליישאַן
אין דער פרי 1920ס, דזשאַפּאַן אָדער דרום אפריקע, לאַנג-טערמין לאַגער מאַרק ביכייווד עקסאַלאַנטלי,
ברענגען אַ ריזיק פאַקטיש ייעלדס. וווּקס סטאַקס זאָל דאָך זיין דערקלערט
קוילעלדיק פּראָגרעס, אויב גדפּ איז גראָוינג, מיר זענען גראָוינג און קאָמפּאַניעס וואס מאַכן דעם
גדפּ. אַזוי אויב איר זענט אַ אָפּטימיסט און גלויבן אין פּראָגרעס, דעמאָלט דער אַקציע - גוט
ברירה. קאָנווערסעלי, מענטשן וואס טענד צו זען דעם וועלט אין שוואַרץ, נאָך
זינט לעצטן זומער זיינען "אויף אַ פערד." פילע פון ​​זייער פֿאָרויסזאָגן האָבן קומען אמת, די אַקציע
געפאלן, די פּרייַז פון שטאָל פּראָדוקטן אין אינטערנאַציאָנאַלע מארקפלעצער דיקריסט
1, 75 מאל, די הריווניאַ פּלאַמאַטיד מער ווי 70% פון די וועלט עקאנאמיע אין אַ טיף
ריסעשאַן. אבער געדענקען, צי ווי אַ היפּש נומער פון פּעסאַמיס אין די ווינטער נוונעשנעגאָ
, ווען דער פּפץ אינדעקס איז אַראָפּ 280 פונקטן, מער פאַל פּרעדיקטעד
בייַ 2-2, 5 מאל? ווען סטאַקס אנגעהויבן צו וואַקסן, זיי אנגעהויבן צו רעדן וועגן "ספּעקולאַטיווע"
נאַטור פון וווּקס. איבערזעצונג פון דעם פאַכמאַן שפּראַך פון די "ספּעקולאַטיווע" וווּקס
- ס נישט פאַקטיש, ניט פונדאַמענטאַל. פון קורס, צו קוקן אין לעבן
דורך רויז-קאָלירט ברילן, לפּחות, נאַיוו. און א מאל אַ געזונט פּעסימיזם
- זייער נוציק זאַך. אבער עס איז נישט אַלעמאָל די זעלבע זאָל זיין געריכט בלויז צו פאַלן
מאַרק? געשיכטע פון ​​פארשידענע אַקציעס מארקפלעצער ווייזט אַז מאל אַ פּעסימיסט
נוציק, אָבער צו ווייַט אין קיין פאַל ניט ווערט עס. עמעצער וואס קעסיידער
דערשראָקן, לפּחות ניט באַקומען רעוועך. אויף די ערעוו פון וווּקס?
וועלט עקאָנאָמיש וווּקס האט נישט נאָך אנגעהויבן, אָבער אויף אַ גלאבאלע וואָג עס -
ניט ווייַט אַוועק. עקאָנאָמיסץ וואס פאָקוס אויף פאָרקאַסטינג, אפילו אין די פאַל פּרעדיקטעד
אַז דער דנאָ פון דער וועלט עקאנאמיע וועט דורך דעם סוף פון 2009 - פרי 2010. עס דאכט
דער וועג עס וועט פּאַסירן, און ניט נאָר אין דעוועלאָפּעד לענדער אָבער אויך אין אוקריינא.
בשעת עס איז שווער צו באַווייַזן דער עמעס דאַטע, און די קלאָר פאַרגרעסערן זאל זיין
ניט ביז מיטן 2010, אָבער עטלעכע פון ​​די לידינג ינדאַקייטערז דערציילן
אַ מאַפּאָלע. פּאָללס אין די אינדוסטריע, דינען סעקטאָר אָדער קאַנסומער
סערווייז געפירט אין שליסל גלאבאלע עקאָנאָמיעס, זאָגן די גאַנג איז
צו פאַרקערט. דער לאַגער מאַרק, אגב, איז איינער פון יענע "אַוואַנסירטע
ינדאַקייטערז ": אין יו. עס. געשיכטע, ער האט די דנאָ אין וועגן 6-9 חדשים איידער
ווי די עקאנאמיע ווי אַ גאַנץ. פארלאנגט האַלב - 3 / 4 פון די יאָר פון דער דאַטע פון
דנאָ פון די מאַרק האט נישט נאָך דורכגעגאנגען. אבער דער געדאַנק פון בייינג סטאַקס ווען עס ווערט קלאָר אַז
די עקאנאמיע וואקסט, וועט ניט זיין דער בעסטער. שאַרעס וועט דעמאָלט זיין עטלעכע
טייַער. אין דער זעלביקער צייַט מיר זאָל נישט טראַכטן אַז דער צוג פון שאַרעס
שוין פאַרבייַ. אפילו נאָך רייזינג מער ווי 1 .5 מאל דעם "מינימום" ווי לאַנג ווי זיי
איז נאָך גאַנץ וואָלוול. צו די מאַקסימום, וואָס איז געווען כּמעט 18 months צוריק
זיי דאַרפֿן צו וואַקסן קימאַט 3 מאל. אבער דעם וווּקס קענען נעמען פּלאַץ. און אפילו מער,
ווי איר קענען ימאַדזשאַן. אַזוי די לעצטע העכערונג פון שאַרעס זאל געזונט ניט
זיין ספּעקולאַטיווע. בעסטער פון די אַקציעס מאַרק - קויפן עס און
פאַרגעסן. און פאַרגעסן פֿאַר אַ לאַנג צייַט. סטאַקס - ווי קאָניאַק: די מער איר האַלטן, די
בעסער. אבער עס וואָלט זיין פאַלש צו רופן אַלע קויפן זיי. אויב איר
אָפּטימיסט, וואָס ינוועסטירן אין סטאַקס פירן צו נערוועז דיסאָרדערס,
בעסער אַרייַננעמען די געלט אין די באַנק פֿאַר אַ בייַשטייַער (כאָטש זיי האבן דאַרפן אַ גוט
טראַכטן - אין וואָס איינער באַנק צו פירן זייער "בלוט"). אָפּטימיסץ געווינען
אין די שפּיל "וודאָלגויו" ווייַל דערלאָזן די ריזיקירן פון אַ צייַטווייַליק דורכפאַל פון לאַגער
און ניט דערשראָקן צו קויפן זיי ווען די אנדערע סקערי. עס איז אַ היפּש מאַשמאָעס
אַז אַפּטאַמיסץ געווינען ווידער דעם צייַט און ווידער און ווידער צו איבערחזרן עס.
אין קיין פאַל, עס איז געווען דעוועלאָפּעד אין אַזאַ אַ סצענאַר לידינג צו אַ סיטואַציע
גלאבאלע לאַגער מארקפלעצער איבער דער פאַרגאַנגענהייַט האַלב יאָרהונדערט. אין די דערווייל,
די הויפּט קשיא איז: ווי פיל מער איז
געריכט צו געווינען די וואס זענען אָפּטימיסטיש וועגן די פּראַספּעקס פון אוקרייניש
דער לאַגער מאַרק?

Share This Post: